Joe:「市場對科技股和成長股還是相對悲觀的,NASDAQ表現還不錯,但很多成長股還處於很低迷的狀態,市場近期還是通貨膨脹的題材為主。」
富國銀行(Wells Fargo)證券部門股票策略主管Chris Harvey建議投資人,科技股的「審判日 (Day of reckoning)」即將到來,應該趁早獲利了結,投資人支付的溢價非常高,考慮到利率上升的風險,10年期美債殖利率接下來預計向上,將衝擊科技股,美債殖利率下跌情況有利於成長型股票,特別是科技股。但Harvey警告,鑑於基本經濟背景,利率未來只會向上,成長型股票可能因此出現兩位數回落,預計這會在今年夏末或秋初發生,科投股與成長股的本益比非常高,即使這些公司有較高的增長率,但本益比過高還是會帶來麻煩。
Harvey認為,投資人宜將目標轉向周期性股票,例如大型銀行股、化工股和航太公司。他對S&P500的年底目標價為 3850 點,相當於較目前下挫12%,CNBC對約100名基金投資長、策略師、投資組合經理以及CNBC撰稿人進行調查,了解他們對於下半年整體市況的看法,結果顯示,將近70%受訪者認為下一季價值股表現將優於成長股。
雖然聯準會(Fed)釋出的鷹派訊息加上通膨壓力,促使投資人重新評估經濟增長前景,導致近期價值股漲勢趨緩,然而,對於經濟復甦可能在未來幾個月帶動債券殖利率回升的信心,將使投資人再度轉向價值股,近半數受訪者預計,10年期美債殖利率將在年底前突破2%,就產業來看,約67%受訪者認為金融股將在下半年成為最大贏家。今年迄今,S&P500的金融板塊已上漲24.5%,在11個板塊裡表現次佳。
近期作為華爾街最熱門話題的通膨,是多數受訪者認為市場可能面臨的最大風險,比重超過40%,27%的人認為是二波疫情,21%的人說是Fed縮減購債,另有9%認為散戶投機是最大威脅,為了對抗通膨,超過一半以上的受訪者表示偏好以石油作為避險工具,隨著疫情趨緩帶動需求強彈,2021年西德州中質原油(WTI)漲幅已超過50%,S&P500能源板塊也以 43% 的漲幅,在 11 個板塊中榮登最大贏家。
不少投資專家目前均認為,美國政府刺激計劃引發的投機,不可能永遠支撐資產價格,警告金融市場將迎來一場毀滅性崩盤,對沖基金經理Michael Burry形容6月份的市況是「世上最大的投機泡沫」,指出散戶正在「崩盤之母」到來前購買迷因股(meme stocks)及加密貨幣,另外,國際投資大鱷索羅斯前軍師、對沖基金經理Stanley Druckenmiller指,美股牛市讓他想到網路泡沫時期,而處於「狂熱狀態」的資產價格可能還會繼續上漲一段時間,他不知道何時會結束,但他會在幾個月內將股票套現。
老牌基金GMO創辦人Jeremy Grantham形容股市為「完全成熟的史詩泡沫」,指當市場達到這種明顯超熱情的水平時,泡沫總是無一例外地在接下來幾個月之內破裂,有「新債王」之稱的Doubleline創辦人Jeffrey Gundlach警告,股市估值過高,當趨勢反轉時,股市將下跌逾15%,屆時那些湧入迷因股及投機資產的散戶將出逃,有「揀股王」之稱的對沖基金名宿Leon Cooperman亦表達了對金融市場的深切關注,指所看到的一切都表明,中長期要謹慎行事;當股市有理由走低時,其下降速度之快,會讓投資者感到暈眩。
https://news.cnyes.com/news/id/4669294
https://news.cnyes.com/news/id/4672082
https://hk.finance.yahoo.com/news/%E5%A4%9A%E5%90%8D%E6%8A%95%E8%B3%87%E5%B0%88%E5%AE%B6%E8%AD%A6%E5%91%8A%E7%BE%8E%E8%82%A1%E5%B0%87%E5%87%BA%E7%8F%BE%E6%AF%80%E6%BB%85%E6%80%A7%E5%B4%A9%E7%9B%A4-044549529.html
同時也有3部Youtube影片,追蹤數超過15萬的網紅豐富,也在其Youtube影片中提到,主持人:阮慕驊 來賓:淡江大學財務金融學系副教授 段昌文博士 主題:美債殖利率升高的焦慮與衝擊 節目時間:週一至週五 5:00pm-7:00pm 本集播出日期:2021.02.24 圖表連結 https://pse.is/3c3x88 #財務金融 #段昌文 #美債殖利率 【財經一路發】專屬Pod...
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網 路 泡沫 本益比 在 Facebook 的最佳貼文
#天下專欄 #電商文藝復興 #再現百倍本益比盛世
疫情加速消費轉型,電商股尤其是大受益者,近來獲得投資人的高度關注,加上科技業往往有贏者通吃特性,市場尤其偏好個別垂直的龍頭,因此國內 B2C 電商最大的 momo,以及 D2C 開店 SaaS 稱霸的 91APP,股價連連上漲,近期本益比都突破了百倍。
許多金融業朋友都在問我如何解讀,是否過熱?
我第一次創業就是在 1999 年達康首次盛世,和大學同學創辦國內 B2C 電商先驅 (先烈)「哈酷網」,那時那斯達克上的網路股,本益比破百倍的比比皆是。
2000 年後達康股泡沫化,本益比大幅下修。但電商持續滲透消費市場,並沒有因此停下來,無論在北美或台灣,產值年復一年雙位數成長。
到了 2003 年,北美電商龍頭 Amazon 開始獲利,本益比短暫衝上數百倍。隔年,獲利年增 17 倍,但股價變動不大,本益比落回 50 倍以下。那之後的幾年,Amazon 每年營收維持 30% 上下成長,但獲利基本持平,因此本益比多在 20-60 倍區間徘徊 (除了 2007-2008 年金融海嘯前後較大震盪)。
到了 2010 年,Amazon 獲利首次突破 10 億美金,之後宣布將大力投入再成長,隔年,其獲利雖因加碼投資而衰退,但營收年增創下 41% 新高。此時北美電商佔零售僅 5%,資本市場認可其犧牲短期獲利,追求長期規模優勢的策略,本益比重回百倍。
那之後七年,Amazon 本益比長期維持在百倍以上,最高甚至到數千倍,一直到 2018 年後,獲利大幅成長至百億美金以上,且 2019 年營收年增降到 20% 低點,本益比才回到百倍以下。
所以,Amazon 的案例告訴我們,電商滲透零售是一個長期而穩定的過程。一旦其中的龍頭企業被資本市場認識、認可,將會長期給予高本益比,支持它加速規模化,去取得絕對優勢。
而參與這個過程的投資人,也會因此獲得豐厚的收穫 — 2011 年 Amazon 本益比突破百倍時股價是 220 元,到了 2018 年本益比跌回百倍以下時,股價已經來到 1600 元,共上漲 6.3 倍,年化報酬率是 32%,遠高過美股大盤同期表現。
較美國晚 10 年,台灣電商終於迎來達康泡沫後的文藝復興,往前走,本益比或許還是會上上下下,但 10 年後回頭看,應該會是一個頗有歷史意義的盛世。
網 路 泡沫 本益比 在 萬寶週刊 Facebook 的精選貼文
萬寶週刊1441期 今日上市
鄉民正義v.s股市正義!禁止比特幣?或接受比特幣?!疫情下找屈原股!5月營收創高股抗「疫」!被動元件接棒漲:國巨!指數近高情怯,原物料輪漲!蘋概股:疫情衝擊下的良藥?!航太、運輸還能再漲嗎?!由國際趨勢分析防疫概念股!造紙王國:永豐餘集團!獲利創高的傳產王!兩檔營收創高IC設計股!資金回流電子,誰接棒?!端午變盤?仙人指路!!原物料大浪後 電動車起跑!!逐步量縮、走勢偏空?!權力防疫 過端午!除權息行情點將錄!疫情後、大洗盤!美股怕不怕通膨?!如何像巴菲特一樣投資?!通膨見漲?FED:別急!中國開始反擊歐美!經濟重啟 歐洲告捷!大馬封國、俄羅斯去美元!席勒本益比看美股泡沫嗎?
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主持人:阮慕驊
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網 路 泡沫 本益比 在 豐富 Youtube 的最佳貼文
主持人:唐湘龍 × 陳鳳馨
主題:中美脫鉤、內循環啟動、台灣備戰
節目直播時間:週二 14:00
本集播出日期:2020.08.25
#唐湘龍 #陳鳳馨 #東南西北龍鳳配
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網 路 泡沫 本益比 在 [請益] 大型科技股早晚泡沫? - 看板Stock - 批踢踢實業坊 的推薦與評價
剛才看油土伯看到一個分享被動投資的,避免廣告嫌疑不貼他影片但有找到文字版本的文章
https://reurl.cc/9XN9ka
如果你是主動選股的投資人,不如去找合理成長且還沒有被市場發現的低本益比股票,但大部分散戶都盲目跟隨潮流,去買目前市場正流行的超高本益比股票,既然這些成長公司的盈餘這麼難預測,還不如選低本益比的股票好,如果盈餘如預期般的成長了,就可以一石二鳥;如果盈餘不如預期,虧損幅度反而沒那麼嚴重。但是買高本益股票,如果盈餘不符預期,那就是賠了夫人又折兵!
最近只要是在講美股投資的頻道,無論是Youtube、Podcast、Blog和各大論壇與討論區,10個裡面有11個都是在談這些大型成長科技股,其中1個是觀眾也跑出來開頻道一起分析。各種外行人隨便找找資料就可以分析高科技公司的財務面與產業面了,只要談這些有夢想的公司就會有觀眾想看,就有所謂的流量。根據「群眾效應」,人的天性本來就是樂於和別人有所聯繫,在許多領域這的確是好事,像是心理、教育、政治等等...,但是到了股市可就危險萬分了,此時你應該要有所警覺才對,而不是只會盲目從眾!
大家怎麼看
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