揸住美股MPF的朋友,睇路!
▴ 百萬MPF|股榮〈今年十大危險MPF 全數美股基金〉
2018年美股三大指數跌幅介乎3.9%至6. 2%(道指跌5.6%、標普500跌6.2%、納指跌3.9%)。十隻美股MPF表現相當參差,介乎負1.6%至負15%。真正跑贏美股三大指數的只有一隻,就是萬全美國股票基金。
按近月聯儲局官員口風紛紛轉鴿,今年上半年儲局加息機會不高,但不代表停止收水。事關儲局縮減資產負債表行動仍然繼續,因為今年美國貨幣政策,將是「慢加息+快縮表」組合。
2008年金融海嘯後,為應對經濟衰退,儲局啟動先後實施三輪量化寬鬆(QE),通過大規模資產購買計劃購入國債、機構債和MBS;資產負債表規模,由2007年不足9000億美元,飆升至2017年4.4萬億美元,其中國債持有量由近8000億美元,增至2.47萬億美元,MBS持有量由0增至1.78萬億美元。
「出得嚟行,預咗要還」,美國在2017年定下「縮表」目標,進一步執行量化緊縮(QT),希望有秩序地將資產負債表規模,到2022年時降至2.5萬億美元以下。QT操作方法主要是債券到期後不買新債,按季增加到500億美元。結果儲局資產負債表去年縮近4,000億美元,到去年底跌到約4萬億美元。假設未來每月持續縮表(國債300億美元、MBS 200億美元)500億美元上限,一年縮6,000億美元。
如果QE令銀行流動性增加,QT相反則會令收緊銀行資金,抽走市場流動性,令企業融資成本上升。美企近兩年靠減稅及回購撐起股價,兩個效應今年恐怕失效,再加上QT令全球資金收緊,美股估值已偏高,在貿易戰陰霾未散及特朗普「亂出怪招」,將會重演去年底急跌的覆轍。計值博率,美股升幅有限、跌幅卻可能甚大前題下,坊間十隻美國MPF,大家應該要blacklist。
#investMAN #強積金 #美國股票基金
縮表qt 在 林一鳴的投資世界 Facebook 的精選貼文
//近期美股下跌,市場就開始重新注意「量化緊縮」(Quantitative Tightening,簡稱QT,也有人稱為Reverse QE)對市場的影響。
其實QT已經持續一段長時間,只是過去QT縮表的時候,美股升到飛天,大家以為QT冇乜料到,直到最近美股快要跌夠兩成進入熊市,港股及A股就更加跌到甩皮甩骨,就開始認真想清楚QT的影響。
我夠膽肯定地告訴大家︰港股在一八年的下跌,QT絕對是其中一個兇手。點解港股跌咗一年,但美股最近才跌?這就更加容易理解。當嚴重缺水,窮到要賣仔的時候,你會先賣隔離屋個契仔,還是先賣自己個親生仔?...
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縮表qt 在 Eddie Tam 譚新強 Facebook 的精選貼文
譚新強﹕特朗普加息都怕痛 想清楚對中國end game未?
在此祝各位讀者聖誕快樂!美國聯儲局主席鮑威爾「一意孤行」(實屬FOMC集體決定),在周三宣布再加息0.25厘。聯儲局Dot Plot指引,亦已減低明年加息預測,由3次減為兩次(內部有不同意見)。但不幸市場似乎仍不滿意,強烈要求聯儲局全面投降,馬上停止加息和盡快結束QT(即縮表)。鮑威爾已成為千夫所指、全球股市暴跌的「兇手」!
很早以前,美國總統特朗普已破壞傳統,干預聯儲局獨立性,指控對美國經濟的最大威脅是發了神經的聯儲局,而並非中國。本周FOMC議息前,特朗普更建議鮑威爾「Feel the market」(感覺市場)。白宮貿易顧問Navarro(納瓦羅)也跳出來,勸喻鮑威爾不可只顧面子,錯誤以繼續加息來證明聯儲局的獨立性。 近日不止白宮,連不少市場人士如新債王Gundlach(岡拉克)、Druckenmiller和傳媒如《華爾街日報》都跳出來指摘鮑威爾再加息,將犯嚴重「policy error」(政策錯誤)。他們列舉各種無需加息的「證據」,包括通脹溫和,仍然長期連續7年低於只2%的目標、...
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