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兩頭大象近況如何?美國與中國
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9月開始,2021 Q4 的前哨戰,本次 Podcast 來聊聊身為製造業循環中的上游以及最終端的兩位老大哥--美國與中國。美國 9月將面對什麼政策變化?而中國最新的新聞也是風風雨雨,房市、基本面我們看到了什麼?
因此這一集我們請到兩位研究員來跟大家剖析美中經濟大事,一位是大家熟悉的美國市場研究員 Ryan,一位是第一次上Podcast 節目的中國和台灣市場研究員 Jat!
#精華重點搶先看
📌 美國三大事-Fed 9 月前瞻、基建法案與債務上限
📌 解析房地產「恆大危機」與中國基本面
📌 Podcast 每週一圖表-中國-CPI vs PPI
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✍️ 【總經Spotlight】恆大出事、月中數據疲弱,陸股是否有基本面支撐?
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✍️ MM 圖表|中國-CPI vs PPI
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同時也有31部Youtube影片,追蹤數超過15萬的網紅豐富,也在其Youtube影片中提到,主持人:唐湘龍 × 陳鳳馨 主題:中國限電衝擊還會多久?多大? 節目直播時間:週二 14點 本集播出日期:2021.09.28 #唐湘龍陳鳳馨 #東南西北龍鳳配 #豐富 ----- 訂閱【豐富】YouTube頻道:https://www.youtube.com/c/豐富 按讚【豐富】FB:h...
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美國ppi 在 Facebook 的最佳解答
【9月15日】美國CPI符合預期,美股一度高開,道指在升過121點後轉升為跌,最後跌292點或0.84%收市,標指跌0.57%,納指跌0.45%。8月份CPI同比上升5.3%,略低於7月份的5.4%,刺激美股早段高開,然而PPI仍有向上衝之勢,未來CPI難以回落,議息前美股有較大回吐壓力。道指是3大指數中率先向下破位調整,技術上,第一波回調幅度已差不多,估計34000至34500應穩下來。至於標指開始回試4420,技術上雖是向下尋底,估計初步應可守住。至於納指需留意15000關口支持力度如何。
距離美聯儲議息仍有一星期時間,市場關注縮表進度,在政府減少補貼下,美國經濟已步入放緩期,大摩估計第3季GDP增長將會放緩至2.9%,零售市場早於6月率先見頂,新增職位亦於7月見頂後大幅減少,經濟放緩情況較預期中嚴重,然而通脹卻高企於5.3%,是典型的滯漲形態,若連續兩季便要小心滯漲重臨的可能性,一旦確立要小心經濟很快便會步入衰退。從經濟角度去看,出現滯漲會很痛苦,是最差的經濟週期,過去各央行強推QE,宣稱目的便是為了防止滯漲來臨,可見滯漲是多麼危險。若真的來臨,或許美聯儲會再推遲QE時間表。
不過QE是否真的能完全解決問題?現時通脹上升主要是市場錢太多,過量資金四出炒賣,造就物價升漲,從而構建起通脹,再加強QE只會令情況惡化。若收水停止QE,或許能打擊物價上升,但經濟同時又會陷入急速放緩局面,依舊未能有效解決滯漲問題。
過往解決方法只有一個,便是大幅加息去壓制通脹上升,以現時CPI升至5%計算,最少要加息至7厘,才能有效地壓制通脹上升。假如息口要回升至7%,將會對經濟帶來災難性結果。過往對付滯脹,必需先忍受經濟一段長時期衰退,待通脹被壓制下來後,息口才得以回落,經濟才重新回復增長,整個過程既漫長又痛苦,所以說是最差的經濟週期。現時美聯儲正要面對這個兩難的艱難局面。
不過債息看法並不是太悲觀,CPI數據一出,通脹壓力有所減退,十年債息回落至1.28%,市場未見恐慌,反而在賭9月美聯儲按兵不動。比特幣回升至4.7萬美元,美匯保持在92.68水平,而離岸人幣卻升至6.437水平,市場又開始Risk On尋找高回報。
噚日提到近期急升的週期性股份開始偏高,小心高位震盪,結果A股近期升勢過急的週期性股份,便出現大幅回吐,反之低迷很久的增長型股份,卻錄得資金買入,上證失守3700關口同時,創指則升1.32%,回升至3200關口之上,資金仍在各板塊中尋找機會。場內交投活躍,成交保持在1.51萬億高水平。外資出現3億元淨流出,無礙本月666億淨流入趨勢。
回說港股,恒指在上試26500後,遇上巨大阻力回落,25700算是回調後首站支持,隨著過去數日成交不停縮減,在入市資金減少下,25700支持力度越來越薄弱,最終都要失守,並向25000目標進發,過去數日圖太郎一直指出,若恒指跌至25000便值得吸納。技術上,恒指此轉回落尚未完結,刻下入市資金有限,入市值搏率仍然較低,也不需心急買貨。
個股方面,恒大(3333)傳出爆煲消息,市場擔心會帶來震盪,恒大債務雖大,但資金缺口未必太多,只要有序出售資產,或許公司會破產,但未必帶來佷大連鎖效應。
在週期性股份回落之際,部份調整較深板塊,如醫療設備股,開始有利好消息而回升,感覺上是各板塊開始有資金抄底,但未願意高追,算是資金逢低吸納表現吧。
希望大家多一點👍及多share支持一下🙏
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#圖太郎
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主持人:唐湘龍 × 陳鳳馨
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本集播出日期:2021.09.28
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🎧 錄音時間:9/17 12:00
💻 研究員:Ryan & Jat
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主持人:阮慕驊
主題:美股再遇四巫日 秋節長期如何因應?
節目時間:週一 4:20pm
本集播出日期:2021.09.13
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今天股市大跌,估計很多人都被跌懵了,可惜這還不是最後的低點,市場流動性還有情緒
全都在惡化,這時候大盤不會輕言底部,今天殺的主要是小盤股還有前期題材和賽道股,
權重股跌幅不大,要謹防權重補跌。
很多人不知道a股大跌是中美競爭中不可或缺的一環,這要從很久以前說起。
世界三個大經濟體分別是中美歐洲,過去一段時間各家央行都有一個默契,就是其中兩家
去槓桿調整內部結構的時候,剩下一家會降息放水,給另外兩家時間和空間調整內部經濟
結構,就像蹺蹺板一樣,一邊起來另外一邊落下,然後換另外一家調整。
到了2008年,美國搞出了次貸危機,這時中國本來是該去槓桿的,但是為了世界經濟,只
能配合美國搞出個四萬億救市計劃,挽救了世界經濟,但是內部泡沫也變得嚴重。
次貸危機結束之後,中國想要去槓桿,美國卻先結束了量化寬鬆,讓中國在那邊撐著,美
國可是爽翻了。
可以說那一次美國坑了中國,但是當時大家關係還不錯,中國也就認了。
特朗普上台後,一邊要制裁中國,一邊又要故技重施,讓中國配合其去槓桿。
中國當然不能再吃這樣的啞巴虧,就在兩年前,趁著美國內部選舉壓力,繼續量化寬鬆的
時候,中國毅然決然地選擇了擠出房地產泡沫,優化國內經濟結構,這樣中國受益良多,
不少企業債的違約都因為美元太過寬鬆而大事化小。
當時美國的經濟周期是在上行階段,美聯儲卻選擇了繼續量化寬鬆,推高股市和資產價格
,這種順週期行為非常業餘,幾乎違背了基本經濟常識,但美國政客為了選舉也在所不辭
了。
現如今美國經濟周期轉頭向下,而其國內因為有通脹的問題,只能選擇加息,在經濟周期
下行的時候選擇加息,經濟就沒有不萎縮的,可見美國政客為了自己的前途犧牲了美國的
長久經濟成長潛力。
這個時候中國應該怎麼做,是放水配合美國調整嗎?
在中美競爭白熱化的階段,中國未必要坑美國,但是也沒必要救他,
中國的經濟循環週期已經來到底部,信貸脈衝也在幾個月前見底,cpi,ppi等數據也先後
見底,央行是有降息的空間,卻只是緩緩小規模釋放流動性,根本解救不了當前枯竭的流
動性和信心,給人的感覺就是無意救市,想要放手讓a股自己去尋底。
中美股市先後出現暴跌,美國是高位泡沫下殺,中國是底部殺跌,看誰能挺得住吧。
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