加碼投資是好事還是壞事
今天舉辦的大型法說非常多
叫的出名號的就有群創(3481)力成(6239)文曄(6239)聯詠(3034)原相(3227)
但我一向不喜歡參加大堆頭的法說
因為隔天就會有十幾篇的報告出爐慢慢分析就好
反而跑去台中專訪一家精沖的小公司和勤(1586)
公司過去聚焦於兩大業務
硬碟零組件與汽車零組件
硬碟這塊領域雖然使用量出現衰退
但由於競爭小所以毛利率都能維持25%左右
也是公司獲利的金雞母
如果公司單純只做這項業務
的確要獲利不是難事
掛牌時也都有三元左右的獲利
但為了公司長遠的發展
也前去中國設立精沖廠
卻反而成為公司這幾年的沉重負擔
不但獲利每況愈下
去年在為了取得未來的訂單
擴大對各項產品的認證下
更出現營運以來少見的虧損
雖然第四季在營收拉昇下可望轉虧為盈
但全年恐將出現掛牌以來第一次的年度虧損
吸引我去專訪的是主因是
公司好不容易恢復獲利軌道
在產能利用率都還沒填滿下
竟然又準備辦現增擴大投資
在很多台商都在想如何在中國市場全身而退
公司卻選擇加碼投資
到底他看到甚麼商機呢
當然我也將寫在下期的週刊
但想要跟投資人探討的是
現在發現金股息是顯學
更有甚者甚至還發現金減資
大家想想如果一家公司都開始減資了
除非未來的擴張已經有足夠的現金因應
例如台積電雖然創史無前例的發六元現金
但由於帳上現金更多也持續加碼投資
其實十分合理
但大部分的公司開始發股息
計算股息殖利率與利息的差距時
也是我開始擔心公司的成長力道的時候了
當然不是說穩定配息的公司不好
只是就無法用成長股的本益比來看待公司了
我舉個最近的實例給大家
最近法人頻頻加碼的英業達(2356)
股價之前也創了波段新高
從去年八月13.3的低點計算
幾乎漲了快一倍
老實說你找遍所有報告跟新聞沒人知道為甚麼
但其實內行人看門到外行人看熱鬧
英業達斥資六十億買宏達電在桃園的廠房
如果今天沒有訂單
英業達要花那麼多錢買下來嗎
如果不是高階的訂單
要買台灣廠嗎
如果不是急切需要
還會讓宏達電賺20億嗎
那就慢慢談就好了吧
所以到底是不是接到怎樣的急單
導致要高價買下宏達電的廠房呢
大家可以繼續看下去
但我相信絕對不是NB的訂單
所以賣廠的拿到售廠利益
就是一時的資本利得
但只要找不出獲利的模式
遲早要賠掉的
但買廠的
投資人更要想為甚麼買廠
為甚麼在大家緊縮時還加碼投資
也許可以找出下個高成長股
群創減資要賣嗎 在 [新聞] 注意！群創不配股利減資每股退0.5元- 看板Stock 的推薦與評價
原文標題：57萬名股東注意！群創不配股利 減資每股退0.5元
原文連結：2023年04月18日 15:17
發布時間：https://tinyurl.com/y8p754pu
記者署名：記者高兆麟／綜合報導
原文內容：
面板大廠群創（3481）董事長洪進揚今（18）日於證交所發布重大訊息，擬辦現金減資47
億7828萬8080元，減資比率5%，每股退0.5元給股東，本次現金減資提請股東會申報生效
以後執行，預計在第3季生效。群創同時指出，今年度不配發股利。
洪進揚表示，群創2022年流動比178%、負債比14%，公司營運仍屬穩健。
群創光電 今天公佈2023年第一季營運成果，合併營收為新台幣456億元，營業淨損為新台
幣86億元，稅後淨損為新台幣78億元，基本每股損失為新台幣0.82元。折舊及攤銷為新台
幣77億元，資本支出為新台幣57億元。
群創2023年第一季整體出貨面積614萬平方公尺，較前一季減少4.2%，液晶面板售價為每
平方公尺240元美金。中小尺寸營收為新台幣82億元，較前一季減少8.9%；中小尺寸合併
出貨面積71.2萬平方公尺，較前一季增加5.7%。
群創2023年第一季營收以產品應用別區分，可攜式電腦為23%、手機及商用產品為16%、車
用產品為22%、桌上型螢幕為7%、電視為32%；以產品尺寸別區分，10吋以下為19%、10到2
0吋為34%、20到30吋為15%、30到40吋為7%、40吋以上為25%。
群創表示，回顧2023年第一季，雖為傳統淡季但面板價格逐步回升，公司透過控管成本、
調整產出效率及價格策略，使得本季營業虧損較上季縮小，同時毛利率與營業利益率也分
別回升8.0以及7.8個百分點。
展望2023年第二季，群創表示，面板景氣在第一季築底後，第二季面板需求將持續回暖，
中國618驅動面板備貨需求，整體面板出貨可望逐月回溫。電視面板價格預期第二季將持
續回升。IT面板部分，MNT、NB終端通路庫存去化已近尾聲，其中部分MNT面板價格預期小
幅度上漲。公司將視面板價格及客戶需求等因素動態調整產能利用率，持續優化產品組合
及加強非面板應用領域技術，維持營運及財務狀況穩健。
群創也擬辦理現金減資，群創表示，本次辦理現金減資共計新台幣4,778,228,080元，銷
除股份477,822,808股，以本公司目前已發行股份總數為普通股9,556,456,146股計算，減
資比例約為5.0%，每股退還股款現金約新台幣0.5元，發放至元為止，元以下捨去，減資
後股本為新台幣90,786,333,380元，計9,078,633,338股，減少之股本全數以現金依各股
東持股比例退還之；惟減資後實收資本額、實際減資比率，以減資換發股票基準日之已發
行總股數計算之。
心得/評論：
外資是不是早知道…？
這幾個交易日都偷出貨
明天群創的股價是不是不太妙…
應該不會直接跌5%以上吧？
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