翠華控股(1314)上周公布截至三月底的全年業績,錄得3.17億元虧蝕,虧損金額多過2016年至2019年加起來的所有盈利。目前翠華市值約4億多元,即是一年蝕去的金額,差不多等於四份三間公司的市值,慘不忍睹。
點解翠華蝕咁多錢?可能你會說:過去一年政治事件加上肺炎疫情,飲食業生意大跌,蝕錢也是在所難免啊!但大家樂(0341)及大快活(0052)也在最近公布業績,盈利分別是7,360萬及6,090萬元,雖然下跌幅度不少,但起碼唔使蝕錢,算是對股東有交代。
翠華全年總收益13.82億元,較前一年度17.87億下跌4億,不過由於生意額減少,食物成本下降1億元,員工成本節省7,000萬,燃料及水電煤等開支也節省1,600萬,所以開支減少2億,為甚麼還會蝕4億?
我詳細看過翠華的全年業績,發現很多營運數據都走下坡,例如食物成本佔收入的比例,從去年27.8%升至29.1%,一年內增加1.3%。請千萬不小看這1.3%,因為好像翠華及太興(6811)這類型的餐廳,平均每100元的收入,扣除開支後只有一至兩元落袋,如果食物成本比例增加1.3%,就可以吃掉所有利潤!當然要嚴格控制食物成本,需要很專業的管理,並不容易做到。
租金佔收入比率的上升,也是翠華一個很大的致命點:翠華年內租金及相關開支為3.22億港元,佔收入比例23.3%,而上一年度佔比只是17.6%,一年內上升了5.7%;看來翠華與業主的減租議價能力,應該要繼續加油。
至於其他的營運開支,亦由上年度2.02億元,增加8,510萬至2.87億元,佔集團收益約20.8%。翠華一年內關閉9間香港及4間國內餐廳,然後同一年又開7間香港、5間國內及1間新加坡餐廳,當餐廳關門又開新店的時候,會造成很大的財務撇帳損失(包括一次性撇銷710萬元、存貨撇減98萬元及使用權資產撇銷3,150萬元),直接推高營運開支。
翠華目前現金從去年4.24億元,大幅下跌至2.37億元,手上現金差不多消失了一半,流動資產總額也從5.92億元下跌至3.54億元,情況令人擔憂。在今年二月的時候,新聞曾經報道翠華向供應商發通告,期望合作夥伴可以「守望相助」,要求貨款可以「收順啲」八成結算,就知道經營情況確實非常困難。
我從來沒有買過1314的股票,所以只是一個旁觀者,但相關股民就應該有點傷感,執筆時股價只有三毫多,較八年前IPO的2.27元招股價插水八成多,較2013年5.6元高位就更加暴跌94%。曾於三年前公開反對翠華收購大股東物業的英國對沖基金Noster Capital LLP,於去年七月發出公開信,批評翠華管理層只想「簡單地擁有更多餐廳」,不懂得有效的資本配置,把資金投資於新概念餐廳項目。
翠華蝕本3.17億元確實好慘,但有沒有蝕得更勁的餐飲上市公司?答案就是被標籤為「藍店」的富臨集團(1443),上周公布業績蝕了6.375億元,等於3億元市值的兩倍多……相信這間公司我不用解釋,大家都知道點解會蝕得咁勁。
https://eastweek.my-magazine.me/main/97073
翠華控股 在 經濟一週 EDigest Facebook 的最佳貼文
【#經一速遞】翠華控股(1314) 公布截至今年3月底止全年業績顯示,錄得盈轉虧蝕3.17億元,上年同期賺474.1萬元;基本每股虧損22.49仙;不派末期息。上年同期派息1仙。
期內,總收益13.81億元,按年跌22.68%。其中香港收益8.77億元,按年跌24.2%;內地收益4.88億元,按年跌20.4%。收益減少主因過去一年香港市場氣氛疫疲弱及自疫情於年度第四季爆發後入境旅客及出外用膳的巿民急劇下跌所致。
集團表示,若撇除物業、傢俱及設備、使用權資產、商譽及存貨等一次性減值及撇銷等非現金性項目1.25億元,集團除稅後虧損應約1.95億元。上年度錄得除稅後溢利約470萬元。
今日收市報0.310元。
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翠華控股 在 渾水財經Channel Facebook 的最佳解答
蘭桂坊嗰間係咪都執咗
翠華控股(1314)發盈警,截至今年2月底過去11個月的帳目,預計全年將錄得虧損1.6至1.8億元。翠華指由於入境旅客及出外用膳市民銳減,令全年收入下跌,食材成本卻持續上升。
截至今年3月底,翠華的現金結餘約為2億至2.1億港元。
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