【7月6日】週一美股休市一天，歐股靠穩偏好。環球處於偏低利率，高回報項目不多，加上今年歐美GDP大幅反彈，股市成為最易吸金的市場，據EPFR最新數據顯示，上半年環球股票基金吸金量達5800億美元之多，這是甚麼概念？在過去的20年，其吸金量才是1.1萬億美元左右，今年單是花了6個月時間，便已達至過去20年吸金量的一半，若下半年保持如此走勢，一年便等於過去20年總和，正因有如此大量資金流入，所以美股才能破頂又破頂。
大量資金湧入美股，全因過去15個月美聯儲不停QE，為市場提供了近2萬億流動性，這些錢四出尋找投資機會，其中便吸納了不少美股。隨著經濟復甦，GDP回升，同時也帶動起通脹，令美聯儲QE政策受到質疑，週四將會公佈6月議息會議，當中會透露更多委員對縮表看法，縮減QE時間表將成為下半年的焦點。
為何要擔心縮減QE？上文提到上半年股市旺壯其中一個原因，是有超大量資金推升股市，這些資金源自QE多印出來的錢，假若QE印錢速度減慢，流入股市的新資金流也會減弱，能否再撐起高昂股市變成一個問號。再深一層，若明年慢慢叫停QE，錢變少，有誰再能推升美股呢？要明白2013年美股曾因擔心縮表，便曾經出現過大幅回調。圖太郎並非是看淡美股，只是不明朗因素正在升溫，情況如同今年3月時，十年債息升穿1%所發出的訊號一樣，及後便為股市帶來震盪。
資金拆倉湧入美元避險，美匯回升至92.5，多少對新興市場溝成影響，A股經過上週四、五急挫後，週一開始回穩，創指守住3300橫行區頂部穩了下來。外資經過上週流走過百億後，週一重新淨流入84億元。業績仍是吸資的最佳武器，A股至今合共有661間公司已發出業績預告，其中68%表示錄得增長，18%表示第二季增速會優於第一季，行業多集中在化工、電子及機構設備板塊，這些板塊可多加留意。整體而言，第二季增速開始有所放緩，成本上升問題開始打壓盈利。過去資金多是buy in rumour sell in fact，上週五的大震倉，或者是資金率先離場訊號之一，需提防業績好也會「見光死」。
回說港股，恒指上週五自殘回試28300橫行區低部，為7月份展開了一個差開局，噚日提到騰訊（700）及美團（3690）小心破位向下，話口未完即雙雙穿位。過往兩者均是北水愛股，近月內地再加強對平台壟斷的監控，北水早已由買變沽，噚日分別再錄得74億元及18億元淨流出，在北水強力減持下，料短期仍是反覆向下。
兩大權重股拖累下，恒指直撲28000大關，外圍並未有太多壞消息，但恒指過去5個交易日已累計下挫1350點或4.6%，短期已有超賣之感，小心出現技術性反彈，因此圖太郎手上美團熊及快手熊也先行食糊。往後要看恒指反彈力度去判斷走勢，暫時7月份仍不敢太落觀。
所謂炒股不炒市，過一恒指甚弱，但個股卻仍然強勢，電動車股再發威，蔚來6月新車銷售大增116%，比亞迪（1211）及吉利（175）有追捧，電動車仍是高增長板塊，是回落時低吸對象。除了電動車股外，醫藥股仍是相當強勁，21元時曾介紹的諾誠健華（9969），噚日有舊股東在場外減持，估計全數獲基金接貨，股價不跌反升並升穿30元，上次直播時曾提及此股若能升穿27元新目標看31元，快將到價，以21元買入價計，升至30元已獲利超過4成。近期再有舊股東減持股份消息，除了諾誠建華外，仲有錦欣生殖（1951）大股東配股套現，過頻繁抽水會打擊市場，還記得上次4月配股抽水潮嗎？
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#圖太郎
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