【鮑爾明確表態，排除了金融市場不確定因素的潛在利空】
美聯準會暗示2023年會升息兩次，並開始討論縮減購債，但沒有達成共識...
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聯準會升息時間2023 在 理財周刊 Facebook 的精選貼文
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Joe：「FOMC最快9月下旬啟動縮減QE，雖然我認為年底再縮減QE比較理想，不過對於美股來說，股價算是先走一步了，把企業營運的好表現，提前price in，搞不好FED就算9月下旬沒有縮減QE，股市也會走跌。」
7月美國新增近100萬個工作職缺，失業率也大幅下降，加上薪資上漲，6月和5月的數據也獲上修11.9萬人。7月失業率驟減至5.4%，主要受惠民眾工作意願有所增加，7月勞動力參與率上升至61.7%。此數據反映15歲以上人口中有參與勞動的比率，似乎更接近聯準會（Fed）實施貨幣政策正常化的標準。
Fed理事Christopher Waller表示，若非農就業數據顯示，7月和8月美國非農就業人口增加80萬至100萬人，他預估，Fed可能在今年10月之前，就會縮減每月1200億美元的資產購買規模，Fed副主席Richard Clarida也稱，美國經濟有望持續成長，帶動勞動力市場復甦，並讓平均通貨膨脹年增率保持在2%以上，且維持足夠長的時間。在此情況下，Fed可在2023年初開始升息，而Fed將在未來的會議上討論縮減購債規模，摩根大通資產管理（JP Morgan Asset Management）全球市場策略師Mike Bell指出：「7月非農就業報告亮眼，凸顯勞動力市場正強勁復甦，並增加了Fed儘快縮減購債的可能性。」
許多市場專家猜測，在8月下旬的Jackson Hole全球央行年會上，Fed主席Jerome Powell將針對縮減購債規模的議題提出討論，本周以來聯準會（Fed）官員紛紛表態支持縮減購債規模，Fed去年3月為了支撐美國對抗疫情重創而祭出多項措施，其中之一就是每月購買1,200億美元公債和抵押貸款證券（MBS），俾以維持銀行和金融業者握有足夠現金。
堪薩斯城聯準銀行總裁Esther George表示，Fed在提振經濟成長與就業目標的實質進展，已足以調降購債規模，George向全美企業經濟協會（NABE）發表演說提及，需求強勁、就業市場復甦、穩定的通貨膨脹預期，皆意味Fed無須再購買資產以刺激成長，「我支持讓資產購買告一段落」。
此外，達拉斯聯準銀行總裁Robert Kaplan則說，「倘若經濟都如預期持續發展，我會支持Fed在9月會議決定縮表，然後自10月開始啟動。」他認為，若從10月起開始縮減每月購買公債和MBS規模，大約需要進行八個月的時間。他建議Fed每月購買的公債與MBS各減少100億美元、50億美元，直到2022年中完全結束。
波士頓聯準銀行總裁Eric Rosengren指出，鑒於美國經濟已從疫情中強勁復甦，Fed最快在9月就會宣布開始減少每月1,200億美元的購債規模。
亞特蘭大聯準銀行總裁Raphael Bostic亦表示，雖然他預期Fed將在第四季啟動減債計畫，但如果就業市場繼續維持強勁表現，不排除減債行動將會更早開始。
Fed決策者在上月會議已就何時以及如何縮減購債展開討論，預計9月21～22日的會議將再掀辯論，Fed尚未削減，流動性就有蒸發跡象，貨幣供給、國內生產毛額(GDP)成長率的差距，被經濟學者稱為馬歇爾K值(Marshallian K)，可用來衡量金融市場的流動性。馬歇爾K值剛剛轉負、為2018年以來首見，暗示GDP的成長速度比M2貨幣供應額還快。這對依靠過多流動性支撐比特幣、迷因股等資產的金融市場而言，恐造成問題。
過去歷史顯示，1990年代期間，馬歇爾K值雖頻繁轉負、但股市仍持續上漲，但自2008年全球爆發金融海嘯過後的趨勢卻值得關注。該項數值曾於2010年跌破零，S&P500同年一度出現16%的修正；2018年數值轉負也預告賣壓將至、牛市幾乎遭到扼殺，投資人一直在密切關注最近幾月的通貨膨脹壓力，擔憂物價持續上揚，可能迫使Fed提前收緊寬鬆的貨幣政策。
達拉斯聯邦儲備銀行總裁Robert Kaplan或許是至今立場最偏鷹派的Fed官員。其他包括Fed主席Jerome Powell在內的央行高層，都尚未預測何時會削減貨幣刺激政策，Kaplan日表示，他之所以認為Fed應儘快削減QE，是因為這些購債行動的目的在刺激需求，但美國經濟並無需求方面的問題，他寧可趕緊放開油門，免得未來被迫採取更為激進的行動。
值得注意的是，報告顯示，二手車價格7月僅月增0.2%，遠低於6月超過10%的增幅。Principal Global Investors策略長Seema Shah表示，這份報告應能緩解聯準會(Fed)對通貨膨脹太過忽視的疑慮。仔細分析可以發現，經濟重啟、供應短缺帶動的物價壓力已稍稍緩解，暗示通貨膨脹也許觸頂了。
https://finance.technews.tw/2021/08/09/the-market-expects-that-the-fed-has-a-high-probability-of-underweight-debt-purchases/
https://www.moneydj.com/kmdj/news/newsviewer.aspx?a=df578595-5821-4b3d-9652-8e052700fa89
https://readers.ctee.com.tw/cm/20210813/a08aa8/1139753/bb7fb4c819ba89fabc4d439a6bedc35f/share
聯準會升息時間2023 在 Facebook 的最佳解答
<新聞> Cathie Wood : 中國、基礎建設法案與供應鏈短缺
這次的影片蠻重要的，
雖然我們在過去的關鍵報告中都寫過相關論述。
但如果這些觀點成真，那麼又是一次風格大幅轉換。
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1. 市場在價值股/週期股與成長股之間拔河，取決於對於經濟數據與通膨的反應。
2. 5,500 億美元基礎建設計畫投票延遲，因為參議院在討論如何對加密貨幣課稅，並用來支持基礎建設計畫。
3. M2 年增率持續放緩，2 月最高點是 27%，目前約 12%。
4. 從就業報告與聯準會官員的發言，縮減購債可能已經接近，但升息可能還是要等到 2023 年以後。
5. 就業報告大幅改善，可能是大部分州取消了額外失業補貼。
6. 工資上漲幅度低於物價，受雇人員正在失去購買力。
7. 美國汽車銷售正在放緩，這是因為晶片短缺嗎 ? 通用汽車最近下調財測是很特殊的現象，因為他們應該已經預期自己的零組件可以拿到多少，也就是說，問題可能出在需求面。
8. 二手車價格開始下滑，汽車信用貸款也在惡化。
9. 住房市場也在趨緩，新屋銷售的高點已經是一年前了。
10. 木材期貨格在五月見頂，目前已經下跌約 65%。
11. 影響通膨較大的項目 - 石油，近期也出現較為明顯修正。
12. 第二季 GDP 顯示的消費相當強勁，而庫存大幅減少則是 GDP 成長下滑的主因。
13. 統整 6-12，是否重複下單的問題已經浮現 ? 並由終端市場蔓延到上游原物料 ? 尤其是消費者正由消費商品轉向消費服務 ?
14. 因為經濟封鎖受惠的公司，如 Clorox 生活用品，股價在 2020 年八月就見高點，另外像 ZOOM、Teladoc 也是如此。
15. 第二季 GDP 中庫存下滑，但這些庫存可能是留在消費者家中，而企業看到自己的庫存確實在減少，就開始補庫存，但這最後可能出現重複下單問題，接下來幾個月或許可以看到更多跡象。
16. 如果是這樣，那麼低利率可能會維持較長的時間，這對科技股是有利的。
17. 中國政府的各種監管，可能會讓資金流向美國等已開發國家，而中國經濟放緩，也會在一定程度上減緩通膨。
18. 如果我們是對的，我們將會有很好的一年，或五年。
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聯準會升息時間2023 在 [新聞] ABA調查：聯準會已完成升息明年可能降息- 看板Stock 的推薦與評價
原文標題：
※請勿刪減原文標題
原文連結：
https://news.cnyes.com/news/id/5321334
發布時間：
2023/09/12 07:15
記者署名：
鉅亨網編譯林薏禎
原文內容：
北美最大幾間銀行的首席經濟學家認為，聯準會 (Fed) 已經完成升息， 且明年可能將利
率調降約一個百分點。
美國銀行家協會 (American Bankers Association, ABA) 的經濟顧問委員會 (Economic
Advisory Committee) 公布最新預測顯示，即使美國可能避開衰退，未來幾季的經濟成長
也將顯著放緩，進而推高失業率，同時壓低通膨。
道富 (State Street Global Advisors) 首席經濟學家 Simona Mocuta 表示，鑑於通膨
迄今所展現出來的、以及預期的進展，多數委員會成員認為 Fed 的緊縮周期已經結束。
人們普遍預期，Fed 將在下周的政策會議上維持利率不變，但投資人對於 Fed 是否會在
今年稍晚升息，仍抱持不同意見。
上述經濟顧問委員會成員包含來自摩根大通 (JPMorgan)、摩根士丹利 (Morgan
Stanley) 和富國銀行 (Wells Fargo) 等大型銀行的經濟學家，他們所做出的預測，將定
期呈交給 Fed 主席鮑爾 (Jerome Powell) 等央行官員。
從預測值中位數來看，委員會認為，Fed 過去升息和收緊信貸條件的行動，將導致未來三
季的美國經濟成長率放緩至 1% 以下，且到了明年底，失業率預估從 8 月的 3.8% 升至
4.4%，消費者物價指數 (CPI) 估從 7 月的 3.2% 降至 2.2%。
Mocuta 表示，委員會的共識是，軟著陸的可能性已在近期大幅上升，不過他們也對經濟
能否延續目前為止的驚人韌性感到擔憂。委員會認為美國在明年陷入經濟衰退的機率略低
於 50%。
心得/評論：
就等FED放話 放出降息的風向球
擔憂的是FED一旦放出降息消息 會造成通膨再起
最怕的是給了希望 結果破滅 股市會激烈的反應
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