【下一期進階班已開始收生】
由於更新進階班每次都好大工程，因此不會經常開辦，而一開就可能會開兩班（剛剛上完的第3、4期，都是一次過開兩班，更新資料及加內容，花了1、2個月時間）。以下係下一期進階班時間（第5期）現正式接受報名。2022年，第二季。
第一課：必需掌握的經濟與行業關鍵
第二課：企業價值與高息股投資術
第三課：活用財務比率尋寶術
第四課：年報拆解技巧進階
第五課：尋找資產隱藏型企業秘技
第六課：利用平貴把握最佳買賣時機
第七課：必學18種企業估值模式
第八課：實用大行報告尋寶術
第九課：10倍股選股術(上)
第十課：10倍股選股術(下)
【倍升股進階課程】（共30小時）（共10堂）
日期：2022年5月20, 27日
及6月10, 17, 24日
及7月8, 15, 22, 29日
及8月5日（逢星期五）
時間：1900-2200
地點：灣仔
費用：$18800（新學員）
費用：$12800（讀過「龔成投資倍升股課程」學員）
報名：https://www.80shing.com/register.php?id=3
（過往曾報讀「龔成投資倍升股課程」的學員，報讀進階班，可以享有優惠價$12800，注意：必須出示之前課程的付款證明。請於這次入數後，同時whatsapp上次與今次的入數紙）。
進階班是「投資倍升股課程」的延伸，對象是有基本投資知識，或已完成「投資倍升股課程」的學員。課程內容專業，集中實用層面。
進階班內容涵蓋價值投資法的全面應用，經濟、行業、企業的全面分析，財務報表進階分析，財務數據的運用，進階企業估值模式，全面掌握平貴。
更會用2堂時間講述進攻型股票，這類潛力10倍股的選股技巧，有系統的尋找過程，當中的投資策略，風險控制。
進階班9成以上內容，從未出現在本人過往的書及課程中，都是從未曝光的不傳投資秘技（之後亦不會出書公開），因為當一個投資方法太多人知，就會開始失效，就會由高回報跌至一般回報。
學員完成課程後，能掌握專業的投資技巧，大幅提升投資實力，投資回報進一步提高！
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以下是課程的詳細內容：
【倍升股進階課程】
第一課：必需掌握的經濟與行業關鍵
--股票與企業概念
--重要經濟數據講述與分析技巧
--如何用2個簡單指標，成功捕捉大市近20年的4次低位
--如何簡單判斷，大市處明顯貴的水平
--利率與樓市的關係
--利率與股市的關係
--孳息率倒掛分析與短期債息分析加減息
--重要行業結構講述與分析技巧
--各行業影響企業價值因素
--行業獨有關鍵分析位
--價值投資者必需掌握的行業進階分析技巧
--銀行業息差、壞賬、資本充足比率等分析技巧
--保險業浮存金、內含價值等估值概念
--博彩業的淨贏率及中場等分析指標
--地產業的土地儲備與凈資產價值估值法
--波特五力分析模型
--利用波特模型作行業與企業分析
--套戥概念簡介
--60大行業結構、特性、增長力、投資關鍵位(8頁紙詳細列表)
第二課：企業價值與高息股投資術
--企業價值與營運概念
--盈利與價值基本關係與計算
--再投資與增長對價值影響的計算
--高增長與企業市盈率的關係計算
--超實用價值投資網操作及選股
--利用網站快速為企業優質度評分
--利用網站為企業進行快速估值
--避開假高息股陷阱
--尋找8%高息股投資術
--推介多隻8%-10%優質高息股
--分析收息股技巧與入市策略
--收息股矩陣評估法
--收息股賺倍計回報術
--收息股循環投資術
--平買高息股技巧
--尋找潛力收息股技巧
第三課：活用財務比率尋寶術
--財務報表項目6大分類及列表
--損益表附註分析技巧
--資產負債表附註分析技巧
--學習填寫報表互動圖與比率應用
--負債年期息率與資產拆解分析
--24大財務比率柝解與應用
--善用財務比率選股與分析企業
--應收賬、應付賬、存貨的分析技巧
--生意完整週期圖分析與應用
--利用生意週期分析企業質素與營運現金
--現金轉換週期計算
--企業現金分析及評估方法
--杜邦分析法計算與應用
--4大財務報表關聯性全面拆解
--超實用24大財務比率分析與應用(4頁紙詳細列表)
第四課：年報拆解技巧進階
--現金流量表全面拆解
--應收賬及存貨如何影響現金流
--現金流入賬模式
--資本開支概念與分析
--現金流象限圖分析法
--從象限將企業歸為8大類
--8大類企業拆解特性列表
--分析股東權益變動表
--保留盈餘分析
--從保留盈餘比較法去分析企業質素
--較複雜的企業財務報表分析
--擁物業重估的企業估值
--銀行股損益表、資產負債表分析技巧
--銀行多個業務拆解及分析方法
--銀行壞賬與減值撥備分析
--企業年報實例分析
第五課：尋找資產隱藏型企業秘技
--附屬、聯營、合營入賬模式
--拆解綜合企業的年報
--附屬公司如何扭曲財務比率
--聯營、合營公司如何扭曲財務比率
--如何尋找資產隱藏型企業
--資產隱藏型企業年報分析
--尋找被市場低估的資產隱藏型企業
--尋找資產隱藏型企業的指標
--介紹一間資產隱藏型企業
--如何分析隱藏資產的實質價值
--問題企業的年報
--如何避開問題企業
--問題企業細節位分析
--如何分析一份物業估值報告
--計算物業估值的方法
--如何分析地產股的物業價值有無誇大
第六課：利用平貴把握最佳買賣時機
--企業價值概念
--如何分辨企業總價值與企業內在價值
--安全邊際與平貴概念
--不同類別企業的估值方法
--較常用及核心的估值法
--現金流折現法
--市盈率估值法
--估值法的簡易應用
--市盈增長率
--市賬率估值法
--股息折現法與股息率評估法
--簡易評估收息股平貴方法
--資本化法
--市場法
--重估淨資產估值法
--淨資產價值法
--輔助估值模式
--利用輔助估值去計算福壽園隱藏價值
第七課：必學18種企業估值模式
--如何利用多種估值法配合運用
--企業總價值與內在價值的應用與估值角度
--如何計算特別資產的價值
--未有盈利的企業估值概念
--市銷率估值法
--EV相關估值法
--EV / Sales估值法
--經營現金溢利EBITDA的應用與限制
--資產及折舊較大企業的估值模式
--EV / EBITDA估值法
--如何從企業總價值推算內在價值
--如何多角度計算賭業股的價值
--保險企業的估值模式
--市涵率估值法
--市評率估值法
--分類加總估值法
--18大估值法的應用與限制
--18大估值法公式、應用、特性、限制詳細列表
第八課：實用大行報告尋寶術
--利用學報告，提升投資實力至入門級分析員水平
--免費尋找大行報告（分析企業的研究報告）的途徑
--尋找擁詳細企業分析報告
--從分析報告中，得出有用的行業統計、企業研究
--利用報告圖表與數據，作出有用的推論
--從大行報告中，學懂專業的分析企業方法
--報告常用財務數據及字眼解讀
--報告常用分析指標如滾動市盈率、前瞻市盈率
--報告常用分析圖：PE band、PB band、估值指標走勢圖
--如何在報告尋找有用的企業估值及預測財務數據
--推論報告裡，企業估值的合理性，以及如何調整
--應用課堂所學的企業分析、估值方法，去閱讀分析報告及作出獨立判斷
--學習專業報告的企業估值模式
--這類分析報告如何為潛力企業進行估值
--自行寫股票研究報告的技巧
--學習分析企業的角度與重點位
第九課：10倍股選股術(上)
--不同類別10倍股的投資策略
--進攻型10倍股選股術
--成就10倍股的4大類別
--10倍股的34個企業特質
--尋10倍股6大選股法
--詳細講述6大選法及運用技巧
--利用程式去尋找10倍股的方法
--利用指數去尋找10倍股的方法
--潛力股大師選股15個要點
--利用分析大環境去投資10倍股
--利用評分的模式去尋找10倍股
--講述多個2020年代大環境潛力股
（部分內容要點不便公開，上課才會講述）
第十課：10倍股選股術(下)
--多種10倍股的選股技巧
--如何善用危機去尋找10倍股
--環境危機型10倍股的發掘模式
--企業危機型10倍股的發掘模式
--泡沫價值投資法的選股法
--利用泡沫價值投資法創造10倍股
--掌握泡沫4個階段並有效運用
--索羅斯泡沫投資法
--10倍股的投資技巧及買賣策略
--利用或然率及期望值計算投資10倍股
--以投資值博率計算10倍股風險與回報
--利用多種情況分析法投資10倍股
--各類10倍股的選股過程
（部分內容要點不便公開，上課才會講述）
進階班9成以上內容，從未出現在本人過往的書及課程中，都是從未曝光的不傳投資秘技（之後亦不會出書公開），因為當一個投資方法太多人知，就會開始失效，就會由高回報跌至一般回報。
所有進階班學員，都會得到由價值投資網站，送贈的6個月「進階版」操作版面，大大增加選股、企業優質度分析、企業估值的速度。
完成課程後，你會掌握：
☆更有效利用現時經濟數據作分析
☆掌握各行業特點以作投資
☆選8%-10%高息股技巧
☆深入利用財務報表選優質企業
☆全面利用財務數據分析企業質素
☆多種必學企業進階估值技巧
☆利用估值更有效掌握平貴買賣價
☆活用大行報告尋優質股
☆提升投資實力至入門級分析員水平
☆自行尋找10倍股的方法
☆10倍股的投資策略
【倍升股進階課程】（共30小時）（共10堂）
日期：2022年5月20, 27日
及6月10, 17, 24日
及7月8, 15, 22, 29日
及8月5日（逢星期五）
時間：1900-2200
地點：灣仔
費用：$18800（新學員）
費用：$12800（讀過「龔成投資倍升股課程」學員）
報名：https://www.80shing.com/register.php?id=3
（過往曾報讀「龔成投資倍升股課程」的學員，報讀進階班，可以享有優惠價$12800，注意：必須出示之前課程的付款證明。請於這次入數後，同時whatsapp上次與今次的入數紙）。
股市循環的 選股 時機 在 [心得] 彼得林區選股戰略- 看板Stock - 批踢踢實業坊 的推薦與評價
近期股市波動大，或許也是重新閱讀一些好書的時候，還望大家參考參考，沒有全貼上來
因為太長了
好讀版:https://jarvis1031.wordpress.com/2020/03/13/彼得林區選股戰略/
這次要介紹的書籍是彼得林區選股戰略的這一本書，彼得應該是所有投資人必須接觸的一
位人物，他所推崇的不是技術分析，或者是波浪理論，就單純的用大家都可以的方式選股
，了解財報，持有並且時時檢視，或許大家都會想第一步選股的時候就卡關了，其實商機
處處都有
EX: 在2017年在聽到我室友說最近他都會去健身時就需要了解到原來健身也成為一種主
流，以前的跑步游泳的有氧觀念已被挑戰，人們更加在意自己的體態，並且想要以更有效
率的方式打造完美身材，這就是商機，若是我能夠停下來想想，並且找出相關股票來研究
，那就是一個好投資
EX:當我還在某代工廠做採購時，聽到經理說我們副總還要飛去日本高層人家門口等候捧
著現金跟人家拜託可不可以談一下被動元件交期，那時都沒有管控庫存有貨就先出，是不
是我問一下我同事的有這麼誇張嗎?這個季度的價格上漲了幾個%，那我是不是也不會錯過
之前被動元件的那波榮景
(一)彼得將股票分為6大類，不一定要用產業別來做區分，公司不會一直停在同一種類型
中?
會隨時間及環境改變。請不斷地提出問題自問自答，挑戰你對公司的了解
1.緩慢成長股: 一開始是快速成長股，但是已經擴張到極限，也可能無力尋求新的機會，
老化的公司成長率，任何受市場歡迎而快速成長的產業遲早會走向這步，但我們可以
預期此種股票有一定的利基，會配發穩定的股利，在大環境艱困的時候，還有轉圜空間
如果是考慮緩慢成長股，重點應該是公司配發的股利，這家公司過去十年每年盈餘成
長，並且都會提供誘人的殖利率，不管景氣好壞股利都不曾減少，甚至連景氣衰退時都如
常，以過去公司的股利佔盈餘比例為參考
至於何時該賣出呢，上漲30%-50%時，或者基本面轉壞，市場占有率連續兩年下降，沒有
開發出新產品並且看似就打算靠老本，多角化經營其實只是多慘化經營，這些都會是賣出
緩慢成長股的參考標準，EX:中華電跟鴻海我認為是緩慢成長股
2.穩定成長股 :每年盈餘成長至少都會10-15%，慎選買進的時機以及價位，此種股票不會
在一兩年內讓你賺到翻倍的報酬，所以當有一波行情時，目標到了的時候就趕快獲利了結
吧，再把資金轉向其他更便宜的穩定成長股，或者等價格下跌時再以較低價格回購。
如果是考慮穩定成長股，本益比是否偏高是關鍵，股價在近幾個月飆漲原因是?找出原因
。
或者股價在近幾年都沒有變化，但是這家公司在許多方面都有改進方案，有哪些改進方
案?有哪些進步的實際數據可以參考?檢視公司的長期成長率，看看近幾年是否維持相同成
長動能
至於何時賣出，新商品青黃不接的時候，或者比較同產業本益比後發現明顯偏高，經理
人或者董事去年都沒買進自家股票，佔公司盈餘大的事業體開始下滑衰退，只能靠降低成
本來維持獲利成長， EX:我認為台積電是穩定成長股
3.快速成長股 :小型、積極的新企業，每年成長20-30%甚至更高，不必然是屬於快速發展
的產業，複製成功的模式在下一個地點繼續擴張，隨著不停地搶進新市場，企業盈餘將會
暴增，這種公司就是有10倍以上漲幅的潛力股，但要小心的是，年輕公司的資金問題，一
但無法解決可能面臨銀行雨天收傘的窘境，訣竅是找出資產負債表健全的快速成長股，並
且推算出這家公司何時會停止成長，以及要花多少錢來買這家公司。
如果是考慮景氣循環股，必須考慮它要如何維持成長以及往何處發展，在達到飽和之前都
還有很大的發展空間
至於何時賣出，不再增設新的店面，新店面的銷售狀況令人失望，本益比與未來兩年
盈餘成長率差距太大，有重要幹部相繼離職加入對手公司 EX:Tesla and 美食-KY
4.景氣循環股 :大多數是大型公司，鋼鐵造船汽車工業，當經濟走出衰退會跟著繁榮，不
要以為你買的是大公司就很安全，錯誤的時機買進可能得等好幾年才能解套，所以時機是
此類股的關鍵，若是你身處在相關產業的話，那會更佔優勢比別人更了解需求
如果是考慮景氣循環股，重點包含業務狀況、庫存和售價，EX:汽車業已經衰退三年今年
有機會反彈回升，某家車廠的新車銷售不錯，也關掉效率差的廠房，大幅削減勞工成本
至於何時賣出，最好的時機當然是景氣擴張將要結束的時候，大宗商品下跌的時候，期貨
的價格比現貨還要低，存貨增加(商品端最終需求下降)，成本增加並且產能開始擴充之際
EX:上銀or中鋼
5.轉機股 :曾經失敗陷入困境的公司，因為某些原因或者政府幫助...營運漸漸改善，或
者歷經股東價值重整，擺脫掉一些不賺錢的事業，盈餘又開始增加
如果是考慮轉機股 ，重點在於公司是否努力改善當前情形，計畫執行的成效如何，有沒
有一些實例?真的有簡化組織，收掉不賺錢的?市占率有改善?推出新的商品? 盈餘提升的
情形?債務結構如何是否有足夠的現金在破產前改善成功?
至於何時賣出，在起死回生之後，所有問題獲得改善，存貨增加的速度是盈餘的兩倍，主
要的商品客戶面臨銷售衰退的問題，本益比被高估 EX:旺宏
6.資產股: 你知道公司擁有某些價值資產，大筆房地產還是以舊有的價值做估算，每股淨
值被低估，所以當哪一天有人注意到這檔股票，股價就會不一樣，需要的是耐心。有多少
負債要靠資產償還?是否有人準備收購此公司?
至於何時賣出，雖然發現了好標的，但是公司似乎還想從事新的多慘化經營要額外發行股
票，或者法人機構持股已大幅上升
(二)關於股價的迷思
股價的波動只是有人願意以這個價格買賣所決定，股價的上漲及下跌都是無法預測的，股
價已經跌深，下跌有限，已經長這麼高怎麼可能再上漲。 有人願意以這個價格買賣所決
定
，股價的上漲及下跌都是無法預測的，股價已經跌深，下跌有限，已經長這麼高怎麼可能
再上漲。其實這些都只是錨定效應所影響
說不定你真的看對了，某隻股票的真實價值你很了解，事實也真的如你所想，但是市場總
是有方法把你看好的股價打壓到讓你滿頭問號。個人認為不管是做多或者做空，先把你真
正有研究的公司放入口袋名單，不用急讓市場決定價格，不要貪心怕現在沒買到就少賺了
，觀察大趨勢，讓籌碼沉澱，漸漸的等一切恢復理性，那機會就出現了。
緊盯著股價上下波動搞得你心癢癢，還不如多多深入研究呢
讀後心得
(A)或許時代不同，大環境與彼得那時的投資環境已經相差甚遠，從產業、利率、債市...
..
。低利率的環境促使資金往更有錢景的股市及房地產邁進，促成了屢屢創高的股市，但是
從股市提款的人卻總是少數，或許找錯公司投資也或者是輸給了自己的貪心以及不認錯
可以發現彼得的這一套投資理論適用於每一個年代，你夠瞭解你買的股票嗎?你花的時間
有
比腳下穿的那雙鞋多嗎?相信彼得在許多時刻也會質疑他所做出的決定，但是我想每當這
個
時刻他肯定會更加嚴厲的檢視自己的看法是否有誤。
(B)會在更加的關心身邊的事情，如果遇到不同產業的人我想以後我會很開心，希望可以
再從中聽到我所不知道的產業面的消息，不管是他們的工作的方式或者是處理的業務，多
問多聽多吸收變成新的養分，給大腦一些新的資訊，建立自己的人類觀察名單!! XD
(C)充實閱讀財報表分析的能力，看看之前公司開出的遠景是不是有達成，達成後成效如
何也要關注一下，雖然從財報找出公司營運的方向正確與否似乎都是事後論，不過就像是
證明題一樣，如果A=B那就是值得慶幸的事情
(D)許我們總是認為怎麼會有人那麼傻現在會去買xx公司的股票，但其實蘋果以前還差點
倒?
呢!最近剛好遇上疫情影響深深感觸股市中存在的風險 。
所以每當海嘯來的時候當然要跑囉，但是總是要回來看看誰褲子沒有被沖走，沖掉華麗的
外表後光溜溜的總是比較容易檢視的，那如果又有先做好準備，那肯定是像在買到稍有擦
傷的瑕疵蔬果一樣開心，便宜又好吃呢~
結論: 要成為一個成功的投資者真的不容易~
PS:個人覺得可以看怪老子教你看懂財務報表或者是財報狗來增加自己對於財報部分的不
足，彼得在這本書裡的論述可能比較簡單
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 111.83.85.243 (臺灣)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1584086649.A.774.html
書中有提到他成功與失敗的例子，我想停損的觀念是要有的，看錯了也可以等它對了在回
來！
※ 編輯: tim7553343 (123.204.104.129 臺灣), 03/13/2020 16:42:19
強，學很多
股將近一年，每個月少說營收都至少增30％，股價載浮載乘，拖到快年底才反應利多漲了
上去...
... <看更多>