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台火賺130萬 發397萬

2018-04-17 00:47經濟日報 記者趙于萱／台北報導

上市櫃公司去年派發董監酬金，大致持穩近年水準，其中單以董事酬金占稅後損益來看，以台火超過三倍最多，艾美特-KY、秋雨和太設等，占比也高達一倍。

台火去年稅後純益僅130萬元，董事酬金卻派發397萬元，占獲利比達303%，排行800多家上市公司第一。

艾美特、秋雨、太設等，去年獲利各為1,335萬、340萬和1,183萬元，董事酬金派發1,133萬、678萬、1,453萬元，換算占獲利比亦超過一倍。

上市公司中，還有宏亞、冠西電、全坤建、大同等，董事酬金占獲利比逾五成，占比相對高。如加計兼任員工酬金，占獲利比則以冠西電、台火、艾美特、中福國際、勝德國際、飛宏科技、台南-KY、秋雨、宏亞、客思達-KY、華晶、定穎電子等超過150%，排行居前。

上櫃公司部分，以東捷去年獲利117萬元，董事酬金派發245萬元，占獲利比達209%排第一，另外，哲固、台境、統振、駿吉-KY等四公司，董事酬金相對獲利高許多，比重也有一倍。

https://money.udn.com/money/story/5612/3090486

眾多的投資工具中「股票」投資具有高報酬率的性質適合做為資產累積的工具，但高風險的特質卻也讓人猶豫不前深怕一個不小心長期累積的資本瞬間就化為烏有。凡事有利有弊如同料理用的刀具，若無適當的放置則刀刃隨時會傷害到使用者，反之有刀鞘保護則刀刃造成傷害的機率大幅度下降。

而在利用股票作為投資工具前，必須要先瞭解到股票的本質是公司所有權的一部份。公司為籌集資金發給投資者作為公司資本部分所有權的憑證，成為股東以此獲得股息（股利）分配的權力並分享公司成長或交易市場波動帶來的利潤；但也要共同承擔公司運作錯誤所帶來的風險。在無證交所的時代，股票主要的功用在於取得利潤分配的權力，當公司獲利成長時股票的持有人（股東）可以獲得更多的股息分配。故早期的股票以收取股息為主，利差交易為輔，當然在現今的交易環境之中股息與利差都是投資人所積極追求的目標。

但在公司本質上能夠獲利的公司才具有被持有的價值，這道理很簡單買進股票就是期望公司獲利後可以將盈餘分配給股東，盈餘分配數字越強的公司則價值越高。反之，沒有獲利能力的公司要不是已經進入衰退期，要不就是在創業的前期具有極高的風險。以一般的投資大眾而言應極力的避開不具備獲利能力的公司便可以有效降低投資風險。

既然，獲利越高的公司具有越高的投資價值，那透過財務報表來檢視體質是較為正確的作法。每間上市櫃公司需要在每個季度時提交財務數字供投資大眾參考，此時投資人可依據財務數字來判斷該公司營運是否合乎預期以及是否需要做出加減碼的選擇。

在眾多的財務數字中可利用兩個大原則來挑選合適的指標來應用：

能反應公司實質獲利
能發現公司現金流量是否異常
以這兩大原則作為基本面篩選的基準，我們可以訂出以下五個指標作為 財報掃雷五指標 ：

透過上述可以有效檢測出一間公司是否具有基本的投資價值。除了本業獲利比率與負債比，可能會因為產業不同而需要進一步判定外，另外三個指標只要出現一個不合格就應該直接從挑選名單中篩除，不需要再去考慮其他的可能性。

而在投資的過程中，最令人懊惱的事情並不是買進的股票發生帳面虧損，要知道自從公開交易市場出現以來，股價便會隨著公司獲利狀況與各種消息面而波動，一時的壞消息會讓股價重挫使得帳面價值下降，卻也讓投資人獲得逢低加碼的機會。但這個前提是買進的個股本身具有獲利的能力，若是財務狀況有問題的公司壞消息反而是進一步惡化的情況。

川普稅改上路 台灣應密切留意

美國稅改在許多方向與台灣相同，降低個人綜合所得稅最高稅率至37%，企業所得稅降低至20%和台灣營利事業所得稅也是拉近。部分民眾擔憂美國稅改將造成廠商出走，這一點單純在稅捐比例上沒有太大差別，應不至於太過擔心。

美國稅改有一樣值得學習的地方，公司盈餘所得匯回國內給了很多優惠。目前台灣法制在公司海外盈餘分配的狀況下需要雙重課稅，所以許多公司將海外盈餘留在外國，帳面上的盈餘以向銀行舉債的方式分配利潤給股東。這情況導致公司選擇資金留在海外而不匯款回來，國內銀行帳目上卻舉債連連。財政部或可參考美國稅改研究解決方案，如海外未分配盈餘匯回稅捐可以分年分期繳納稅款、可以保留研發投資抵減，這一類的改革可以幫助這類巨量海外流動資金回到台灣，不說促進經濟發展，至少可以還掉在銀行的舉債，增加國內可運用資金。

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