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【溫老師存股講座～～台北場108/1/27】
#價值投資 #巴菲特 #存股
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群益期(6024)於12/6公布自結「11月稅前獲利每股0.29元，前11月稅前每股稅前5.18元。前11月稅前獲利(總數)9.13億元」。
很棒的消息!一掃10月份EPS 0.03元的陰霾。個人淺見認為從現在開始，投資人可以提起信心，慢慢等待好行情的到來，不要再賤賣了!
從幾個角度來看，
(1)從股利的角度:公司前三季稅後EPS 4.26元，假設明年配息率70%，1張股票大約可配息3千元，報酬率7%以上，很不錯。
(2)存10張可配息3萬元，若是要賺等額的利息，必須定存放銀行要300萬一年才有!資金的效率相差7倍之多。
(3)公司高層於107/8/21指出，公司正大拓業務版圖。包括:第一、考慮海內外併購，第二、大打亞洲盃，目標於大陸、新加坡設立期貨商，新加坡在鐵礦石、輕原油、棕櫚油等商品期貨發展成熟。第三、加強外匯保證金業務推廣，第四、鎖定資產管理業務，創造真正的絕對報酬基金。
(4)108年不需支付大筆的顧問費。
(5)存入保證金帶來穩定的利息收入。
(6)因為業績不錯，報酬率不錯，許多人會當做資產，當做存股存著，等待好行情，所以市場籌碼有惜售的感覺。
寒冬過去，春天不遠。
我的歌訣「11、12月買妥待未來」，意思就是到了每年3、4月董事會宣布股利政策的時候，上漲的機率比較高，而投資人最好在11、12月股價比較低的時候先買一些。
以上只是個人淺見，也是自己的想法，提供網友參考，但絕非推薦個股，也沒有任何保證，股市變化多端，投資人都必須盈虧自負。

黃金迴圈Golden Circle應用於投資買賣
作者 : 熊庫馬 20160825

在TED演講片中曾看過「偉大的領導者，如何激勵行為」，其中黃金迴圈(Golden Circle)應用更是令人印象深刻，平常工作看到一個目標，就直接跳下去做叫「What」做什麼，文言文叫行動方案。而領導者不是看到目標就衝拉，要先想「How」如何做，叫策略方法，可以幫助我們的工具或技巧有哪些。而偉大領導者想得更深一層，「Why」為什麼要做這個目標？才能引導激勵人們、向前邁進的最大動能。

小朋友最喜歡問為什麼？而大人往往心理想問，卻不說出來，當你叫小孩吃青菜，小孩不吃，你說：叫你吃你就吃(用恐嚇的)，這叫What(做什麼)，小孩只好心不甘、情不願的吃；當然相對的，你可以說：「多吃青菜，有豐富的營養、可以幫助消化吸收、不會大便臉、長得比較大隻，這樣隔壁的小虎就不敢欺負妳」，這叫Why(為什麼)。

所以反過來，當我們要達成一個目標前，思考的順序應該是Why、How、What，
這方法除了可應用在領導上，人生目標、投資目標亦同，如何用在投資哩？

一、Why要投資？
你的血汗錢，真金白銀怎可讓他冒險，應該讓他放在定存，享受一年1.09%的機動定儲，再享通膨1.2%(34年平均1.63%)的實質負利率，這樣至少安心，但熊不安於室，金融整併是大勢，若有一天把老闆Fire提前退休、或自行離職(退休熊不在本業/也可教游泳謀生)？曾聽李敖大師狂言：「這世代年輕人失去革命和發財的機會。」他建議年輕人調查父母財產(熊感:千萬別做)，若父母沒錢就認命過平淡日子，聽天由命、看破紅塵，去學釣魚、過清心寡慾的生活。

天啊，只能過杯水車薪生活，那你就沒聽出大師話中話，所有行為都有它「背後的正面動機」，是你應該更努力、更認真面對人生，沒事就應該預先做準備，例如退休準備(也有想做到退休卻被資遣，很多事不是我們能決定，尤其是上班族)，如果要想退休後有被動收入現金流，一年36萬(每月3萬)，就要選出12檔核心持股(請詳閱五線譜投資法書)，每檔在6%安全邊際投入50萬，坐收3萬股息，72法則6%，息再投入，12年翻一倍的假設前提，若從300萬開始6檔布局，用6檔養另外6檔，12年後你就有36萬的股息，若天不從願，黑天鵝頻傳，為5斗米折腰含淚帶笑面對人生，延長至15年也可達成。

二、How 如何投資？
1.基本分析是為找出該股的「實價」(營運及獲利)，判斷是否反映在「市價」上，其中股利折現模式是最實用的2招分別是：
(1)股利零成長P=D/r，就是巴大常用(聯強2/0.06=33.3實價)，r就是你要求的報酬率/如5%~7%(折算實價為40、33.3、28.6)。
(2)若未來景氣變好營運增強、公司獲利也有期待增加，再用股利固定成長P=D(1+g)/r-g，g就是成長率，出貨研報目標價常用(聯強2(1+0.01)/0.06-0.01=40.4或預估今年可賺3.12明年估配2.3：2.3/0.06-0.01=46實價)，當然還有非固定成長(你怎會知他的未來三年？再列下熊痛瘋)。

2.巴菲特ROE法也可判斷實價(roe＜15%為賣價)，通常都是高級績優生用，也買不起的股。(熊認為此法可應用在景氣非常好、大多頭，你持股不高，再參考合理價及貴價)
價格=淨值*ROE*倍數(本益比)，以聯強為例(他roe＜15%怎可舉例？因為高roe，股價也高買不起，不然再打8折留個安全邊際)，便宜價12倍、合理價26倍、貴價40倍。試算如下：
便宜價：26.14*11.3%*12*0.8=28.35
合理價：26.14*11.3%*26*0.8=61.4
貴價：26.14*11.3*40*0.8=94.5

3.參考巴大曾舉例，相近EPS同年度，股價高低點法則，例如今年可賺3.12：
2014年EPS3.16，低價30.1、高價46.75
2005年EPS3.16，低價28.2、高價44.95

另隨季報公布，若今年EPS增減，可參考
2004年EPS3.01，低價37.25、高價50.7
2013年EPS3.32，低價41.1、高價56.2

4.由上述判斷實價買價可在(33.3~28.2)，而市價賣價可在(40.4~46.75~50.7)

三、What 投資做什麼？
1.投資組合：
用葛拉漢「股債各50%」經驗法則(別用「100減年齡」的傳統法則)，當然7、3比或3、7比亦可，或下限25%、上限75%。想100%持有股票/除非你符合條件：為家庭備妥至少1年生活費、打算繼續投資20年、曾安然度過2000年的熊市…，從古觀今，債殖利率低又不買垃圾債的前提下，熊認為將債比例以定存配置(葛拉漢堅持至少25%糧草/換算為3年生活費/作為熊市的緩衝勇氣)，可免掉如匯兌風險、流動性風險又省手續費。
2.保持好奇心，以利「做決定」：
持續研讀與投資相關(讓你理性、嚴謹)、跟不相關的雜誌類與活動(讓你感性、放鬆)。在科學發達解剖後，發現人有分左腦與右腦，左腦善長處理數字，文字，條列性的東西，右腦比較善長處理圖像，視覺溫度感受，這是科學證明(看到這你一定說我知道)。但科學有件事情沒跟大家講清楚，我們的左右腦是同步運作，不是分開運作，還有一點，而且不是自己控制的。什麼意思？這個環境是巴大教室，這個情境我們應該理性還是感性一點？(理性)，所以麻煩各位把感性關掉好嗎？(當然關不掉)。回家和家人相處要理性還是感性一點？(感性)，那把理性關掉？關不掉。我自己能控制嗎？(不行)。
人是這樣的，你「一直」看投資書，他會變理性或感性？(理性，因為一直在數字圖表，連結經驗中度過)
如果「一直」處在很感性(像熊每天看美韓港劇、看雜誌聽廣東歌、練瑜珈)，超放鬆的，他腦袋會出現一個：真的嗎？這個目標真的會做到嗎？
人類必需處於平衡狀態，左右腦如果不平衡，人不願意做決定。以純粹理性，他不會做決定，純粹感性，他一樣不會做決定，所以平衡左右腦很重要。

3.上巴小智粉絲團練功。(這不用多談，大夥都是行家)

4.成績公告，必巡田水
金控類每月7~10日都會有自結成績單(某些成績好的公司，也會每月告訴你)，季報出爐也要巡看一下比較同前期，或過去幾年類似情況，15%內增減不用擔心，大幅衰退就要注意(連2季就是運氣不好，這就是人生)，若投資巴大核心30還可享巴大分析評報。


後記：
如果還要做的事，相信你會列舉出比熊多很多，人總想改變別人，殊不知我們先自己改變才能影響他人，然而改變現在才能影響未來。馬雲常說：成功的人總是反思自己的多，抱怨別人的少(沒事去翻翻他的求職記)。因為巴大很熱情分享，前輩大大也很熱於分享(po文分享過的人、留言的也算喔)，就再續撰此文跑個龍套過場，你會變成你思考及行動的結果，當你真心讚美他人時，其實你正在複製他的優點，祝福你粉友，財源廣進。

大家週四(0807)晚安 今晚最新消息.......

1.(1)集中市場融資減4.37億 餘2146.21億元
融資增26460張 餘33.65萬張
大盤借券總額819.7萬張 已賣出492.9萬張
(2)新台幣今天收貶0.5分 達30.061元
(3)不滿氣爆案遭抹黑 經濟部長張家祝下午發布辭職聲明
宣布請辭部長一職。行政院長江宜樺極為肯定經濟部張家祝
的表現 並為張家祝遭受惡意羞辱的情境感到不捨 全力慰留
總統馬英九支持行政院長江宜樺 全力慰留的決定
(4)高雄氣爆後 行經市區塑化管線停用 中石化(1314)表示目前
丙烯管已完成水洗作業

2.聯電集團投資基亞1.2億元
基亞轉讓子公司基亞疫苗 股票400萬股予聯電旗下"迅捷投資"
每股轉讓價格30元 共計1.2億 聯電集團將持有基亞疫苗8%股權
聯電:看好基亞研發及集團布局 透過實際行動表達對基亞肯定
---聯電集團投資基亞1.2億 解讀?明天基亞觀察?表現?生技股操作?
---異常股:基亞 7/25至今跌近50%,從400多元打到200多元
市場:主力進貨價是200多元,沒差!真如此?
---基亞公司:不拿錢護盤,代表這波炒作公司沒參與其中?
---檢視基亞重挫前籌碼? 丙種,主力有無提前落跑?現在跑不掉
怎辦?

3.(1)台達電(2308)繼第2季繳出亮眼財報後 業績持續強強滾
7月合併營收衝上新台幣165.67億元年增12%月增7%，創下
近4年新高紀錄 8月可望續旺
(2)宏碁(2353)今開董事會 通過第2季財報合併營收約新台幣
813.37億元季增6%年減9%；營業淨利6.62億元 稅後淨利
4.85億元，較Q1的100萬元大幅成長，EPS0.18元
(3)友達光電(2409)7月自結合併營業額為新台幣357.61億元
較6月成長4.9% 較去年同期增加8.3%
(4)光寶科技(2301)7月份全球合併營收為新台幣208.1億元
較上月及去年同期分別成長3%及16% 終端市場需求增溫
及市占率提升帶動下，各核心產品呈現持續成長
(5)記憶體模組廠創見(2451)第2季稅後淨利新台幣8.39億元
較第1季略減6.75% 每股純益1.95元
(6)榮成紙業(1909)近年擴充產能 降低生產成本有成 7月
合併營收新台幣24.48億元年增10.51% 營業利益2.41億元
大幅年增33% 榮成準備在浙江廠進行第三期擴產。
(7)台系軟板廠台郡(6269)7月營收新台幣8.2億元 年減18.07%
月增5.1% 法人指出:主力客戶拉貨時點 比去年晚近2至3個
星期 預估8月營收可望大幅跳升 呈現逐季成長態勢。

今天市場最關心兩大問題 1.台股快止跌?今量是兩個半月新低
+昨融資大減23億..都是大盤快止跌回穩訊號? 2.三年來"金主"
最慘烈的一次!多慘?從基亞→生技股→太陽能,看金主套?逃?
---兩天,雖指數收黑,但擺尾兩天,所以兩天k棒都留下影線
量縮到805億,是兩個半月新低量,這是止跌量?回穩訊號?
---金主多套在哪些類股?※今晚戳破金主 沒套牢基亞這檔
股票的假象?基亞這檔,金主.丙種套多少資金?
---"金主"會利用什麼方法解套?投資人千萬別上當!這波丙種
斷頭壓力會延燒到何時?基亞表面跌停,後面問題才大?
---這次是三年來"金主"最慘烈的一天!多慘烈?金主多套在哪些
類股?後續會引發怎樣效應?

1.收9131 跌12 量805億 外資-13億
---今權重人氣股,台積電漲,半導體股紅,更重要拉尾盤股
亞泥.中信金.遠東新,"傳金"權重股,盤將止跌走穩訊號?
---止跌訊號?昨天融資大減23億vs台股?
---近期外資賣超台股為主,外資準備資金,搶進十月滬港
直通車? 近期民幣升幅大過台幣許多,就是警訊?證明?
---外資今天又轉賣台股 外資反覆操作 短線將成常態?
期貨 選擇權 借券 台幣 訊號?
---華爾街日報:台灣自甘落後! 明講台灣未來經濟堪憂處?
"台灣自甘落後"此話是否說的太重?客觀?公平?
---華爾街日報:中韓簽訂FTA後 台灣會很慘 多慘?為何慘?
台灣和韓國比 觀察:出口競爭商品?關稅優惠情況?
出口貿易金額衝擊? 貿易協定涵蓋範圍? 台灣憂心在?

2.亞股 日股唯一收紅 陸股跌最重
---日股:午盤傳出日本政府年金投資基金(GPIF)將大幅
提高投資日股比重,日股擺尾收紅!
---陸發改委調高企業債發行標準 券商跌
---歐股:跌至3-4個月低點
---台股.美股:跌至2個月低點
---陸股.港股.日股.韓股:跌至1-2週低點
---最弱:均線(月.季.半年.年線)全破:歐股
---破半年線:道瓊
---破季線:台股.美股
---破月線:日股
---最強:均線(月.季.半年.年線)全守:亞股(台.日除外)

3.焦點股
---中美貿易戰越演越烈,大陸封殺國際品牌商品!哪些?
美國品牌大廠VS台灣廠商影響?
---外資:中國沒禁iPhone手機 台灣蘋概股安啦！真?操作?
---今天台灣蘋果派有被錯殺?做iphone安?指標股?操作?
做MAC電腦 平板ipad不安? 各自指標股?操作?
---操作教學!今天跌深反彈股漲:太陽能,塑化股;但是,
漲多DRAM卻重挫! 跌深反彈股可以追?DRAM操作?
---利多卻不漲,聯發科! 明明七月營收創新高 為何跌?
聯發科操作? IC設計操作?

4.異常股
(1)李長榮化工(1704)指出 所屬管線遭涵管施工改變位置；
台塑(1301)總經理林健男表示 如果塑化管線懸空 確實無法
做陰極防蝕測試，但不針對特定管線表達意見
---異常股:榮化,今天繼續跌停板,但,榮化公司可轉債17043
卻從 跌停急拉漲停板,價格收81.9漲停意義?
---榮化快要打開跌停? 賭定榮化不會倒,榮化公司債明年9月
到期, 現在買80元附近,屆時轉換價格100元(公司給)現賺?
---今晚專家說:如果真有萬一,榮化撐不過,買公司債的投資人
也是非常聰明的操作手法!怎說?解釋?
(2)台積電,散戶不太愛買,竟然出現,融資快速增加,這應該
不是散戶? 用融資追買台積電的買盤何來?從券商追起!

5.根據DailyView調查:現在"滑世代"將出現"10大症候群"
---哪"10大症候群"?為何會有這些"10大症候群"?可避免?
---若自己出現這"10大症候群"該怎辦?
---哪些"症候群"危急自身健康?需要看醫生?
---有時"症候群"會傷害情侶.夫妻感情!要小心,怎說?處理?
---有時"症候群"發生時還會讓自己美貌.身材走樣,意思?

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