2020.5.24 「天堂路」能走過必強大
➤台北股市從8,523點反彈至五月最高11,039點,波段上漲高達2,516點,行情在懷疑中誕生,半信半疑中成長,不過現在還沒有全面樂觀,不用擔心會全面毀滅,走過「震盪五月天」,指數幾乎在原地踏步,「個股」走自己的路也算相當精彩,六月這條「天堂路」,不好走,能走過必定強大。
➤環視國際五月底各國疫情似乎逐漸走過高峰,歐美陸續解封、復工,冒著二次感染風險,為了生活還是得復工拚經濟,經過五月封城各國已經爭取不少時間,生產防疫物資,制定防疫標準SOP,民眾不再盲目恐慌,接下來如何有秩序的重新過生活,開啟後疫新時代就相當重要。
➤從醫學的角度看,美國已經核准-吉利德科學生產的瑞德西韋,治療重症患者,五月底公佈最新的大規模中、輕症患者試驗結果,使用瑞德西韋「可以」改善病情,時間從15天縮減至11天,無論是否使用氧氣,針對輕症、年輕的患者效果最好,但是對亞洲人使用效果卻最差,幾乎是無效,這份論文公佈在美國臨床醫學刊物-新英格蘭醫學期刊,共1063人參與試驗,公佈1059人使用報告,538人使用瑞德西韋,521人使用安慰劑治療。
➤從疫苗開發來看,由Moderna公司所開發的Mrna 1273這支疫苗,第一期臨床試驗45人全部產生抗體,其中8人產生可對抗新冠病毒的抗體,無重大副作用,預計七月將進行第二階段大規模人體試驗,共600名參與者,一旦有效預計最快2021年初投入市場。
➤從疫情來看,解藥、疫苗還需要更多時間來驗證,此外,各種快篩試劑如雨後春筍快速發展,防疫這一戰,歐美各國已經習慣開始戴口罩防疫,第一階段最艱難的一關已經度過了。
➤接下來下半年市場焦點擺在11月美國總統選舉,隨著時間越來越接近,僅剩5個多月,川普自然不希望美股跌,全力拚經濟就是連任的保證,經濟已經是1929年大蕭條以來最慘淡,他能做的很有限,第一、要求FED降息已經降至零了,前陣子甚至喊出美國應該接受「負利率」這份大禮,不過FED打臉表示,還有很多其他的政策工具可用,暫不考慮。
➤第二、全力紓困民眾,尤其是中下階層百姓,特別是藍領階層鐵粉,這些人正在受苦中,第一階段關懷法案-每人發1200美元,高達2兆美元的紓困案,企業到民眾雨露均霑,第二階段英雄法案金額更高達3兆美元,反正錢不夠就繼續撒,比照無限QE辦理,撒好撒滿。
➤第三、打中國掀起意識形態之爭-轉移焦點,看起來有點傻,自己經濟已經慘到無以復加,為何再打「封鎖華為」這張牌,控訴中國是疫情發源地要求賠償?其實這非常合邏輯,去年美中貿易關稅大戰,雖然美企、美國家庭也受傷,川普支持率卻節節攀升,顯然他認為有效、有助於選舉,並移轉防疫失誤焦點。
➤當然中國並非軟柿子,雖然經濟疲弱,對打壓台灣與香港卻不遺餘力。現在台灣與美國關係良好,蔡總統就職美國更送上魚雷軍售案,中國已怒火中燒,不過,香港就沒這麼幸運,上週在兩會期間提出「港版國安法」,必要時將在香港設國安機構,等同架空香港司法權,港民擔憂一國兩制形同虛設,港股重挫5%,美國雖強烈反對,但中國一句這是中國內政,國安法就是反外部勢力介入香港,美國又能怎樣?
➤美國商務部隔天就宣佈將33家中國企業列入貿易黑名單,理由是協助北京當局監控新疆維吾爾族等少數族裔,或與大規模毀滅武器與中國軍方有關,這波制裁對象當中,企業部份包括大陸最知名的臉部辨識科技公司「東方網力」、及資安業者「奇虎360」、雲端智慧機器人運營商「達闥科技」等,機構則有中國公安部法醫學研究所、哈爾濱工業大學、哈爾濱工程大學….等。
➤看來六月逐漸遠離新冠肺炎,特別是台灣防疫世界NO.1,但我們還是得學著繼續與病毒和平相處大半年,政治上的紛擾將是六月最難處理的議題,台股來到半年線、季線反壓,年線三次叩關沒過,要就奮力一擊長紅突破,否則就拉回整理重新蓄積動能-喝了再上,六月這段「天堂路」能走過必強大。
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【即時頭條】彭博調查:機構押注第四季A股看漲
中國股市2018年表現在全球倒數第二,每一季都令中外預測者大失所望。不過分析師和基金經理堅持認為,四季度A股會漲。隨著滬指9月26日站上2800點大關,看多陣營的勝算面看上去更大了。
彭博於9月17日-21日彙總23位分析師和基金經理的預測中值顯示,2018年四季度末,上證綜指目標位在2950點。滬指在最近幾天裡動能強勁,目標位預示的上漲空間也因此縮窄到5.1%。不過,雖然整體看好市場走勢,滬指在四季度也仍有可能經歷一些黑暗時刻。22家機構對四季度滬指最低點的預估中值在2,600點,比最新收盤低7.4%。
受訪機構認為,由於A股成交量、估值等已與歷史上的底部特徵趨於一致,貿易戰衝擊開始減弱,政策對沖逐漸顯效,A股四季度「超跌反彈」的概率較大,最悲觀的時刻開始過去。多數受訪者認為,四季度貨幣政策將進一步改善,最看好包括鐵路在內的基建股,反映對政策的預期;由於股市下行空間有限,股權質押風險料也在可控範圍之內。
「三季度政策微調對經濟的託底作用預計在四季度將有所體現,2000億商品關稅的落地也將緩解市場一直以來懸而未決的恐慌情緒,」國元證券在調查中表示,疊加市場對年底中央會議定調2019年經濟政策的預期,「四季度有望迎來風險偏好提升的視窗期。」
最近幾天滬指有些反彈,但是第三季度以來仍跌1.4%,邁向季線四連陰,將創下10年來最長季度連跌。市場原本預期A股三季度會有反彈的希望,此前兩個季度也令人大跌眼鏡,究其原因,受訪者歸結於貿易戰發展超出預期、去槓桿對實體經濟的衝擊遭到低估,疫苗醜聞等行業黑天鵝事件頻發等等。
第一上海證券分析師葉尚志認為,市場氣氛逐步轉弱,投資者經歷了下調預期的過程。在彭博2017年年底所做的調查中,13家機構給出滬指2018年底目標位中值為3650點,較現在的預測高出24%。以下是本次股市調查的其他要點:
1.外資持續淨買入
在MSCI納A的助力之下,2018年前8個月外資通過滬、深股通的淨買入達到了2241億元。隨著A股國際化的不斷推進,富時羅素據稱將在週四宣佈把A股納入指數體系,MSCI也考慮將納A因子增加至20%,絕大多數受訪機構認為,四季度外資將持續淨買入A股,因為估值處於底部區間具有吸引力。
匯豐晉信首席宏觀及策略師閔良超指出,在經歷供給側改革和房地產去庫存之後,中國經濟硬著陸的風險大幅下降,A股年初以來的回跌也使優質公司更具備投資吸引力;另一方面,A股融入全球的程序依然在加快,MSCI未來納A的權重會越來越高,這些都支援北向資金持續流入A股。
2.滬倫通等改革推進
倫敦證券交易所集團上週表示,倫敦和上海交易所之間的聯通機制,正向2018年底前開始運行的目標前進。多數受訪機構認為,A股國際化改革將繼續推進,滬倫通有望成為資本市場對外開放的又一個里程碑。
多數機構表示,至少短期內資金對於在A股交易的全球知名或龍頭公司會給予溢價;但是調查結果也顯示,A股投資者對於滬倫通股票的熱情需要時間慢慢升溫,初期投資者可能保持觀望,因為對這些股票了解不深。
至於投資者一度引頸期盼的CDR,多數機構則表示四季度重啟的可能性不大,主要因為市場弱勢之下,重啟會分流資金。有些觀點認為,如果市場回到3000點之上,人氣及流動性恢復,重啟的概率才會提高;隨著滬倫通持續推動,2019年CDR勢必將會重啟。
醫藥、消費股分歧大
市場對於醫藥、消費板塊四季度的看法分歧加大,看好及看壞大消費的機構家數各為七家,而看好及看壞醫藥股的家數各為三家,多空陣營勢均力敵。曾在上半年熱到發燙的醫藥衛生股本季度在滬深300分類指數中表現最差,其次為可選消費股,跌幅皆超過10%,跑輸大盤。
本次A股調查的受訪機構包括:國都證券、華創證券、浙商證券、中泰證券、國開證券、國元證券、東興證券、溫莎資本、中銀國際、萬杉資本、匯豐晉信、旭方投資、第一上海、中融基金、祺翔資本、成陽資產管理、民生信託、前海聯合、群益證券、富邦投顧、華南永昌投信、光大新鴻基、光銀國際、凱基證券。(彭博社新聞)
#A股 #滬港股 #深港通 #MSCI #滬倫通
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6/1 穩懋股價穩定走高後,PA 族有可能成為新焦點,我們佈局的宏捷科,今日放量站上月、季線反壓,整理完畢了嗎?期待中.....
6/1 宏捷科(8086)
宏捷科為砷化鎵代工廠,主要大客戶為美商Skyworks,Skyworks是蘋果供應鏈,而宏捷科是Skyworks 唯一的HBT PA晶圓合作夥伴,此外,宏捷科亦透過聯發科打入非蘋陣營,出貨給三星、小米等客戶。由於手機已是成熟產業,未來公司將著重在安全輔助駕駛系統的車聯網及物聯網,另一個產業亮點,就是VCSEL(垂直共振腔面射型雷射),目前VCSEL主要應用在3D顯示、紅外線行動感測辨識及光纖大數據,宏捷科自10年前就開始布局,預估今(2017)年第2季可以進入量產,正式搶攻行動感測辨識龐大市場。從產業應用來看,砷化鎵廠多看好VCSEL未來應用比手機用的PA廣泛,且隨著蘋果、非蘋手機後鏡頭的AR/VR功能,前鏡頭搭載3D感測器提供生物辨識及測距功能,看好2018年VCSEL訂單出現爆發力。
宏捷科是最早量產6吋VCSEL的砷化鎵廠,已出貨二項產品應用,一個已出貨歐洲品牌廠AirBar配件、另一個是應用在聯想的新款手機;目前宏捷科生產的VCSEL應用已從手機、筆電擴大至汽車和醫療,現階段已有七、八個產品在認證中,且良率已達九成以上。市場傳聞蘋果將在新一代iPhone配備3D感測功能,預計將先用於人臉辨識,且由於3D感測需在原有的RGB相機模組外再加上具備VCSEL的紅外線雷射感應模組,將有助於推升2017年行動裝置IR產品的市場規模。此外,受惠車聯網及安全輔助駕駛(ADAS)應用增溫,宏捷科已開始跨入車用領域,目前有多項產品在認證中,隨著車用產品應用增加,車用產品占營收比重可望上看20%,未來成長潛力值得期待。