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＊＊萬寶週刊研究報告＊＊

雖然昨天歐美股市出現回檔，但研究部說過台股的位置相對落後，研究部認為月、季線又將在8300點出現交叉，形成指數的支撐，所以指數的低檔有限，但是個股的變化卻是十分大，高基期的公司很有可能出現結帳的賣壓，但低基期的公司，就有可能趁勢而起。

漲了一整年的族群，包括汽車、紡織、生技 陸續都有看到賣壓，但就是汽車電子仍然十分暢旺。昨天我們說過其中在有集團作帳，股價又低於淨值的公司，3706神達、8249菱光漲停，3306鼎天、3059華晶科也都大漲。現在汽車概念股還有什麼低基期的公司嗎？其實費盡千辛萬苦我們終於找到一檔汽車電子股還在底部區，就是3646的艾恩特。

艾恩特是以連接線器為主，大家可能想說連接線器有什麼特別，卻不要忘了汽車也需要用連接線器。我們看到之前大漲的3665F-貿聯，一個月不到的時間從42.95元漲到157.5的高價，整整漲了近三倍，就是因為連接線切入特斯拉的供應鏈。但是我們都知道特斯拉的車還賣的不夠，誰才是汽車的王者呢？就是歐美的大車廠。而艾恩特在多年的研發努力下，已經順利囊括歐洲三大豪華汽車品牌客戶，包括Benz、BMW、Audi，品質優一可見一斑。再加上北美汽車大廠的福特FORD也在今年六月起，追加了3款車系語音線訂單，並於下半年出現追加訂單情況， 今天又傳出最新的捷報，公司宣布於12月再獲歐洲雷諾汽車語音線訂單，預計明年開始正式出貨，對全球汽車市場的佈局更趨完整，預期明年營收與獲利都加出現三級跳。

我們知道汽車的相關毛利率一向高人一等，因此翻開財報毛利率從第一季的19.19，到第二季的22.65，第三季更成長到27.02，成長速度十分驚人。加上還取得最近最夯的紅米機訂單，股價卻還在底部區，昨天才第一根長紅突破，研究部認為非常有機會走出F-貿聯第二的格局。

至於今天是所有公司要公佈營收的時候，根據萬寶統計，總共有63家營收創歷史新高，其中電子39家，傳產24家。電子表現最亮眼的還是昨天曾經點名的蘋果概念股，包括2317鴻海、2313華通、2474可成、3008大立光、6269台郡、4958F-臻鼎、4966F-譜瑞等。今天瑞信又把鴻海的目標價調高到105元，研究部認為鴻海只要站穩80元的反壓，如果加上權息，就等於突破今天83元的壓力區。只要鴻海可以守在80元以上，那其他蘋概股就可以出現穩盤的作用，加上3008大立光持續攻堅，整個蘋概股研究部認為不寂寞。但如果以位置來看，之前說的4942嘉彰，營收也創了歷史新高，在與F-乙盛的比價下，有機會回到淨值48.75元以上。
而一樣營收創新高的日月光，在高雄污染事件下，昨天一度大跌。雖然公司基本面仍不錯，但我們知道外國企業對於環保的企業責任是比較重視的，會不會因此造成轉單的效應，值得大家注意。如果真有轉單，對矽品以及過去矽品集團的公司是很有幫助的，包括2325矽品、2449京元電、6257矽格，其中矽格又有聯發科的加持，是長期投資的標的。

至於昨天話題很熱的金融股，研究部認為重點第一在證交稅的攻防，第二在併購的題材。證交稅研究部認為應該是雷聲大雨點小，在政府沒示意之下，應該是無法過關。但在併購的題材，我們看到萬泰銀一價鎖死，之前就提醒大家，由私募基金控制的四家金融機構，最有可能被併購包括2837萬泰銀、2849大眾銀、2839安泰銀、5820日盛金，其中又以日盛金11月單月獲利表現最好，股價也低於票面值，也可以留意。

＊＊萬寶週刊研究報告＊＊

今天指數雖然僅在平盤上下游走，但個股的走勢可說是十分激烈。漲了一整年的紡織股跟生技股都出現大幅回檔，生技股之前我們就提醒大家，安成掛牌除非能一飛沖天，否則造成的不是比價，而是資金的排擠效果，加上成交量逐步回升，攻擊回到主流與權值股，都讓新藥股居高思危。而今天連漲多的紡織股都回檔，其中又以1476儒鴻、1477聚陽為主。其實研究部早跟大家說過，這兩檔股票基本面雖好，但股價真的太高，適度的回檔，其實是好事。這些高價股與漲多的公司，空下來的資金，更可以讓一些還在底部跟低估的公司具有活力。

更明顯的在昨天還特別大聲疾呼的新股上，研究部特別說到商之器今年大賠1.5元，明年能不能賺錢都不知道。F-立凱在法說會中更是直說明年不會賺錢，股價卻是漲一倍以上，這都是風險。而投信大買的F-乙盛，研究部也說了比較起同業的4942嘉彰，他本益比高了一倍，股價淨值比高了兩倍，獲利只有嘉彰的一半，股價卻比將嘉彰貴，所以不如買嘉彰，如今看來果然是正確的。

而之前的強勢傳產股，今天還續強的首推汽車股。但重點不是一般的汽車零組件，而是具有前景的無人車，這個趨勢連郭董都看好。他更直接說，無人車就是把車加上GPS，這讓過去大家認為是夕陽產業的GPS重啟生機。我們看到今天漲停板的公司不多，但其中就有兩檔是無人車的概念股，一檔是3706神達，一檔是8249菱光，而且一檔鎖了兩萬多張，另外一檔還有五千多張等著排隊，這兩家公司有什麼共同點呢？就是股價低於淨值，而且都是集團股。那還有一樣條件的公司嗎？有的，就是廣達集團底下的3306鼎天。

鼎天是廣達集團底下的GPS生產廠商，持股36.76%，籌碼面十分集中。而且在集團的奧援下，鼎天順利幫三洋與Pansonic兩大品牌廠做代工。大家知道日本車目前在全球還是銷量第一，而日本車用GPS也多用自己國家的產品，所以鼎天的獲利一向十分穩健，公司已經連續十年獲利。

但公司的雄心不只如此，還跨入最新的影音系統，並以自有品牌切入中國車市，這又是非常大的想像空間。此外公司還持有15301張廣達，持有成本僅40元，若以廣達今天的股價來看，潛在獲利高達6元以上，每年並提供穩健的股息收入。目前股價還低於淨值28.66，在GPS商機重啟下，具有集團奧援的鼎天，值得大家留意。

＊＊萬寶週刊研究報告＊＊

周五美股道瓊雖然休息，但費城半導體又創了六年半新高。在以傳產股為主的道瓊創歷史新高之後，在美國NASDAQ與費城半導體反而落後補漲，這情形感覺在台灣也逐步蔓延。傳產股雖然還是強恆強，但上漲的力道已經比較疲弱，反而電子股悶了一整年後，開始有急起直追的味道，而台灣本來就是以電子股為主，看來有機會緩步突破今年新高。

看到感恩節的消費旺季，之前我們就跟大家說過，連梅西百貨都破例在晚上營業，銷售額果然十分亮眼，其中買氣延燒到聖誕節前。而大家最希望的產品是什麼？就是蘋果的IPHONE5S跟IPad Air。而蘋果的股價已創了近期新高，2317鴻海也加緊趕工，研究部認為有緩步回復80元壓力的實力。而通路的6145勁永 股價也一價鎖死，就是看好這波旺季。另外遊戲機大賣，也讓3653的健策大漲，總之電子股悶了一整年大反攻的機會到了。

但是股價永遠是看未來，明年的電子趨勢，看了今年資訊展，也許媒體還是只注意到手機平板大電視，但是我們已經領先注意到下一代google殺手及產品，不是還遠在天邊的穿戴是裝置，而是chormebook。

Chromebook搭載Google自家Chrome OS作業系統，鎖定平價市場，使得銷售量年增率達30%。像是三星價位249美元的Chromebook，目前是亞馬遜熱銷筆電排行榜的第1名，第2和第3則是蘋果Macbook Pro和Macbook Air。而宏碁Chromebook在北美銷售亮眼，排行榜中前10名也占有2席，因此，宏碁正積極爭取Google同意，於明年在台灣地區開賣，成為首家在台銷售Chromebook的品牌。

但如果說Chromebook到底有什麼最大的不一樣，就消費者而言最直接的就是觸控了。我們看到今天觸控族群也大漲，之前被外資棄之如敝屣的3673F-TPK股價漲停，還在虧損的3622洋華也一度漲停，3584介面也大漲，就是看好這塊觸控的應用。但是我們也知道觸控面板削價競爭，財報都虧損累累了，所以真的要鎖定觸控這塊領域，就要選擇毛利率高的公司，特別是IC設計，只要營收出來獲利自然水漲船高。所以今天2458奕隆電、3556禾瑞亞也持續大漲，但與NB廠配合的最好，股價最被低估的，當然非2363矽統莫屬。

過去觸控的應用多在智慧手機與平板，這對過去與PC客戶交情很深的2363矽統頗有英雄無用武之地的遺憾，但在Chromebook成為未來主流後，不管是過去的2353宏碁、2357華碩，都是過去矽統在晶片組市場的盟友，更有可能優先採用矽統的產品，也讓矽統明年的業績有機會出現三級跳。但即使第三季NB觸控出貨還不多的時候，公司就已經轉虧為盈了。那等明年觸控NB市場大跳躍成長的時候，公司能賺多少呢？真是有非常大的想像空間。再說與凌陽合資的主攻智慧電視，也已經開花結果，在手握倚天劍與屠龍刀兩大利器下，股價卻遠低於淨值12.25，甚至連票面值都不到，實在明顯低估，加上又有聯電集團年底集團作帳的機會，投資人實在可以多加留意。

其實年底集團作帳大戲，在時序已經進入12月後更會加速。之前跟大家說過統一集團是最早在第四季開始就出現作帳，現在1104的環泥還是欲罷不能。台泥集團內的台泥、嘉泥也已經啟動，汽車零組件中的大億集團1521大億、1522堤維西，還有我們之前說過的8107大億科也有機會。但是今年作帳最積極的是誰呢？就是東元集團，特別是在接班人黃育仁所管理的電子部門。

我們看第四季以來一些真正的電子飆股， 2431聯昌從第四季起漲以來，漲了七成。5438東友也從十元不到，漲到今年大漲五成。8249菱光最近五天內就漲了近兩成，這些的共同特色是什麼？就是東元集團的電子股，而唯一還沒起漲的， 8032的光菱前三季就賺了3.3元，全年輕鬆四元起跳，本益比還不到八倍，投資人可以多加留意落後補漲的力道。