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最近看了這一本《養股，我提早 20 年財富自由》，這兩年許多人踏入股市，建議新手可以多讀讀書籍，這本書有提到 9 點徵兆可能採雷：
1. 誠信有問題的老闆
2. 更換會計師與事務所
3. 董監事設質比率高
4. 財務長無預警離職
5. 眾多子公司
6. 可轉換公司債價格低於面額
7. 過度膨脹產業前景
8. 股價異常暴漲或崩跌
9. 不斷募資
當然不是發生上述任何一個事件就代表公司有問題，還是要探討一下細部原因，好比更換會計師，依照審計公報規定7年要輪調一下，可以不用換事務所輪替所內的會計師也行。
子孫公司非常多，會讓投資人眼花撩亂不清楚公司真正的事業，或是子公司持股比例不高不需要納入合併報表，投資人對於資訊掌握度相對低
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南電(8046)雖說10月營收近年單月次高 ABF載板滿載，法人預估第四季與明年第一季，因季節性的因素會毛利會下降，在ABF載板持續滿載，BT树脂基板材料載板和PCB印刷電路板產能利用率恐下滑。……。
今天來看看南電(8046)體質
😎南電公司簡介：
成立於1997年10月，總部位於台北市，原隸屬於台塑集團旗下南亞塑膠公司電路板事業部，1985年開始營運，於1997年以轉投資方式，獨立成為南亞電路板股份有限公司(簡稱南電)，並由一般印刷電路板業務，轉型專注於高階印刷電路板及IC載板的生產、製造、研發業務。
🤩營收比重：
PC(桌上型電腦) 佔約16%、網通(包括手機、基地台、Switch、Router)佔約47%、消費性電子(包括TV、STB、遊戲機)佔約22%、車用電子(包括資訊/影音、引擎控制、安全性、動力控制、雷達)佔約11%、其他佔約4%。
亮點分析：
⭐️2019年營收來到5年新高
⭐️單季獲利創下24季新高
⭐️2019年獲利來到4年新高
⭐️自由現金流量穩定，近7年有5年現金流入
(擁有穩定的自由現金流，抗風險能力才足以對抗突發的黑天鵝事件，以及日常發放現金股利給投資者)
⭐️董監持股比率66.97%，高於15%標準
(董監持股比例佔大宗，呈現穩定持平狀態，代表董監事對自家公司的運營很有信心！)
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⚠️警訊提示：
♦️預估股息殖利率為3.7%，低於4%水準
♦️死亡交叉(月線<季線)，股價處於空頭走勢
(注意營收狀態及公司體質是否有改變)
近四季本益比：39.46 (倍)，在老牛的選股條件中屬於偏高，雖股價飆高但獲利並未跟著成長。
(若本益比低於12倍，則顯示【低估】。若本益比大於15倍則顯示【偏高】。若本益比介於12~15倍則顯示【合理】。)
如圖顯示👇
1.圖1(現金殖利率):南電(8046)現金殖利率為0.6殖利率小於4%的時候，屬於低殖利率，股價過高、股利過小；殖利率介於4~6%則顯示較為合理。所以在老牛的選股條件需求較為不吃香，老牛偏好高殖利率的公司，相對於股價可以領較多股利。
(殖利率 = (股利÷股價) × 100%)
2.圖2(老牛模組價值線)
股價價值線大幅超越合理價，還得多多觀察~同時參閱其他數據
合理價=近五年平均現金股利 * 20倍。
(此公式僅為一般性的通用標準，使用時仍需視公司基本面類型不同而稍作改變。)
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< 海 悅 ( 2 3 4 8 ) 不 動 產 代 銷 龍 頭 >
你聽說過海悅嗎 ? 台灣不動產代銷龍頭，最近股價站上9字頭囉。
💂基本面 :
回顧自 103 年下半年到 106 年間，因打房政策，總體經濟疲軟使國內房地產市場受到打擊，使盈餘均呈現連年向下的走勢，而在2017年開始在官方政策轉趨友善的情況下，房市景氣維持溫和復甦的局面。今年上半年達EPS 5.38，法人預估今年有望EPS有望到9以上。
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🦸♂️海悅代銷業務可分為「包銷」與「企劃」模式：
包銷： 海悅負擔廣告行銷費用，並從房地產成交金額中收取一定比例的佣金作為收入，由於海悅承擔了廣告風險，此種模式的營收較高；海悅目前的代銷業務，80%以上為包銷。
企劃：海悅僅協助廣告行銷企劃，後續的廣告行銷費用由建商負擔，海悅再從房地產成交金額中，收取一定比例的佣金作為收入，由於不需承擔風險因此營收金額較低。
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🎅近況焦點 :
海悅表示，截至目前已銷售金額約400億元，若加計已接案尚未完銷的個案，合計全台在手代銷建案逾千億元，下半年營運樂觀。聯徵統計，目前房貸餘額自住佔比高達 8成以上，目前房市仍需求暢旺，自央行宣布降息1碼後，在低利環境下，代銷公司海悅有望成為最大受惠者。
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🤵亮點分析 :
1、營收連續3年成長。
2、淨利連續3年成長。
3、現金股息連續2年成長。
4、最新ROE為44.63%，屬於高獲利型公司。
5、董監持股比率20.03%，高於15%標準。
#上半年EPS創歷史新高
#房子賣到翻7月營收創新高
第二季已經準備走到一半，而第一季各大公司的財報陸續公布，各國的經濟數據也陸續露出，不難想像有多慘烈，將近百年前的西班牙大瘟疫更是持續兩年之久，現在只求疫苗盡快誕生，本週節目中，不僅帶你了解股市經濟數據的背後意涵，更分享來賓投資達人雷浩斯的九大選股法則，其中也分析巴菲特股東會的重要事情，最後帶你了解怎樣辨別好老闆的特徵，精彩內容都將由投資達人雷浩斯和風傳媒財經主編周岐原帶你深入了解股市重要資訊。
#下班投資學 #下班經濟學 #雷浩斯 #護城河投資術 #謝哲青
00:03 財富洗牌在此疫局！從奪命瘟神黑死病說起！
01:51 中美貿戰.科技巨人敲警鐘 美股五窮月來了？
03:10 業績不增反減！專家曝亞馬遜連年虧損玄機！
03:56 出清航空股！股神巴菲特給散戶的3大啟示！
06:08 買ETF趁現在？股神：道瓊指上看200萬點！
08:26 存0050還是0056？ 高手爆小資ETF二大風險！
09:02 數據脫鉤霧煞煞？專家神解只是時機未到？
11:16 九大指標選股法！高手一招打趴加權指數！
13:58 嫌九大指標賺太少？進階版總報酬竟達500%！
16:04 大立光股價超便宜？一張圖秒懂進場時機！
16:51 績優股汰弱留強！2指標打造終極投資組合
20:07 如何深挖護城河？沒有工廠竟是關鍵指標？
23:40 經營者比護城河重要？4大特質挖出好老闆
26:11 好老闆超前部署！超強財務力逆轉產業循環
本節目與來賓所推介個股無不當財務利益關係，資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險
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董監持股比例過低 在 [請益] 請問半導體股的董監持股怎都那麼低? - 看板Stock 的推薦與評價
請問一下有人用董監持股來代表公司經營階層對自家公司的向心力，
董監持股越高表示經營階層對自家公司有信心，有時這也是投資選股判斷之一，
那為什麼有些績優半導體股如發哥台Ｇ等公司，董監持股卻非常非常低，
明明是好公司，應該不能解讀經營階層對自家公司沒信心吧？該如何解讀呢？謝謝，
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