為甚麼港元要掛鉤美元?83年與今天相同嗎? — 施凌教學第十一集
教學類別:經濟學―貨幣篇
*香港聯繫匯率,運作模式 (00:30)
*聯繫匯率的好處(80年代)、壞處(今天)(2:12), (4:10)
*今天如果沒有聯繫匯率.....?(5:50)
*明日香港匯率的唯一出路(7:32)
*香港聯繫匯率
於1983年10月17日實施的聯繫匯率制度下開始,其採用的是固定匯率制度,即是貨幣於某貨幣的匯率走勢將一致(多採用美元)
*聯繫匯率的好處(80年代)、壞處(今天)
好處(80年代):
一)貨幣風險(貿易):
二)自身貨幣不受外圍環境影響:
三)貨幣過度貶值時可避免通脹:
壞處(今天):
一)貨幣理應升值卻帶來通貨膨脹:
二)沒有貨幣政策:
*今天如果沒有聯繫匯率.....?
一)浮動匯率:
二)掛鉤人民幣:
三)掛鉤一籃子貨幣:
*明天香港匯率的唯一出路
那麼香港今天的匯率制度令香港沒有出路了嗎?那又不是,以上三個新制度,論與港經濟、政策符合的,當中以掛鉤人民幣應當是最為適合,但要待人民幣完全開放亦似乎不是近年可發生的事,筆者建議最可行的是將現有的聯繫匯率擴闊,例如將原有的7.75-7.85的範圍變為7.7-7.9,再慢慢以五年甚至十年的時間擴闊,樣市場適應,當匯率走至與人民幣相近及人民幣開放後,再轉至掛鉤人民幣,香港的經濟應該影響將會極少,人民幣亦都為"走出去"發力,如2012年4月首次加倍人民幣波幅範圍,這是明天香港匯率的唯一出路!
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通脹壞處 在 我要做富翁 Youtube 的最讚貼文
經常聽見歐洲、美國將「貿易順逆差」及「反傾銷」掛在嘴唇邊,迫使人民幣升值,2009年歐洲更因為一粒螺絲跟中國大打官司,而2012年的「反日潮」預期令日本的貿易逆差擴大,日股應聲下跌。究竟何為「貿易順逆差」,真的能顛覆某國經濟嗎?
貿易順差其實是指於某時間內(通常以年度計)我國的出口比入口大,貿易順差有好處亦有壞處,但一般都是好處較多,因為真的賺了真金白銀,而貿易順差亦是一般發展中國家必經的階段。
貿易順差有甚麼好處?歷史有何例子?
1. 貿易順差推動本土經濟
貿易順差的結果是,帶來真金白銀的流入,而除非每個單位所賺的每一分錢都儲於枕頭下,否則每一分從出口賺到的錢會流入國家及人民手中,多少對國家某一部分有所參與,能推動經濟(尤其內銷)。加上因為乘數效應的關係,銀行體系可倍數加大資本,更加能夠倍數推動經濟。
2. 貿易順差增加外匯儲備,有利定位國際形象
貿易是與另一國家之間的交易來往,所以貿易順差可令國家增加外匯儲備。當然增加外匯儲備,好處係透過手持多種貨幣可稍為分散風險,除此之外,其實亦有利於定位國際形象及信譽。而良好的國際形象,當然能吸引更多外資流入本土。
例如自2000年起,中國靠著出口布料、家電、玩具等全球都需要的商品到各國家,與各國連年都錄得貿易順差,令中國的外匯儲備不斷增加,財富暴漲,中國因而成為國際上的最大債權國,在國際上的協議能力隨之加大,而2015年以中國為首的亞投行、一帶一路等就是當中的成果。
3. 貿易順差令國家貨幣穩定
自從美元與黃金脫鉤後,絕大部分貨幣都於外匯市場自由浮動,價格亦主要由市場決定,而貿易順差令國家有足夠的外匯同儲備,適當時候干擾外匯市場,令國家貨幣更穩定。
貿易順差亦有壞處
1. 國家貨幣升值過急
太大的貿易順差會大大增加外匯儲備,貨幣必然有升值壓力或升值的預期,在這個預期下會再吸引外資流入,進一步令貨幣升值。國家貨幣在受控下升值原是好的,但太急的升值會影響某國的出口,甚至引來通脹等問題。
2. 與逆差國磨擦、WTO反傾銷、貨幣被迫升值
但貿易順差亦必定惹來公憤,不竟國家在賺錢,而對方則連年付錢,反傾銷等行動應運而生。2009年,歐元區對各國都不斷錄得貿易逆差,尤其與中國。歐元區對中國推行一系列的反傾銷行動,其中就是對中國的螺絲出口徵收大額反傾銷稅,沒有了中國的供應,歐盟區內螺絲,包括其他貿易商品需求,自然更多尋找歐盟區自己的供應,歐元區貿易逆差得以舒緩。中國方面,國內螺絲出口商當然負擔不起重稅,中國螺絲出口大幅倒退71%,一系列其他的反傾銷行動,加上其他逆差國如美國加入,中國貿易順差一直萎縮之今。
3. 太過依賴出口
太大的貿易順差會令某國太過依賴出口,當國家GDP大部分依賴出口,即代表將國家命運交予另一國家手上,那永遠是沒有保證的,而經濟下滑時,國家推出的政策亦不能到位。30年前的日本是一鐵證。
其實,1820年英國成功將貿易逆差轉順差,當時英國為了擺脫貿易逆差,從其殖民地印度裝運鴉片來華,結果鴉片大量輸入中國,歷史大家都懂,最終中國花錢大量買入鴉片,賺錢的倒轉是英國。
所謂日光之下無新事,歷史只是重覆,國與國最終都是講求誰賺誰的錢,這是經濟101,明白國與國的貿易關係,才是投資的硬道理。
撰文:施宏毅
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