【0424胡毓棠盤勢分析】看過請點讚!
目前來說呈現指數壓縮格局,下檔月線支撐但是5日、10日線短線又比較弱,以量來看指數空間不大,因為今天只有1200億的交易量,下周的狀況,以目前來看仍然是走量縮橫盤整理的機會比較高,本周就像台股一樣,在五月中以前都是一些財報公布的日子,可能個股的題材表現比較多,美國也是網飛可以逆勢走高,主因就是財報不錯,其他公司也是一樣,後續財報好壞跟展望會牽動後續的表現,本周或者下周結構內容都很像,指數表現空間不大,像之前解盤談到一樣,下檔大概萬點差不多也是月線的位置,做為10000點到10100點做為初步支撐,上面的反壓約在10500點,短線上很難有什麼利多釋放,指數回到個股表現來看,差異很大,目前盤面熱度比較高的還是以宅經濟為主的公司,市場看好第二季營運狀況應該會不錯,像是電商的富邦媒(8454)股價持續創波段高,網家(8044)有點落後補漲的味道,在這種不景氣當中還能逆勢徵才,代表電商的營運還是很熱,就像美國的亞馬遜跟Shopbop它們的股價最近還是持續挑戰歷史高的位置就知道電商還是很熱,遊戲也是如此像我們談到的網龍(3083)第二季要出新遊戲,今天股王鈊象(3293)先稍做休息,不過其他價位跟位階比較低的,像是宇峻(3546)、橘子(6180)有電商跟遊戲的概念,最近買氣開始轉強,硬體主機端來看的話就是Switch,第二季的拉貨動能轉強,任天堂的股價目前來說不管在日股還是位階看起來都是最強的,已經挑戰今年高,台灣相關供應鏈像是旺宏(2337)、原相(3227)分別在記憶體、感測端都有相關的產品出貨,另外一塊是Type-C晶片的創惟(6104)首季營收狀況也不錯,第一季營收繳出年增率33%的成績,以創惟的獲利水準跟股息配發2元,殖利率有高達6%在第二季來說加上任天堂出貨的加持,第二季還會維持在高檔,更重要的是切入USB4.0的商機,今天還有一則新聞,譜瑞-KY(4966)在經濟比較動盪之際,收購睿思這家公司,睿思主要就是做USB4.0相關的傳輸專利,譜瑞要跨入這塊,因為未來5G傳輸,USB4.0一定會是未來的主流,這些相關的個股像是祥碩(5269)今天也有跟進做反彈性的攻高,聯鈞(3450)今天也有反彈,因為聯鈞在Thunderbolt傳輸當中跟Intel有相關的合作,創惟在USB4.0相關的矽智財跟晶片的部份在過去已經拿到蘋果的訂單,今年來說蘋果也陸續導入Type-C的聯接應用,甚至今年USB4.0的擴大應用之下對於創惟的營運有不少的加分,本益比跟其它的高價股來比較,創惟去年賺了2點多元,本益比大概才15-16倍,殖利率也有6%,相對來說應該也有機會在外資過去一周的轉買之下,跟隨高速傳輸的高價指標股展開一波反彈行情。
【聯電(2303)資券同增 如何操作?】
單就技術面來看聯電(2303)算是很漂亮,這兩天補量突破頸線大約15.2-15.3的位置,目前型態架構很強,法說會現在來說很難判斷,像是Intel都不敢對今年整體營運作財測,因為很難看清楚,但是從聯電第一季營收表現來看還不錯,逆勢年增將近3成的成績,第二季展望我認為從近期法人的腳步來看,應該也是認為聯電的營運狀況不差,相關的像是5G、高速傳輸、物聯網應用端的晶片布局,整體前瞻性都不錯,外資甚至投信在法說會前都有卡位的味道,我認為法說會過後只要不釋出太差的訊息,聯電的股價還有機會墊高。
【定穎(6251)如何看待】
目前資券同增計數面維持強勢,短線尬空的空間跟力道還是有的,尤其券單在四月份開始激增,股價卻逆勢往上墊高,雖然這幾天稍微有點量能遞減的壓回,但是壓回的幅度不深,沒有在盤中看到爆量長黑,5日線短線雖然跌破,但是目前來看大約在19元、5日均價的位置大約19.8元做為區間的參考點,以這種強勢股來看4/20爆量的低點大約在19元左右,目前看起來都沒有失手,代表那天多方攻擊的動能還沒被破壞,伴隨券單還維持高檔,券資比還有3成,應該是短線上在技術面、籌碼面研判多方應該還有機會。
【PCB拉回怎麼看?】
PCB相關來看台光電(2383)、聯茂(6213)、台燿(6274),當中台燿的部份有一些內、外資的籌碼比較不同調,近期法人看法可能也是如此,投信在三月份以來沿路買,外資卻是沿路賣,但是目前看起來投信是勝出的,在三月份進場相對漂亮,但是均線的型態架構年線、半年線的反壓位置大概在130左右,目前價量結構圖破的機會難度比較高,這波反彈量是縮的,所以台燿、台光電營運的狀況5G應用端是可以期待的,但是極短線上籌碼的部份有點轉到其他基期、位階比較低的而且應用端在伺服器的,像是金像電(2368)雖然以獲利的水準來看沒有這些銅箔基板三雄好,但是金像電轉機味道很濃厚,今年第一季整體獲利數字應該有機會繳出好成績,股價從14元漲到29元大漲一倍,去年一整年幾乎沒漲到,南電(8046)也有這個味道,這波甚至一度跌破年線,這波走出強勢V轉,投信、外資同步加碼買進,PCB籌碼的部份外資有做轉換,但是對產業來說可能以切入的產品比較是伺服器、高速傳輸的會比較受到青睞。
【旺宏(2337)法人著墨不深 仍走自己的路】
季線的反壓突破可以比較偏多解讀,但是這個位置點很關鍵剛好要挑戰年線關卡,旺宏在4/21當天的黑K棒量比較大,今天有所反彈但是量似乎沒有辦法超越4/21的大量,短線上的反彈位置要留意,目前的技術型態應該是有機會在做挑戰,雖然外資站在賣方,投信的部份已經轉買,融資也站在買方,以目前的整體架構來說人氣是增加的,雖然先前有討論過一些融資增加的個股並不是太好,但是近期來說反而融資能夠逆勢增加的個股代表人氣有回籠,這些融資是散戶或大戶目前比較難判斷,但是量有出來之後,突破季線之後遇到半年線反壓,有機會站穩,有基會隨著任天堂的出貨持續繳出好成績,應該對於旺宏第二季的營收狀況會不錯,尤其市場在觀察記憶體的報價上,應該是沒有大家想像中那麼差,反而需求上有其他的產品別可以補足,短線上對旺宏來說在這種買氣推升之下有助於短線股價攻高。
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產業隊長張捷(主流產業選股術-油價崩盤勢市場盪補充包):面對系統風險,保命比賺錢更重要
• 各位同學們大家好,我是產業隊隊長張捷,今天是2020年3/10號,一早幫大家國際盤勢的分析與整理,會以最快的速度發文給大家。結論就是反彈時,先減碼,持股水位降到50%以下,最好買股票的錢是現金,賠錢賺錢都賣,守紀律,保住自己的財富,等待下一次的機會來臨。
• 受到國際油價 9 日 重挫 20%、武漢肺炎疫情 (COVID-19) 持續蔓延之影響,美股昨夜能源股(艾克森美孚、雪弗龍等)的領跌之下,道瓊工業指數收盤下跌2013點,-7.79%,也因為股市、原油的下跌,也刺激各年期美債殖利率週繼續下挫,目前已全數低於 1%。
1. 石油輸出國OECD與俄羅斯無法達成減產協議:
• 原油價格崩盤,油價創下自1991年海灣戰爭以來的最大單日跌幅,主要產油國沙特阿拉伯(可稱沙烏地阿拉伯或沙特)和俄羅斯爆發油價戰,此舉可能會導致全球油市受供應衝擊。
• 沙特阿拉伯和俄羅斯周末均表示,它們將提高產量。此前,它們與其它主要產油國達成的一項為期三年的限產協議在上周五宣告結束。
• 起因: 上週石油輸出國組織(OPEC)在維也納舉行會談之前,原本雙方關鍵人物都已經達成了初步接觸的共識,但是上週四開會的 OPEC 部長們經過兩輪磋商作出的決定,拋出一個比預期更大的減產提議:額外150萬桶 日的減產,且非 OPEC 成員國將為整體額外減產承擔 50 萬桶/日,並且減產協議要持續到年底,而不是只有第二季。新協議將意味著共計減產約360萬桶/日且維持到2020年底 ,相當於全球供應量的3.6% 。
• 俄羅斯的莫斯科大使,當然相對地對於臨時的提議,表顯出強悍的態度,俄羅斯當然也不是省油的燈,拒絕支持石油輸出國組織(OPEC)再大幅減產的提議,於是,老師認為這種狀況有點類似外面風風雨雨,內部卻拿刀互砍,OPEC做出回應,甚至還決定取消對其自身產量的所有限制,這是想用危機的油價來 逼俄羅斯回到談判桌,如果互相這樣鬥氣下去,那麼到 3 月底,可能出現多年來首次 OPEC 產油國沒有產量限制的局面。
2. 油價下跌導致金融市場崩盤:屋漏偏逢連夜雨,船破又遇打頭浪
• 油價崩跌,張捷老師認為會有四個連鎖反應
• 第一,主權基金賣股:
中東主權基金中,沙烏地阿拉伯貨幣總局與阿布達比投資機構,持有台股上市上櫃公司市值分別為91與30億美元(舊資料),為第4大與第20大機構投資人,這些主權基金賣股求現,股價自然就往下走。
• 第二,債務問題:
油價崩跌,頁岩油與開採石油相關公司違約機率提高,影響美高收億債與銀行債。美國的頁岩油公司為了開採天然氣跟石油,在2008年之後陸續透過發債或是跟銀行貸款的方式,籌湊資金。
2008年美國的高收益債約 9940億美金,目前約有1兆8千億美元,其中約有20%是能源相關的公司所發的債。
而根據惠譽信評旗下公司的研究,2017年有1290億元,當中有20%是頁岩油公司所發的債,12%是中國的石油與天然氣。
因此油價的下跌,可能會讓這些公司因為付不出借貸的款項,進而違約甚至倒閉,油價越低違約風險越高,美國高收益債與銀行類股的價格自然呈現下跌的走勢。
• 第三,能源原物料出產國出口下滑:賣原物料的國家收入減少
賣石油的國家會影響匯率(資金外移)、總體經濟(賣油收入大減少)
對於新興市場國家主要有兩種獲利模式,一種是幫已開發國家代工賺製造出口財,比如台灣、中國。一種是賣原物料,比如鐵礦砂、石油,比如巴西、俄羅斯等。
因此當油價下跌,出口石油為主的國家,就會出現出口不振的打擊。
出口不振影響經濟+資金外移影響匯率下跌,
• 第四,心理因素:油價下跌,消費者普遍會認為是因為景氣衰退,以及景氣即將陷入蕭條的心理因素。
3. 武漢肺炎(COVID-19)疫情擴散全球:全球經濟停滯或陷入通縮
• 目前武漢肺炎的情況判斷,歐美確診人數的大幅增加。
• 樂觀的假設,歐美跟中國或是新加坡或是亞洲其他地方一樣,一個月後趨緩。但歐美的防疫觀念較差,這部份我們只能做最壞的打算,懷抱最好的希望。
• 消費者不出門造成的需求不振與通貨緊縮,進入四月後,才是企業檢視好需求與存貨然後決定是否回來砍單的關鍵時點,而以目前狀況來看,恐慌的確是蔓延了。
• 恐慌甚麼時候停止?影響多少?疫情還要擴散幾國?影響多久?這些老師都無法回答,但是戒慎有理,恐懼不必,保護好自己跟家人,目前台灣疫情控制得很不錯,輕症的患者佔了80%以上,這是事實,老師引用川普的話來緩解大家的恐懼,川普表示:「去年有 3.7 萬美國人死於普通流感,平均每年 2.7 萬到 7 萬人死。美國沒有停滯不前,生活和經濟仍在持續發展。目前美國有 546 例冠狀病毒確診病例,其中 22 例死亡。好好想想!」
• 回顧一下SARS的幾個重要下挫時間點如下圖:
• 歷史經驗來說,恐慌過後會有反彈,例如上圖的2003年一月的反彈。
• 疫情尚未控制住的幾個月內,例如上圖的2003年2月到4月的區間震盪整理,這一段時間會一直有疫情的新聞與更新,持續關注與等待即可。
• 疫情擴大或變嚴重之後,例如和平醫院封院,會有急殺破底趕底,洗清浮額跟籌碼,例如上圖2003年4/24、4/25、4/26號三天連續分別重挫189點(4.16%),141點(3.23%)與94點(2.2%),連續三天就跌了接近10%的恐慌性殺盤。
• 最後階段,當然就是藍色框框的量縮整理,例如上圖2003年五月到五月中的量縮。
• 這一次的石油與肺炎風暴,也是一產全球資產負債表的重分配,依照裡使經驗,風暴過後會有政策刺激、貨幣寬鬆,恐慌解除或是疫苗研發與治療藥物問世,歷史經驗給我們的借鏡,就是崩盤的時候,靜待量縮,靜靜的等待,持盈保泰,機會,就是留給有準備的人,大家要有信心,未來,透過老師的產業資訊與人脈,加上勤訪公司,依然會有好的產業,好的股票,在未來大盤落底的時候,成長的產業,優質的公司會提供我們幫助,通往財富重分配之路!
4. 總結:停損是紀律,亂砍是情緒
• 破季線、跌破前波低點、跌破整理平台,這三個當作判斷賣股的準則,
• 面對風暴操作SOP:減壓、不接刀、耐心等量縮、專注、保持信心
I. 持股高反彈減碼減倉,減壓力,讓自己持股低壓力自然低,判斷自然平常心。不要急著再進場,等局勢明朗之後,例如OECD與俄羅斯在是談判,油價止跌回穩之後。非要進場,盡量分批,盡量先試單,並且嚴設停損。整理或是有下跌不代表不會再跌。
II. 汰弱留強關鍵在於掌握度,專注於受惠的產業,趨勢不變的產業,獲利持續高成長,產業趨勢對,肺炎影響程度小,本益比愈低,殖利率愈高,掌握度愈高,勝算100%愈大。
III. 例如雲端伺服器相關、手遊宅經濟、記憶體、防疫概念股這四個族群。
IV. 陽光總在風雨後!反敗為勝與財富重分配需要的都是鍥而不捨的持許努力,還有對自己強大無比的信心,先相信自己能做到,之後才有大賺的可能!看到不相信的事情叫恐懼,相信看不到的事情叫做信念,我們要有強大的信念,未來會更好!要有強大的信念,將來我們會繼續是贏家,產業隊長與大家共勉之。
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跟著國際股市走
昨天台股大漲88點,上櫃指數更是大漲1%以上,很多人都說是謝票行情,但我一直提醒大家,台股就是跟著國際盤在走,昨晚美股又再創高,不少大家耳熟能詳的個股也創下歷史天價,台積電ADR創下六十元以上的歷史新高,台積電是否就能過345的前波高點,在台積電法說前,外資又紛紛看好台積電的未來,已經連續買超四天,甚至傳出目標價四百元的共識,台積電這護國神山,只要過了新高,台股一定不會寂寞。至於昨天大漲的金融股,我認為只是落後的輪動,雖然金融股都已經公布去年獲利,本益比真的不高,但很難扮演主流的角色,不必過於追價。
當然美國不只台積電ADR再漲,蘋果更是不斷創高,在第一季可能就要推出SE2的利多刺激,加上AIRPODS的持續熱賣,蘋概股在台積電的良性示範下,有機會進行比價。此外休息一下的特斯拉昨天又發威了,再度大漲創下歷史新高,電動車是未來的趨勢,供應鏈也會重新洗牌,台灣供應鏈也有機會休息後再上。就連FB也創下歷史新高,可以看到美國股市已經是遍地開花,台股自然是跟著國際的趨勢走,特別是上櫃的小型股,之前因為有跌到季線,有些公司出現了比較大的回檔,都有開始輪動反彈的機會。
中國也漲科技股
而中國股市也是科技股掛帥,而且主要分為兩大區塊,一個就是IC類股,一個則是PCB這個領域,IC部分聯發科轉投資的匯鼎(603160),已經連續兩天漲停,創下260.27的天價,市值更是驚人,NOR FLASH的兆億創新(603986)兩天大漲16%,也以264.88再創歷史新高,一樣創歷史新高的還有買下豪威的韋爾(603501),也收上170元的天價,去年第一妖股卓勝微(300782)也站上450的整數關卡,要挑戰478的高點,大家請注意兩件事,第一件事就是剛剛寫的價格都是人民幣,這樣一換算你就知道中國IC的股價有多高了,第二這些都是中國去美化的受益者,所以台股受惠去美化的IC設計當然不容小覷。
我們連續說的IC設計股王矽力-KY(6415),昨天大漲近8%又創下歷史新高,股后信驊(5274)昨天也一度登上千元大關,我說過將帶動比價,昨天祥碩(5269)也攻上漲停723的天價,這就是良性的比價。昨天外資也大買1806張的世芯-KY(3661),也是中國去美化的概念股,也有比價向上的機會。IC設計遍地開花將成為台股的新主流。
此外IC的台積電概念股,從上游的設備到供應鏈,也都表現得非常好,營收友創新高的崇越(5434),本益比其實還不高,投信也連續買超,或是UPS系統的亞力外資也連買兩天。今天媒體又報導漢唐(2404)今年也有賺15元的實力,設備廠也蠢蠢欲動,週四法說前半導體是眾望所歸。
PCB上台股也跟上中國的進度,中國的深南(002916)昨天漲停板鎖住,創下160元的新高,軟板為主的東山(002384)昨天也直攻漲停,創下波段新高,全世界市值最高的PCB股鵬鼎(002938),也一直維持在50元以上的高檔,楠梓電(2316)轉投資的滬士電子(002938)也在休息一陣子後,大漲了5%,而台灣PCB股也不甘示弱,由載板的南電(8046)與欣興(3037)領軍,而龍頭華通(2313)遇到季線反壓比較沉寂,但上游的銅箔基板,卻看到一點反撲的味道,聯茂(6213)投信已經連買六天,如果今天可以突破140以上的季線反壓,有機會展開反彈。台光電(2383)投信與外資昨天也出現買超出現長紅。如果中國的PCB股繼續氣勢如虹,台股將有機會持續比價。