2.6 投資銀行愚不可及
投資股市嚴重虧蝕不是只有散戶,對沖基金、銀行和政府都可以輸至破產。Archegos被斬孖展倉事件中,瑞信、野村和高盛等市場上鼎鼎大名投資銀行合共損失約60億美元。為何投行借出數百億美元給Archegos Capital Management的負責人標黃炒孖展? 為何投資銀行風險管理集體崩潰? 為何美國監管工作完全失敗?
美國政府宣佈強迫中資股根據美國會計標準披露財政狀況,否則在交易所除牌。中資股除牌危機中,百度和跟誰學等首當其衝中資股卻節節上升。原因莫明其妙。到了Archegos被斬倉,投資者才知道發生甚麼事。被斬出來的東西就是較早前莫明其妙上升的股份。
東京、紐約和瑞士的銀行將數百億美元借給標黃做風險極高的中資股孖展炒作。股價上升的時候,他的孖展倉跟著擴大。孖展越借得多,股價越升得多,風險越大,槓桿比率越高,由兩倍增加至十倍八倍。那就是說,投資銀行借錢給標黃炒孖展炒高了股價,跟著用炒高股價的資產增值再用孖展炒上去。投資銀行犯了嚴重錯誤,特別是事件中的標黃曾經在2012年涉及內幕交易及操控中資銀行股股價被罰巨款,老虎基金將他踢走,美國證交會判他不得參與任何投資顧問工作包括資產管理。被禁止擔任投資顧問工作的人不能成立基金進行高風險炒作。監管機構完全蒙在鼓裡,甚麼都不知道,甚麼都沒有做。2021年3月,Archegos的孖展倉曾經超過千億美元令到這次斬倉事件成為人類史上最大規模單一斬倉慘劇。投資銀行損失慘重,2021年3月29日,野村和瑞信股價插水1成半。
美國證交會的基金管理十分嚴格,甚麼事情都要申報,特別是基金的負責人是誰。標黃到底怎樣避過監管機構申報機制成立Archegos Capital Management?
Archegos Capital Management是無需向證交會申報負責人和行政人員的家庭公司family office。因此,證交會不知道標黃成為Archegos基金負責人炒作孖展。即使家庭公司,資產值超過1億美元也要申報。標黃利用總收益互換Total return swap TRS合約迴避資產超額的申報機制。他將炒作孖展的回報交給投資銀行換取銀行借給他炒作用的「信貸額度」。根據TRS合約,Archegos的資產沒有因為炒作孖展獲利而增加,只是增加了信貸額。即使他的總孖展倉超過千億美元,Archegos控制的資產金額在賬簿上仍然低於1億美元。因此,Archegos炒作跟誰學令摩根史丹利和高盛成為跟誰學最大股東。賬簿上,Archegos沒有任何跟誰學股份,只有TRS合約產生的信貸額度和信貸資產。事實上,投資銀行擔任標黃的掩護讓他暗中炒作孖展。由此可見,上市公司和基金的年報和申報表格只是巧妙運用會計詞彙,不一定是事實。任何人可以使用互換合約隱藏真正投資組合、風險和資產值。
美國證交會宣佈將中資股限時除牌,標黃的投資組合價值暴跌27%,短短兩天時間蒸發掉百億美元。
2.7 中共華爾街
2020年,238隻中資股在紐約交易所掛牌買賣,總市值約2萬億美元。很多這些美國掛牌中資股的註冊地點不在中國。註冊地點在英屬處女島,開曼群島、百慕達等地方。例如百度BIDU的註冊地點是開曼群島。中資公司在美國的股權十分複雜。簡單地說,美國監管這些中資股有很高難度。事實上,中資股從來沒有符合美國上市規則,股權和會計都是「古靈精怪」。
美國為何讓數以百計不符合美國會計標準,公司資料不清不楚的中資企業在美國交易所買賣股份,還讓這些不合格股份在美國交易所買賣多年?
這個問題的答案只有一個,陰謀論。美國故意讓不合格中資股份在美國交易所掛牌買賣,目的是要日後可以砍掉這些中資企業。中共依賴美國和香港的交易所掛牌買賣中資企業股份,政治和經濟上完全被動,被美國牽著鼻子走。美國取消香港特殊地位,香港交易所必然「壽中正寢」。中共只能搞自己的交易所。
2021年3月31日,路透社報導中共國務院要求監管機構研究設立交易所接收從香港和美國等海外市場被迫退市的中國企業,並且希望拉些國際大企業,例如蘋果和Tesla等分拆股份到中國上市。簡單地說,美國將中國和香港分拆出來在美國上市的預託證券從美國市場除牌,中共反過來將美國股份拉到中共這邊上市,替美資股份搞中國預託證券。中共這樣做不是意外,因為中共沒有別的路可以走。
中共搞自己的交易所有個解不開的死結,美元本位。只要仍然實行美元本位,中共搞自己的交易所只能「在內地塘水滾塘魚」。人民幣是不能自由兌換軟貨幣,中共不能在中國境內用人民幣結算美元等外幣,沒有結算能力就沒有交易能力。這就是我在10年前說中共會建立亞元的原因。沒有以人民幣為核心的亞元,中共無法擺脫美國交易所的框框。中共在中國設立交易所是「大話西遊」。
中共要在短時間內設立新的國際交易所有很大困難,擴大現有的深圳和上海交易所和細小的北京交易所是唯一選項。問題是,這些交易所難登大雅之堂。以1990年設立的上海交易所為例,截至2021年2月,1,815家公司的22,941隻證券掛牌買賣,總市值約46萬億人民幣,2018年市值是全球第四位。
美國紐約交易所NYSE市值29萬億美元,納指市值10萬億美元。相對地,上海交易所的市值4.7萬億美元,只有美國市場約1/8。上海交易所的上市股份市值只是和香港差不多,深圳只有3.5萬億美元。全部加起來只有12.7萬億美元,和納指差不多。
從交易量看,紐約交易所包括納指的交易量是30萬億美元。中國兩大交易所,深圳和上海再加上香港交易所的總交易量約為22萬億美元。除了規模不足之外,習近平搞國進民退。中共國有企業上市集資是多此一舉。中國依靠上市集資的私人企業為數不多,也不重要。美國中型、大型及新設立企業主要依靠股市集資。另外,中國股民教育水平低,未達到投資股市的應有質素。從股市功能看,中國交易所真的比不上美國。中國股民將股票市場視為炒賣股票賭場。股價波動至喝醉酒跳彈床的樣子。美國股市的6成股份由機構投資者管理。中國股市的投資者之中,99.6%屬於散戶。中國股市另一致命傷是無法吸引外資企業掛牌,上海和深圳的上市股份之中,外資企業佔的比重只有約5%。
外資企業不想在中國的交易所掛牌,因為中共政治掛帥,股市由中央全權控制。2015年7月,中國為了救市,將超過半數股份停牌,差不多等同關閉交易所。跟著下來,中國證監會禁止持股5%以上股東、董監事及高層主管在6個月內賣出自家股票,否則「嚴肅處理」。交易所打開門口做生意,怎可以指定某些人不得買賣股票。股價暴跌的時候,其他投資者沽貨止蝕,持股5%以上股東只能眼巴巴看著股價下跌,不能沽貨止蝕。這樣的「共產黨一黨尊政」股票市場如何能夠吸引外資參與?
中資股份的政治風險大,透明度低,有除牌危險,中美關係惡化,投資美國股市不要沾手中資股份,任何情況下不要買場外交易股份和「懷疑中資背景」股份。中資股除牌危機和中共設立新交易所的不明朗因素困擾之下,有能力在美國投資的話,最好將香港及中國上市股份沽清,轉到美國股市。待市場情況明朗之後再部署。記著,君子不立危牆下。千萬不要看見中資股反彈就盲目入市高價搶貨搏反彈。很多逃離火場的人不知何故走回去,結果死在火場。大丈年做事,拿得起,放得下。避險要死心眼,無論發生甚麼事,股價如何爆升,避了就是避了,不會再次買入。
同時也有3部Youtube影片,追蹤數超過15萬的網紅豐富,也在其Youtube影片中提到,主持人:阮慕驊 主題:從避險基金爆倉看華爾街的本質 節目時間:週一至週五 5:00pm-7:00pm 本集播出日期:2021.03.31 #財經觀點 #豐富 【財經一路發】專屬Podcast:https://www.himalaya.com/98money168 ----- 訂閱【豐富】Yo...
野村 人民幣 基金 在 文茜的世界周報 Sisy's World News Facebook 的最佳解答
0330華爾街日報
*【堵住蘇伊士運河的「長賜號」已脫困】
已堵住蘇伊士運河六天的巨型集裝箱貨船現已脫困,並正向北航行至一處錨點,為重新開通這條關鍵水道,並結束數日來的全球供應鏈延誤鋪平道路。
https://tinyurl.com/yk24eqe4
*【油價上漲,交易員預計蘇伊士運河恢復通航後航運延誤將持續】
原油期貨周一收盤走高,但是回吐早些時候的漲幅,交易員預計,即使全球最大集裝箱貨輪之一在蘇伊士運河脫困,航運延誤仍將持續。紐約商交所五月交割的西德州中質油期貨結算價漲59美分,報每桶61.56美元,漲幅1%。
https://tinyurl.com/yfwmjo22
*【全球大宗商品繁榮遇冷,成也中國敗也中國】
卑金屬持續了近一年的看漲走勢在本月出現動搖,因為中國退出大規模刺激政策的行動令需求放緩,這凸顯出由國家主導的中國經濟在全球大宗商品繁榮中發揮著越來越重要的影響。
https://tinyurl.com/yfhqe8co
*【WHO新冠溯源最終報告未回答關鍵問題】
一個由世界衛生組織牽頭的新冠疫情溯源調查小組發現,最近一次走訪中國期間審查的數據不足以回答病毒何時、何地以及如何開始傳播等關鍵問題。
https://tinyurl.com/yfpqbuw9
*【H&M涉疆危機帶給西方消費品牌的啟示】
H&M決定不使用新疆棉花的消息在網上引起軒然大波後,該公司的中國業務遭到了網民抵制,這向其他在華經營的西方消費品牌發出了一個令人深感擔憂的信號,它們需要作出一些艱難抉擇。
https://tinyurl.com/yzulfhno
*【中國民族主義情緒空前高漲可能危及供應鏈】
北京方面出於民族主義考慮而容忍經濟風險的程度近乎空前,這對許多國家和地區來說可能是一個不祥之兆。
https://tinyurl.com/yfmdvg4f
*【專訪新任貿易代表凱瑟琳·戴:美國還沒準備好取消對華關稅】
在正式出任美國貿易代表以來的首次採訪中,凱瑟琳·戴談論了自己作為拜登內閣的一位亞裔成員的策略和角色。
https://tinyurl.com/yjrv8ov8
*【中概股掀回港上市潮,但紐約仍是股票交易主戰場】
在美國上市的中國公司紛紛赴港進行二次上市,然而,這股中概股回歸潮並未轉化為相關港股的交易熱潮。
https://tinyurl.com/yebnkjk9
*【馬斯克力推的低成本磷酸鐵鋰電池興起,但尚未受到美國市場青睞】
磷酸鐵鋰電池搶佔了中國動力電池市場近一半的份額,並推動了價格更實惠的電動汽車的興起。不過,這種電池單次充電的續航裡程普遍較短,而且在寒冷天氣中往往性能低下,這也是該電池沒有被歐美市場廣泛採用的原因。
https://tinyurl.com/yfk83p58
*【瑞士信貸和野村因對沖基金Archegos爆倉將蒙受重大損失】
一大型美國投資者火速拋售股票令全球投行瑞士信貸集團和野村控股受到重創,他們表示可能因為相關交易蒙受重大損失。
https://tinyurl.com/yjj3fvl8
*【美股下跌,銀行警告稱可能因一家對沖基金爆倉而蒙受損失】
在銀行和科技股下跌的壓力下,標普500指數周一從紀錄高位回落。金融股領跌,此前一家大型投資基金上周數百億美元資產爆倉,引發市場擔心與該公司有業務關係的全球銀行可能蒙受巨額損失。
https://tinyurl.com/yzycnmbt
*【美國新增病例下降的形勢逆轉,拜登警告不要放鬆警惕】
美國總統拜登周一表示,他的政府正在增加新的疫苗接種地點,他和其他官員要求美國人繼續採取預防措施。美國疾控中心負責人表示,新冠病例最近不斷增加。
https://tinyurl.com/yec5lkzq
*【CDC稱輝瑞、Moderna的新冠疫苗在現實中高度有效】
聯邦衛生官員表示,Moderna以及輝瑞公司和合作夥伴BioNTech的新冠疫苗在現實環境中對預防感染高度有效,進一步證明接種疫苗可以減緩病毒的傳播。
https://tinyurl.com/ygds3mnb
*【加拿大將建議暫停為55歲以下人群接種阿斯特捷利康的新冠疫苗】
加拿大一名官員透露,該國一個科學家小組周一將建議暫停為55歲以下人群接種阿斯特捷利康的新冠疫苗,因歐洲的新研究顯示該款疫苗可能在較年輕的女性中產生嚴重的副作用。
https://tinyurl.com/yzgwacbh
*【印度血清研究所:與Novavax聯合開發的Covovax新冠疫苗整體有效率為89%】
印度血清研究所稱,與美國製藥巨頭Novavax聯合開發的Covovax疫苗整體有效率為89%。
https://tinyurl.com/yfytx43w
*【拜登將推進海上風電項目】
拜登政府計劃讓風力發電開發商進入大西洋海岸更多地區,並啟動一系列新的環境評估,試圖啟動美國的海上風力發電業務。
https://tinyurl.com/yzal6o9s
*【拜登擬將下一個支出計劃分為兩部分】
拜登準備把下個大規模政府支出計劃分成兩個項目,他本周將闡述側重於基礎設施建設的第一個提案的設想,第二項提案將側重於兒童保育和醫療健康計劃等。
https://tinyurl.com/ye9s5nfm
*【美國民主黨參議員制定提高公司稅稅率的計劃】
美國國會中的民主黨人開始為大幅提高公司稅稅率構築政策依據,並表示共和黨人2017年的減稅舉措用力過猛。
https://tinyurl.com/yj5yox7s
*【美國貿易代表辦公室暫停與緬甸的貿易往來】
美國貿易代表戴琪周一表示,在緬甸軍方開始暴力鎮壓上月政變的反對派後,其辦公室已暫停美國與緬甸在2013年貿易暨投資架構協定下的所有接觸。
https://tinyurl.com/yfymqsvp
*【伊朗與中國簽署經濟和安全協議,對抗美國壓力】
在美國試圖孤立伊朗之際,伊朗與中國簽署了一項廣泛的經濟和安全合作協議,這項協議將推進伊朗長期以來在西方大國之外深化外交關係的努力。
https://tinyurl.com/yfcwv26z
*【Facebook將聯手東南亞公司開發15,000公里的太平洋海底電纜系統】
Facebook、Keppel Co.和Telekomunikasi Indonesia將開發一套連接東南亞和北美的15,000公里長的海底電纜系統,以滿足太平洋地區不斷增長的對高速網絡連接和更高帶寬的需求。
https://tinyurl.com/ygzfkuf2
*【中國1-2月規模以上工業企業利潤同比增長1.79倍,兩年平均增長31.2%】
1-2月全國規模以上工業企業實現利潤總額人民幣11140.1億元,同比增長1.79倍,比2019年1-2月增長72.1%,兩年平均增長31.2%,延續了去年下半年以來較快增長的良好態勢。
https://tinyurl.com/yjjttlm9
野村 人民幣 基金 在 王大師 Facebook 的最佳貼文
今晚直播目錄出爐囉~
感謝史丹力、王士慶、Gloria. ,PeterF新加入見面會,但請Gloria填妥報名表喔 https://reurl.cc/z8VxaQ
Part One 華為5G手機 Q1首季奪冠?!
7:23 到底有無貿易戰阿,你越打,他越大?還贏三星、蘋果
9:52 出貨1000萬支、大陸市場市占達到63%、全球市占率達40趴!根本一半
13:26 再回顧一下,自從打了什麼鬼貿易戰後:
香港回歸、華為稱霸、新冠模範生、中資入台、GDP首位正成長國、對美貿易順差一年半新高、去年對全球年增25趴、把美軍從朝鮮半島、沖繩、敘利亞、伊拉克、德國、南海等一帶一路趕出
15:33 陸股屌打全球股市,上證今年以來 5.38%;道瓊為-6.54%
16:24 人民幣狂升
17:58 退出所有像樣國際組織;
18:37 (濕兒收了仲凱大德斗內後,聲音秒變溫柔!!)美國頂尖企業全跑到大陸、數位貨幣DCEP引領全球、開發最大規模疫苗、為全世界疫情期間唯一供應鍊
28:44 I don;t know about you, man。如果真有個貿易戰,鼓勵老習持續打下去,哈哈哈
Part Two 習大大奧援川建國
29:52 轉向 陸5月大買美債109億
-創近三個月新高,為僅次於日本的美國第二大債權國
30:32 上上週我預測,這個月會大增,叫我鮮汁
32:15 為什麼?因為老共必須借錢給川建國,讓他把雙航母、4軍艦開到南海一日遊,拉抬川普民調、搖台X子、日X子軍購錢
34:12 否則這破產的國家,根本沒油錢開船;
34:55 就說不會有武統、但有暗統
35:14 不開出的軍艦像理查號,會神秘起火然後幾乎報廢
36:05 可憐台灣的美製直昇機,似乎也一直掉;
37:24 美台軍事人員與基地也紛紛罹患神秘新冠
Part Three 談談美元
39:15 有那麼多錢,美元還會崩跌至96.1;老共也不想美元快速崩潰
40:17 華爾街投行 看壞美元後市
40:37 野村預估未來5年貶20%
40:52 疫情失控、高於100趴的債務、高失業率
41:51 美元下次轉機是全球大危機,然後就GG惹
-歐元、日圓、人民幣將走強
43:22 感謝斗內大德:firecrest(預約下一場啦...!)、李正暘(僅斗內,不知是否要報名)
倘若有興趣,請來這報名喔:
https://reurl.cc/z8VxaQ
44:55 李正暘問:幾十年的外星人的知識與聽聞算不算一種系統性的早發IPO的操作而已,讓部分人從實際世界轉移注意力。是其中一種方式和途徑(其他像是娛樂事業和虛擬電玩或是金錢遊戲)轉移大眾對老大哥陰謀的注意。
-有此一說
-因為就連宇宙編年史作者西琴,都傳是共濟會的
-David Wilcock的Blue Avian,被專業黑料記者Dark Journalist稱為,blue chicken
-什麼大逮捕、大揭露都雷聲大、雨點小
-但的確有研究發現關於祕密太空計畫與消失的21兆美元預測
-因此我判斷有好的陰謀論與壞的
-要瞭解disinfo的差異,因此不能缺乏專業新聞查證精神與交叉比對
-娛樂比較像predictive programming,預測式設計,辛普森、阿基拉
54:15 願將濕針度與人,請參與見面會。才一天半,就有30多人報名。若有50上限,僅剩10多人的名額喔,要報要快呦~
https://reurl.cc/z8VxaQ
56:37 王大師見面會可能規劃內容
57:20 居然有人願意付10~20倍表定價格看見面會,太感動!
1:00:00 繼續吹噓自己的黃金神準論
1:01:18 誠徵見面會影音志工
1:02:45 感謝小道斗內,問我什麼是「恨國黨」?
Part Four 國內議題
1:08:10 準備要A勞保了
-上次說軍公教米蟲,然後年改
1:09:10 這次說職業工會亂搞,然後也準備年改
1:10:59 兩次都不說,政府角色去那了?明明知道會少報多領,為何持續辦下去
1:11:11然後也不提為救大咖,勞動基金前5個月大賠2,246億,足足一個核四;一度還賠到4000億媽呀,這都人民棺材本耶
1:14:50 因為要吸金阿
1:16:00 陳菊本來就會過了
1:17:00 藍綠假衝突,該問的是,為何都同意要憲改
1:17:50 老共過去都反對憲改,為何這次都不出聲了?暗統?
1:25:46史丹力問:未來AI是否能取代人類感情交往,導至一般階層男性不再繁衍下一代,漂亮女性成為有錢人贏者全拿呢?
直播網址: https://youtu.be/0_rAvLbkTLE
大家一起來玩,你斗內、我回答
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►參與7/31王大師見面會網址:https://forms.gle/mB2r8GAWRmGvLPBm6
野村 人民幣 基金 在 豐富 Youtube 的最佳解答
主持人:阮慕驊
主題:從避險基金爆倉看華爾街的本質
節目時間:週一至週五 5:00pm-7:00pm
本集播出日期:2021.03.31
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02:00 上週五的野村,瑞信,高盛血案,到底什麼是貫穿行情的波動?
09:00 誰在狙擊中概股?
12:00 Bill Hwang 跟 Archegos
13:50 Bill Hwang 跟老虎基金跟歷史
16:50 “虎”幫的形成!
19:00 Archegos 教派
22:00 Archegos 到底是什麼?雷曼兄弟二世?
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