【東方日報】百度未止瀉 家族基金爆煲 驚見雷曼黑影
美股上周五出現大宗交易沽盤,多隻中概股和美國媒體股遭洗倉,有指是因美國家族投資公司Archegos未能補交孖展而遭斬倉所致。事件更有引發連鎖效應之勢,導致其債權銀行蒙受損失,野村和瑞士信貸銀行周一不約而同警告面臨重大虧損,令人聯想起2008年雷曼兄弟爆煲引爆金融海嘯,亦使人憂慮沽貨潮未完,包括百度集團(9888)在內的中概股難言見底。
日本券商野村估計,有一個美國客戶拖欠約20億美元(約156億港元),並取消該行原定發行美元計價債券的計劃。該行未有披露該美國客戶的名稱,但有指正是Archegos。消息拖累野村股價周一在日本收市狠瀉16.3%,為歷來最傷。瑞信則表示,現將相關損失量化是言之尚早,但可能對首季業績造成非常顯著和實質的影響。
與此同時,市傳高盛向股東和客戶表示,該行面對Archegos相關損失不大。據悉,高盛向Archegos提供的貸款均有充分抵押,而高盛是首批出手的銀行之一,已結束大部分相關持倉。另有指摩根士丹利上周五也有份協助Archegos清倉,德意志銀行和瑞士銀行均有參
與該基金交易。目前不清楚這3家銀行是否面臨損失。
斬倉事件導致從百度到ViacomCBS等股份,上周五在美國股價大幅震盪,有指大行處理的沽貨價值接近300億美元。雖然對整體金融市場影響有限,但業界和消息人士均指,清倉行動可能未結束,瑞信和其他銀行仍在平倉,大摩周日仍在「推銷」一大批ViacomCBS股票。至於還有多少貨要沽,雖然外界對Archegos的交易所知不多,但市場估計,總持倉可能高達500億美元。
據悉,採取高槓桿的Archegos持有企業的股票規模既大且集中,大部分槓桿更是銀行通過掉期交易提供,意味該公司毋須向監管機構申報持倉狀況,因持倉會紀錄在銀行的資產負債表上。故令人聯想起2008年曼雷危機。
今次導火線是Archegos的投資策略近周出現反效果,原因是一些重倉股暴冧,例如百度3月中在美國股價自高位瀉逾20%,Farfetch亦自高位跌逾15%。ViacomCBS上周宣布配股集資後股價急跌,令Archegos的壓力愈來愈大。該公司當時已開始減持ViacomCBS以減少損失,但同時令後者股價進一步受壓。
到上周四和周五,高盛和大摩協助Archegos沽出部分持倉,以提供更多抵押品。過程中,這些銀行執行了大宗交易沽貨,涉及騰訊音樂、百度,以及百度施下愛奇藝等股份,惟連串沽貨行動未能為該基金籌集足夠資產應付抵押品要求。故於上周五,許多銀行決定為Archegos斬倉,沒收已用作抵押的股份,並沽出以填補潛在損失。部分銀行由於憂慮潛在虧損巨大,只求盡快脫手,而沒有經協商下逐步沽貨。有投資者透露,高盛上周五向部分對沖基金表示,由於有一隻基金被強制去槓桿,正出售大批股份,並會優先出售予可以買入最多股份或一口氣買入幾批屬於不同企業股份的投資者。
斬倉導致多隻股份股價上周五急跌,迫使騰訊音樂隨即於周一宣布回購10億美元股份,以抵禦沽壓。
斬倉潮主角曾捲內幕交易
遭斬倉的家族投資公司Archegos雖名不經傳,但創辦人、現年50多歲的韓裔前對沖基金經理Bill Hwang來頭不少,曾是業界傳奇、老虎基金創辯人羅拔遜愛將,是「老虎仔」一員,如今則捲入職業生涯第二宗重大醜聞。
回顧1990年代初,他擔任現代證券機構的股票銷售員,羅拔遜是其中一個客戶。1995年,他獲羅拔遜選為最有利於老虎基金的外人而贏得掌聲。老虎基金關閉後,他於2001年自立門戶成立老虎亞洲(Tiger Asia Management),羅拔遜提供了約2,500萬美元種子基金。管理自家基金的時候,他很少向投資者披露投資狀況,但投資者仍被亮麗的回報吸引,資料顯示該基金運作期間年回報達16%。
不過,到了2012年,他代表老虎亞洲就內幕交易認罪。據美國司法部資料,老虎亞洲於2008年至2009年就非公開資料交易而非法獲利1,600萬美元。他之後將老虎亞洲轉為家族投資辦公室,改名Archegos。
由於Hwang曾涉內幕交易,高盛於2018年底仍拒絕與他有商業往來,當時即使有資深股票部門員工嘗試為他開戶,都會被高盛的合規部門阻止。惟高盛後來改變主意,將他從黑名單中移除,這個轉變可能是因該行認為所涉及的非法交易已過了10年,而且Archegos有足夠實力,這個家族投資辦公室規模較許多對沖基金都要大。
高盛最終成為他首要融資銀行之一,容許他進行許多高風險押注,同時為上周斬倉沽貨潮埋下禍根。
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〈美股盤後〉川普二度遭眾院彈劾 美全新變種病毒現身 英特爾領漲那指收紅
週三 (13 日) 華爾街持續關注川普彈劾與新冠疫情走向,美元走強,美債殖利率自去年 3 月以來的最高水平回落,四大指數近乎持平,英特爾表現強勁,那指小幅收紅 0.43%。
華府政治動盪仍延續,眾議院指控川普於 1 月 6 日國會暴動中煽動叛亂,週三眾院就川普彈劾進行表決,以 232 票贊成, 197 票反對,通過彈劾川普案,讓川普成為美國歷史上首位連續遭兩次彈劾的總統。
華爾街持續聚焦刺激措施,美國總統當選人拜登計畫週四公布數兆美元的刺激計劃,包括把紓困支票提高到每人 2000 美元,提供州和地方援助、疫苗計畫資金。
全球新冠肺炎 (COVID-19) 疫情持續發燒,截稿前,據美國約翰霍普金斯大學 (Johns Hopkins University) 即時統計,全球確診數已飆破 9,183 萬例,死亡數突破 196 萬例,美國累計確診超過 2287 萬例,累計死亡數超過 38.1 萬。
美國俄亥俄州研究員表示,發現 2 種可能源自美國的新冠變種病毒,其中一種主導了俄州近月疫情。
美國抗疫專家福奇稱,美國處於非常艱困的局面,而且情況越來越糟,希望隨著一月底到來,我們能看到疫情高峰轉折。
週三 (13 日) 美股四大指數表現:
美股道瓊指數下跌 8.22 點,或 0.03%,收 31,060.47 點。
標普 500 指數上漲 10.11 點,或 0.27%,收 3,811.30 點。
那斯達克指數上漲 56.52 點,或 0.43%,收 13,128.95 點。
費城半導體指數上漲 3.93 點,或 0.13%,收 2,991.95 點。
標普 11 個主要板塊以 4 大板塊收黑,材料、工業、能源板塊領跌,公用事業、房地產和資訊科技領漲。
焦點個股
科技五大天王齊揚。蘋果 (AAPL-US) 上漲 1.62%;臉書 (FB-US) 上漲 0.22%;Alphabet (GOOGL-US) 上漲 0.57%;亞馬遜 (AMZN-US) 上漲 1.44%;微軟 (MSFT-US) 上漲 0.66%。
道瓊成分股跌多漲少,英特爾表現強勁。英特爾 (INTC-US) 上漲 6.97%;IBM (IBM-US) 下跌 1.77%;Nike (NKE-US) 下跌 1.39%;沃爾格林聯合博姿 (WBA-US) 上漲 2.04%;陶氏化學 (DOW-US) 下跌 1.65%。
費半指數漲跌互見。高通 (QCOM-US) 上漲 1.92%;AMD (AMD-US) 下跌 3.75%;NVIDIA (NVDA-US) 上漲 0.35%;美光 (MU-US) 上漲 0.57%;應用材料 (AMAT-US) 下跌 1.96%。
台股 ADR 僅台積電獨黑。台積電 ADR (TSM-US) 大跌 3.07%;聯電 ADR (UMC-US) 上漲 1.83%;日月光 ADR (ASX-US) 上漲 5.63%;中華電信 ADR (CHT-US) 上漲 1.29%。
個股消息
自去年 12 月底美國避險基金 Third Point 喊話英特爾應盡速轉型後,週三 (13 日) 英特爾宣布,CEO 史旺 (Robert Holmes Swan) 將於 2 月 15 日正式卸任,爾後由 VMware 的執行長格爾辛格 (Pat Gelsinger) 接任其職位。
英特爾 (INTC-US) 大漲 6.97% 至美股 56.95 美元。VMWare (VMW-US) 大跌 6.79% 至每股 133.20 美元。英特爾競爭對手 AMD (AMD-US) 下跌 3.75%。
高通週三宣布,將以 14 億美元現金收購晶片新創公司 Nuvia,高通上漲 1.92% 至每股 157.42 美元。
外媒報導,蘋果曾有意收購美國新創電動車公司 Canoo,後者由國巨、宸鴻兩家台灣上市公司投資,Canoo (GOEV-US) 週三暴漲 13.64%。
Airbnb (ABNB-US) 週三上漲 5.72%。該公司宣布實施國會大廈安全防護計劃,取消並禁止拜登就職當週的華府地區訂房,避免華府爆發武裝抗議。
通用汽車 (GM-US) 上漲 1.91%。通用汽車在今年 CES 宣布其野心勃勃的電動車計畫,包括發表新電動車和飛天電動車等,野村證券稱讚其電動汽車戰略,將其股價評級升至「買入」。
美國金融初創公司 Affirm 於美國那斯達克掛牌上市,IPO 定價為每股 49 美元,並出售 2460 萬股股票,交易代號為 AFRM,週三 Affirm 收漲 98.45% 至每股 97.24 美元。Affirm 為「先買後付」借貸平台,由 PayPal 共同創辦人 Max Levchin 草創,提供線上分期貸款。
軟體開發商 Zoom Video Communications (ZM-US) 上漲 2.19%,該公司週三計畫通過發行新股,集 15 億美元的資金,國外知名財經節目主持人 Jim Cramer 表示,Zoom 仍屹立不搖,最近該股股價回落可能已經結束。
經濟數據
美國 12 月 CPI 年增率報 1.4%,預期 1.3%,前值 1.2%
美國 12 月 CPI 月增率報 0.4%,預期 0.4%,前值 0.2%
美國 12 月核心 CPI 年增率報 1.6%,預期 1.6%,前值 1.6%
美國 12 月核心 CPI 月增率報 0.1%,預期 0.1%,前值 0.2%
華爾街分析
Bleakley Advisory Group 首席投資長 Peter Boockvar 表示,美股似乎不受川普遭彈劾的影響,主因是市場只關心經濟走向、獲利、美債殖利率和聯準會的行動。
美國聖路易聯準銀行總裁布拉德 (James Bullard) 表示,所有跡象都顯示美國通膨率上升,但儘管經濟今年晚些時候可能出現繁榮,但現在就說 Fed「何時會採取措施縮減超寬鬆政策」還為時過早。
Fed 波士頓銀行總裁羅森格倫 (Eric Rosengren) 提到,疫情依舊未減,還未到討論縮減購債措施的時候。
德銀策略師 Jim Reid 稱,聯準會近期的協調意見有助於降低債券殖利率。今年才進到第 7 個交易日,而聯準會已展開了一場全面的、360 度縮減量化寬鬆辯論。
高盛首席經濟學家 Jan Hatzius 稱,上週美股創下歷史新高之後,美國股市和債券市場可能在短期內喘口氣。
Jan Hatzius 解釋,人們重新關注聯準會可能縮減量化寬鬆計畫的可能,這或將重演 2013 年的削減恐慌 (Taper Tantrum)。Fed 在 2013 年暗示考慮放緩擴表速度,造成全球債券市場恐慌陷入恐慌。
Jan Hatzius 稱,另一焦點是目前長期美債殖利率的表現,10 年期美債殖利率上週升破 1% 大關,意味著企業償還債務的成本可能會更高,給公司財務帶來更多壓力,從而損害其股價。
Jan Hatzius 表示,儘管短期內市場可能出現回調,但高盛看好美股長期來看會持續走高。
瑞銀美洲資產配置負責人 Jason Draho 表示,至少有 5000 億美元的財政計劃,包括額外的紓困金,延長的失業救濟以及用於醫療保健和疫苗支付的資金,這些將再次推動 2021 年美國經濟成長。
https://news.cnyes.com/news/id/4560536?exp=a
【全球股市觀察站】2021-01-13(美國時間)
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