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台灣新創團隊阿爾發金融科技公司旗下的阿爾發投顧,與傳統金控集團旗下的永豐金證券聯手宣布推出名為「全球 ETF 智慧配」的創新服務,讓民眾可以用最低每月一百美元的門檻,就能定期定額透過複委託投資美國 Vanguard 所發行的 ETF 進行全球配置,實現「普惠金融」的目標。
什麼叫做監理沙盒呢?其實這是基於「金融科技發展與創新實驗條例」,經主管機關核准的實驗計畫,之所以叫做沙盒,就是以特定的範圍進行實驗,確保這樣的新科技或是嶄新商業模式不會造成危害。
過去像是凱基銀行與中華電信嘗試透過電信繳費記錄進行信貸差別訂價,並辦理新戶之線上信貸及信用卡業務,以及國泰人壽運用 API 技術串接 ezTravel 易遊網旅行社,消費者可一站完成旅平險之投保及繳費。
定期定額是很適合投資人長期投資的策略,而 ETF 則是相當理想的投資工具,但要定期定額 ETF 其實難度很高。以台灣投資人最熟悉的 0050 為例,一股假設 140 元,每月定期定額 5000 元,那要買幾股?357.142857股,不過交易系統卻不支援這樣未達整股的「碎股」交易。
除此以外,要提供定期定額投資 ETF 的服務還有許多難關。一般投資人並不清楚如何進行長期投資的規劃,因此投顧業者開發出理財機器人,透過人工智慧的技術協助投資人找出最適合自己的資產配置,再透過蒙地卡羅的演算法進行數百萬次的模擬,讓投資人知道投資建議在各種市場情境下的成功機率有多高,但這卻只解決了一半的問題,因為提出建議,卻沒有串接交易。
上一段描述的就是阿爾發投顧所發展的機器人理財技術,而為了將整個投資流程設計得更人性化,也需要與券商合作,同時還要合作的券商願意透過 API 進行資料共享,這中間不但有技術上的突破,更有許多法規上的調整以及商業模式上的磨合,難度極高。今天看到阿爾發投顧與永豐金證券可以聯手推出服務進入監理沙盒,實屬不易,但其實也只是挑戰的開始。
監理沙盒為了控制風險,因此實驗範圍受限,以「全球 ETF 智慧配」來說,實驗規模限額只有新台幣兩億元,預估可參與的投資人只有數千人。而阿爾發投顧收取 0.7% 的顧問管理費,按照規模來計算,一整年的實驗,最多只能創造 140 萬元的營收,推出這樣的服務,說是在燒錢還真的是一點都不為過。如果是傳統銀行通路,一位理專賣掉兩億元的基金額度,或是打個電話要客戶轉換一下基金,2% 的手續費收入隨隨便便都超越這個數字,這恐怕也是傳統金融業難以轉型的一大因素。
不過對於早已不信任傳統金融銷售的投資人而言,恐怕也早就發現同樣的一筆資產,一年轉換兩次,光是手續費就消失 4%,如果年化報酬 8%,只因為這樣的轉換就直接績效腰斬,長期來說對自己有害而無益,這也是「全球 ETF 智慧配」的主要賣點,大幅降低費用,投資人的績效就自然好轉。
阿爾發投顧與永豐金證券在這個合作中,各有自己的收入,阿爾發投顧按照 AUM (資產管理規模)收取 0.7% 的管理費,每日計價、月底結算後透過信用卡收取,永豐金證券則收取複委託美股交易的手續費,每檔標的的低消 0.25 美元,投資組合最高六檔標的,因此定期定額每月的手續費低消為 1.5 美元,算是目前國內市場在複委託美股上相當優惠的收費了。
https://www.inside.com.tw/article/23395-alpha-robo-advicor
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金融科技發展與創新實驗條例沙盒 在 民意論壇:聯合報。世界日報。udn tv Facebook 的最佳解答
#科技人文講座(方元沂)
投資願景、追求共好的先進指標──SIB社會影響力債券
(圖為示意)
你對行動支付的Apple Pay、LINE Pay一定已經很熟悉。現在,這種集結了社會願景能量的「成功Pay」,需要更多公民和政府的支持認同,一起推動!
「社會影響力債券」(Social Impact Bond, SIB)是一種「為成功付費」的債券,它跟傳統債券的內涵不同,是透過公私部門合作,連結政府、服務提供者、投資者與資助者,一起探究社會問題並提出解決方案。由投資者先提供初期資金,政府在成效達成時,逐步支付本金和利息給債券持有人,因此SIB又稱為「Pay For Success」。
SIB是讓公私部門成為多方合作的夥伴,由民間先出資,若成效符合預期則可取得政府足額償付,績效若超標還能領到獎勵金;是運用市場機制導入商業投資以解決社會問題的新思維,專治政府官僚系統行政僵化、缺乏效能的預算執行兩大症頭。
國外已有顯著成效。SIB目前迅速擴展到英、美、韓等國,應用在更生人服務、家庭兒童照護、長者照顧、慢性疾病防治等問題超過百例,成為社會創新和影響力投資的新焦點。
英國彼得堡曾長年困擾於無法有效降低更生人的再犯率,二○一○年,在政府與非營利組織「英國社會金融協會」合作下籌集資金,推出SIB社會影響力債券「更生方案」,專款專用於彼得堡受刑人更生計畫;由「英國社會金融協會」與公益組織「聖賈爾斯信託基金」簽約,針對三千名判處一年以下徒刑的年輕成年受刑人,在服刑期間和出獄後提供康復、教育、培訓和就業服務,三年後累犯率大降廿三%。由於政府降低了執法、法院和監獄住宿的支出,社會濟價值提升,稅收有效增加…這種種資金收益就轉回給民間投資者。
社會影響力債券可有效集結社會力,共同推動「善的循環」。近年來台灣的「ESG責任投資」(投資人將企業對環境永續、公司治理的表現納入投資評估),已走在法令推動的軌道上;以SIB的運用和發展來看,我國既是亞洲公益指數排行榜的常勝軍,亦被譽為最佳慈善國家之一,民間慈善資金的支持充裕,SIB的實現,台灣深具潛力,值得嘗試。
由於SIB的實驗性、預防性濃厚,運作過程難免有風險,亦常涉及政府相關法規的障礙,各國多以SIB專法來推動發展。台灣目前離設立專法尚有距離,但可先運用「金融監理沙盒」(金融科技發展與創新實驗條例),以公私協作、實驗創新的專案形式來克服法規問題。等累積成效和經驗後,再設專法全力推動SIB。
投資善的循環、投資社會共好、投資共同願景往前走,社會影響力債券正在全球掀起「共益」熱浪,迎頭趕上,正是時候!(作者為中國文化大學教務長)
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【鬥陣來關心】金融業之業務試辦與監理沙盒之雙軌路徑
作者:陳威達律師
我國金管會前於金融科技發展座談會中指出,金融科技推動策略上,就法規面而言,將金融科技發展與創新實驗條例(下稱「監理沙盒條例」)以及金融業者之申請業務試辦作業(包括銀行業、保險業以及證券期貨業),採行雙軌路徑。
依照金管會之統計,監理沙盒條例自2018年施行以降,總共核准之數量為七件;而金管會於2019年陸續發布金融業者之申請業務試辦作業要點後,銀行、保險以及證券期貨業,則分別核准七件、五件以及二件。
而就監理沙盒條例與金融業之業務試辦作業要點,二者主要之差異在於,前者無論是金融業或非金融業均可申請,且須涉及法令禁止之事項,方可適用,期間以ㄧ年為限;至於後者,僅限於銀行、保險以及證券期貨等金融業者,且須不觸及法令禁止事項,原則上試辦期間為六個月。
(本文之內容不代表本所之立場或法律意見)
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