現金殖利率價值選股法 PART2
在PART1中的合理價是用殖利率5%(1元÷0.05=20)計算,便宜價16倍相當於殖利率6.25%,昂貴價32倍相當於3.125%。
銀行定存於約定時間到達時,存款人可以拿回原始本金和利息,而股市中所謂的殖利率只是一種比值和比價的概念。在除權前夕買入的股票,投資人可以得到配息,但股價也會相對減少,配息來自財報中呈現的盈餘,這些錢是公司財報上資產、也是股東權益,公司配發股息後,財報帳上少了這筆款項,股東的權益相對會減少,反應在股價上,就是除息的概念,公司在確定配息金額後,會公告某日為除息日。
如果公司擴展業務,需要資金蓋廠房、買進生財工具時,將盈餘轉增資,配發股票給股東,股東拿到增資股票,股權變多,相同的股東權益除以變多的股權,每股股價也會下降,就是除權,除權金額確定後,公司會公告除權日。
公司持續賺錢,股東權益增加,帶動股價回升到除權息前價格,叫做填權或填息。
股價是由買賣雙方認定成交、每天都在變動,而股息是由公司獲利中提撥發放,每年配發金額也不太一樣,公司賺多少錢,影響配息金額多寡,即使是高殖利率個股,在買進前,依然要有柯南追查精神,了解公司的獲利來源,建議避開下列可能使股價無法順利填權或填息的公司:
①出售資產
賣出公司土地、廠房、生財工具,一次性的大額收入,配息金額提高,很容易造成股價激烈反應,投資人買進這種股票可能賺了股息賠了價差。
②留意以資本公積配息
配息比當年度的獲利還高,很可能是過去累積的盈餘公積、資本公積很多,短期內沒有要擴產、買進生財工具,就加碼發放給股東,投資人很可能因為配息額高、殖利率高而高估股價。
③公司營運轉差
公司產品沒有競爭性或市場上出現更強的替代品,使得營收、獲利等數據下跌,股價也會下跌。
④景氣循環股的擴張高點
景氣擴張初期,隨著經濟發展,中游產業需要上游原物料來製造產品,使得原物料報價節節上昇,原物料公司獲利倍昇,盈餘配息也上昇,這種情況持續幾年,高配息額、高殖利率,牽動股價不斷上漲,然而景氣反轉而下,也常持續幾年,投資人買在高配息額而景氣反轉時,常因為股價持續下跌、配息額也下降而蒙受損失。
例如:水泥、塑化、鋼鐵、造紙等產業都有這種特性。
因此,對於配息高的景氣循環股,請追蹤「原物料總表」,點看(價格走勢圖),查看報價是否下跌,或查看應收帳款週轉率的變化(請查閱本粉專7月25日發表的看懂應收帳款變化 https://reurl.cc/9MQnY)。
原物料總表查詢方法
⑴在Google或奇摩搜尋「原物類總表」
⑵點開要查詢品項
⑶跳出價格走勢圖,可瞭解目前報價走勢。
(註)目前是景氣擴張高點,投資人請審慎評估、追蹤財報相關數據。
同時也有10000部Youtube影片,追蹤數超過2,910的網紅コバにゃんチャンネル,也在其Youtube影片中提到,...