【非凡周刊專欄】金融股存股交戰 善用股價淨值比撿便宜
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2019年金融股股利政策全數出爐,多數配息亮眼,整體殖利率相較去年大幅成長,不少存股族看了很高興,紛紛加碼。其實,金融股今年殖利率高,多是股價重挫的結果。全球低利率環境下,十分不利壽險部門獲利,投資人須更審慎評估手上金融股標的。
殖利率飆高就該買進? 看現金股利最準
今年金融股現金股利殖利率最多高達8%,讓很多存股族看到,便一窩蜂買進,卻不知背後是有玄機的。
現金股利殖利率,是由現金股利除以目前的股價,股價只要偏低,獲利、股利不變情況下,殖利率就會偏高。今年會變高的原因,就是因為3月份爆發股災後,金融股迄今仍是外資主要拋售對象,多數股價還在低檔震盪,殖利率算起來,當然十分亮眼。
如果看到殖利率亮眼,就以為應該搶進金融股存股,這麼做,極可能踩到地雷,以福邦證為例,今年殖利率高達8%,但前一年只有2%,過去殖利率也是忽高忽低,如果幫它當作定存股,就很拿到穩定的現金流。
事實上,以過去十年現金股利狀態來對照,較能更具體掌握獲利狀態,比如京城銀、國泰金、開發金、兆豐金、中信金,今年殖利率都高過5%,過去配息也非常穩定連貫,納入存股名單就沒有問題。
全球低利率 是否壓縮金融業獲利?
今年全球正式邁入零利率,也讓不少投資者擔心,低利率是否會大幅壓縮金融業表現。尤其,這次大幅度降息,最首當其衝的便是壽險部門,因為,利率調低,代表壽險業賺取的利差越來越少,加上下半年保費調升,也讓消費者不願持續購買壽險保單。
以穩定獲利成長的中壽為例,成交量高,這幾年配息也不錯,是滿熱門的金融壽險股,2018年的每股盈餘有2.54元,比2017年的2.4元還高,但在2018年居然完全沒配息,主要原因,就是近幾年法規對資本適足率的提升,和低利率環境,讓以壽險為主的金控公司在發放現金股利時更加審慎。
圖表顯示,8檔壽險股中,只有台產、新產、中再保三檔保持長年高殖利率,但這三檔壽險股成交量都偏低,極容易發生流動性風險,無法大筆賣掉手中持股,投資者在挑選金融股時,應適度避開壽險股。
不過,低利率造成的衝擊,主要影響金融的壽險部門,非壽險金融股在低利率環境下仍然能夠持續增長,以圖表為例,即使08年全球邁入低利率6年的時間,金融指數仍然持續創高,不受低利率影響。
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非壽險金融股 在 [新聞] 一表看14家金融股股利!6檔現金殖利率站- 看板Stock 的推薦與評價
原文標題:
一表看14家金融股股利!6檔現金殖利率站穩3% 2家不發
原文連結:
https://finance.ettoday.net/news/2487018
發布時間:
2023-04-26 16:51
記者署名:
陳依旻
原文內容:
目前已14家金融股公布去(2022)年股利配發狀況,新光金成為繼國票金第2家不發股利
的金控;其餘現金殖利率超過3%者僅上海商銀、京城銀、遠東銀、元大金、兆豐金、永豐
金;玉山金、台企銀不到1%。
有法人分析,玉山金雖非壽險體系金融業,沒受防疫保單鉅額理賠影響,但仍難擋去年美
國強力升息下的全球投資市場震盪。台企銀去年獲利創下歷史新高,年增幅高達97%,在
公股金控、銀行中表現突出,但因OCI評價損失達37.67億,董事會決議今年只配現金股利
每股0.1元,股票股利0.24元,總計配發0.34元,股利發放水準不及去年的0.47元,甚至
創下金融風暴以來新低。
台企銀主管日前也在法說會上說明,雖然台企銀獲利表現穩健,但受到全球股債市震盪影
響,銀行債券投資評價損失嚴重,OCI呈現虧損,恐怕壓縮配息空間。
但也有法人表示,今年金融股股利大多不如預期,以前都發到6、7成,現在5成甚至只剩
下4成,有存股族因為這一、兩年配得不好就不給機會,「但只是這一年是不是就斷定要
被剔除到好的存股名單之外,其實也不用,因為金融股長期來說仍然看好」。
14家金控揭露去年底財報已出爐,反映股債減損、攸關配息的淨值項下「其他權益」科目
,虧損約7,525億元左右,不僅新光金、開發金去年獲利,加上累積的未分配盈餘,仍無
法填補其他權益的缺口也恐配不出股息,另外,開發金則因綜合損益(OCI)淨值減損,導
致雙重槓桿比例超標,雖然他們說法規上不影響資本公積與法定盈餘公積配發股息,但也
坦言還是會就財務穩健統一考量。
金管會也提醒,金控股利政策應採穩健原則,各金控若要動用公積配息,應審慎評估必要
性及妥適性,並提報董事會充分討論,特別股因受限於法規將無法配息。
心得/評論:
金融股深受外資、投信、自營喜愛
股價從年初上漲至今
不受電子股負面消息影響
股價已經走出谷底來到波段高點
加上有部分金融股現金殖利率高達3%加持
會成為存股族的大熱門不是沒原因
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如果還有來世,我想當一個獸人
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