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「信用評等雖已是全球各國家主權債及公司債的重要風險指標，但不同信評機構所提的信用評等是否一致且完全可信？經濟合作暨發展組織（OECD）於2020年出版的「企業債券市場趨勢、新興風險與貨幣政策」報告發現，在金融海嘯後，信評機構的信用評等不只有膨風（rating inflation）情形，更有三大現象值得關注。
第一，信評機構的信用評等標準會受到經濟景氣循環的牽引。
第二，信評機構會技術性地調整評估標準。
第三，介於投資與非投資等級邊緣的投資等級債券信評，在隔年遭調降為非投資等級債券的比率較其他等級為低；但非投資等級債券信評獲調升的比率則較高，遂引發評等調升浮濫的疑慮。
就2008年金融海嘯的例子來說，信評機構的失誤率不算小。畢竟在金融海嘯之前，標準普爾及惠譽對之後聲請重整的美國最大保險公司AIG仍給予「AAA」的最高信評；穆迪也給予AIG「Aaa」的最高評價，並給予之後破產的雷曼兄弟「A2」的評等，讓使用相關評等的各國投資機構法人與金融機構均損失慘重。」
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❤️疫情下科技公司，盡展優勢
在2020年百年疫情的時空背景下，科技公司『輕資產/高現金流/網路市場優勢』，甚至是受益於百年疫情，甚至科技公司信用評等高於世界上很多國家
❤️科技債ETF特性-高信評
許多投資人對科技公司有營運風險高/波動大的印象，這個印象可以適用在中小型科技公司，但不適用於大型科技公司，具備發債能力的大型科技公司其強勁現金流及富可敵國的資產品質，信評甚至高於許多國家
❤️科技債ETF-台灣掛牌規模最大群益15年IG科技債(00723B)
截至2020年4月台灣目前有4檔科技債券ETF分別為:
群益15年IG科技債(00723B),凱基科技債10+ (00750B),國泰A級科技債( 00781B),第一金科技債10+ (00835B) 但因第一金科技債規模太小不予加入比較
這三檔科技債規模最大為群益15年IG科技債(00723B)，因規模優勢進而有經管費優勢，淨殖利率最高
MissQ在2019年3月曾介紹過科技債，科技債規模最大為群益15年IG科技債(00723B)，讀者可以複習舊文
【台灣債券ETF教學文】【9-7】 【投等債-科技債】(點我看更多)
moneynmall.moneybar.com.tw/article-115583
❤️群益15年IG科技債(00723B)2020年3月底月報觀察
前10大債券之信用評等平均為AA
其標普信用評等分別為Apple(AA+)、微軟(AAA)、VISA(AA)、IBM(A)、Oracle(A＋) 、Cisco（AA-）信用評等平均為AA，其中標普(S&P)給予微軟(AAA)的信用評等甚至高於美國政府(AA+)94%信用評等集中AAA-A,僅6%在BBB
科技債是信評最高的產業債類別，金融債平均信評多落於A， 電信債平均信評為BBB，能源債更是落在BBB-甚至非投資等級
債券特性(2020.4.23)
1.總費用率為0.26%
群益15年IG科技債ETF本身規模達350億故管理費僅0.2%，保管費0.06% 所以債券ETF總費用率0.26%
2.債券到期年限:25.33年/ 存續期間:16.45年
因為科技債信用品質高利率並不高，故台灣投信所發行之科技債券ETF多以持有長天期科技債為主
3.債券殖利率:2.72%
❤️結論-
1.科技公司強勁現金流， 信用評等級堪比已開發國家
大型科技公司現金充裕且信用狀況佳，科技債券信用評等高於新興國家甚至高於部分已開發國家
2.科技公司為疫情中唯一逆勢獲益的產業
受全球新冠疫情影響，減少人與人直接接觸、宅經濟等現象強化了對科技仰賴的程度，科技業為今年市場大幅波動之下逆勢獲益的產業
3.讀者可以運用科技債ETF作為投資組合中避險與收息的標的
❤️讀者問: 如何快速學習REITs成為不動產包租公
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03:00 非農數據表現亮眼！
05:30勞工開始回到市場！
07:00 ISM服務業PMI , Markit服務業PMI 各自創高！
08:00 從ADP小非農增加觀察美元？
12:30 繼續拆解名目利率
17:00 債券市場的變化來觀察？
21:00 人民幣連兩日走貶表示？
24:00 美國投資信心下滑？
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01:30 1.9兆救濟金之後美國政府還要花多少？
06:50 美國耐用品, 非耐用品, 旅遊業消費價格指數有什麼含義？
09:30 猛虎出閘，報復性消費!
12:20 美國赤字越來越紅了。。。 繼續借錢？
17:45 通膨預期，抗通膨債券。
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【FUNDDJ基金及ETF周報】防禦型類股領漲 美股續創新高
上禮拜美國經濟數據好壞不一，五月非農就業人口僅新增13.8萬人，不如預期，且前兩個月數據都被下修，失業率雖然自4.4%降至4.3%，是2001年來最低水平。但是通膨指標核心個人消費支出物價指數年增只有1.5%，低於聯準會2%的通膨目標。
而美股表現上週在防禦型的通訊、醫療及公用事業類股領漲且科技股續揚之下，道瓊工業指數、標普500指數及那斯達克指數 都創下收盤新高。
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國際ETF資金流入排名05/29/2017-06/02/2017
1.SPDR標普500指數ETF〈SPY〉流入37.29億美金
2.iShares iBoxx投資等級公司債券ETF〈LQD〉流入6.83億美金
3.iShares MSCI歐澳遠東ETF〈EFA〉流入6.71億美金
4.Vanguard標普500指數ETF〈VOO〉流入5.46億美金
5.Vanguard FTSE成熟市場ETF〈VEA〉流入5.43億美金
6.SPDR彭博巴克萊高收益債ETF〈JNK〉流入4.45億美金
7.Vanguard FTSE美國以外全世界ETF〈VEU〉流入4.09億美金
8.iShares 3-7年期美國公債ETF〈IEI〉流入3.97億美金
9.iShares 20年期以上 美國公債ETF〈TLT〉流入3.35億美金
10.iShares J.P. Morgan新興市場美元債券ETF〈EMB〉流入2.87億美金
國際ETF資金流出排名05/29/2017-06/02/2017
1.SPDR科技類股ETF〈XLK〉流出5.16億美金
2.SPDR標普400中型股ETF〈MDY〉流出3.54億美金
3.iShares 7-10年期 美國公債ETF〈IEF〉流出3.21億美金
4.PowerShares那斯達克100指數ETF〈QQQ〉流出3.12億美金
5.iShares標普500價值股ETF〈IVE〉流出1.60億美金
6.Vanguard不動產投資信託ETF〈VNQ〉流出1.56億美金
7.SPDR能源類股ETF〈XLE〉流出1.53億美金
8.SPDR道瓊工業平均指數ETF〈DIA〉流出1.47億美金
9.SPDR工業類股ETF〈XLI〉流出1.42億美金
10.iShares iBoxx高收益公司債券ETF〈HYG〉流出1.32億美金
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