台灣廚衛電龍頭-台灣櫻花(9911),受惠宅經濟與年初幾波寒流時瓦斯爐、數位熱水器等高階產品銷售外,房市熱絡建案出貨也隨之大幅成長,去年營收、獲利創歷史新高。
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去年在疫情籠罩下,逆勢繳出「三率三升」的亮眼成績單,合併營收達66.3億元,EPS達4.08元,擬配息3.2元,較去年增配20%,配發率從去年的65.3%大幅提高到78.4%,股利創下新高,優於法人預期。
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因居家防疫促進宅經濟發酵,在家煮飯的人變多了,帶動高階智能瓦斯爐、智能廚電等產品熱銷,今年第一季合併營收達19.21億元,年成長20.3%,創歷史同期新高;在產品組合持續優化下,第一季毛利率高達38.5%,稅後淨利2.93億元、EPS達1.34元,年增78.4%,獲利刷新單季歷史最佳表現。
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🏭關於櫻花(9911):
主要經營熱水器、廚房配備、整體廚房之製造買賣業務。目前以台灣為主要銷售地區,其中傳統式或數位式瓦斯熱水器在台灣市佔率皆為五成左右,在台灣擁有超過 3,500 個銷售據點。
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🤩生產基地:
台灣:大雅一廠/大雅二廠/神岡廠/霧峰廠
中國:江蘇昆山廠(櫻花中國)/廣東順德廠(櫻順廚衛)
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🔥產品營收比重:
熱水器32.93%,廚房配備33.45%,整體廚房24.68%,其他8.94%。
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🥳主要產品:
1)熱水器
智能恆溫數位式熱水器,可強制將廢棄排至屋外
2)廚房配備:
瓦斯爐、淨水器、抽油煙機、烘碗機、廚房電器
3)整體廚房
1>廚電衛電:
主要是熱水器與廚房配備,以SAKURA(櫻花)品牌以及莊頭北兩個品牌,推廣熱水器、瓦斯爐、淨水器、抽油煙機等產品。
2>整體廚房:
進口廚具配備,主要代理Electrolux(伊萊克斯)品牌,主打豪宅建案及高端市場,銷售高級進口廚具相關產品。
針對小宅市場提供OEM品牌 SVAGO ,嚴選簡約風格與高性價比(C/P值)的廚房配備,讓客戶能夠享受烹調的樂趣。
提供整體廚房裝潢,其中專案型收入約七成,其餘為零售通路。櫻花在新建案市佔率約20%,未來的成長動能是中古屋翻新市場需求,櫻花在此市場的滲透率仍低。
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👣銷售地區比重:
台灣90.3%,中國(含香港)8.2%,其他1.6%。
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🦾國內外競爭廠商:
國內主要競爭廠商為鴻海、廣達、緯創、仁寶與和碩等。
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✨533健檢來啦~✨
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⭕️股東權益報酬率ROE(>8%),2020年18.4 %
ROE是衡量企業用股東投資的資金來賺錢的效率。
(ex. ROE 24.4%表示企業能用股東投資的100元賺到18.4元)
當企業每年持續賺到現金,便會累積在帳上,每年使公司淨值推升,公司價值也會水漲船高。
ROE高的公司,淨值提升速度快;ROE低的公司,淨值提升速度慢。
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⭕️營業利益率(>0%),2020年16.1%
如果公司的獲利率不夠高,那麼營收成長對獲利的貢獻也是有限的。所以要看 『營業利益率』。
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⭕️本業比例(>80%),2020年95%
如果公司的本業獲利比重不高,那本業的月營收成長,對獲利的貢獻就變得很不確定,所以本業比例的條件訂為(>80%)。
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⭕️營運現金流(>0億元),2020年13億元
如果公司無法從每一筆營收中產生現金流入,那麼月營收創新高就沒有意義。
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⭕️負債比(<60%),2020年2020年33%
公司需要不斷投入資金才能讓營收持續成長,如果負債表率已經很高了。
那麼公司能再投入的潛在能量有限,所以負債比條件訂為 (<60%)。
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順德 淨值 在 胡毓棠 Facebook 的最佳貼文
【0203胡毓棠盤勢分析】看過請點讚!
年前選股抱股還是賣股也是一門學問,以最近觀察台股的走勢比我原先預期的還強,尤其昨天的紅棒把月線站回來,同時也扭轉市場的擔心,月線跌破是不是台股要修正的疑慮,內資的賣壓有出籠,融資過去是推升台股的重要力量,不過集中市場融資連續四天下滑,我大膽預估本周來說融資持續減少的機會相當高,畢竟台股在歷史高,大家比較頃向賣股過年,抱現金過年,畢竟漲這麼多了,手上多數的股票都是獲利的,也不想承擔過年期間國際變數的風險。
但是我不認為這樣的賣股會對台股有負面的影響,我認為要賣的可能是一些高檔、高位階漲多的個股,今天在股市現場節目我們也會舉例給大家,可以續抱的順著我們這幾天談到的,像是面板,群創(3481)、友達(2409)法人轉買、產業趨勢看好的情況之下,相對低檔、低基期,我們當時談到面板零組件偏光板,明基材(8215)、誠美材(4960)。
市場看好面板不僅是大尺寸,還有車載面板,車用面板的需求毛利率更高,因為都是客製化的,每輛車的內裝都是不一樣的,這些車用面板的利潤更好的情況之下,也是市場認為今年面板雙虎在相關車用面板的布局也會有不錯的獲利,中小尺寸在車用面板當中著墨最深、營收佔比最高的可以看到凌巨(8105),因為車用營收佔比高,去年營收的狀況不是很理想,因為去年的車用大廠比較保守,結果現在是缺晶片,因為車市復甦的動能比預期強,今年凌巨非常具備轉機性,打入車前的前端市場,產品直接供應給歐美、日韓汽車場,所以凌巨的產品別來看,儀表板、中控板,甚至最近幾年也列為選配標配的抬頭顯示器,這些面板的部份毛利率都相當好,今年凌巨伴隨這些品牌車廠,不管是跨入電動車、旗下電動車的銷量比起去年會有大幅度的成長,我覺得股價算是相對委屈,這一波群創、友達都已經漲一波了,凌巨的淨值都還有16元左右,目前股價才12元,股淨比偏低,位階也處於長期底部,去年12月以來股價就在箱型區間整理,漲幅落後整個面板產業許多,既然車用面板是市場看好的,凌巨在這塊著墨最深,以今年的獲利來說具備期待性,面板族群絕對適合抱股過年。
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【光學鏡頭族群】
光學鏡頭族群也適合抱股過年,因為今天瑞銀一份報告看好大立光(3008),畢竟去年來說越委屈的個股或者族群,也許今年越有所謂的轉機性,大立光的K線去年真的非常的可憐,台股創歷史高,在大立光身上真的感受不到,股價甚至快腰斬,瑞銀的報告雪中送炭,未來這幾年在智慧型手機的鏡頭當中,大立光還是具有優勢,觀察最近外資、投信這兩週都轉買,底部有浮現的味道,同樣在手機鏡頭可以看到玉晶光(3406)車用更是看好,汽車零組件這塊成長性更好,佳凌(4976)去年也大漲過一波了,今天也把今國光(6209)、亞光(3019)都帶動上來,光學鏡頭這塊除了佳凌是去年以來表現最佳的,其他幾檔的光學鏡頭股位階其實都不算高,順著這樣的邏輯,年後回來可能還有機會反應這樣低基期的反彈空間。
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【電動車族群】
電動車也好、鴻海(2317)MIH大聯盟,這些未來長線看好的汽車零組件個股,多方的趨勢目前沒有改變,只是有一些個股位階比較高,投資人適當獲利下車也是可以的,像是車王電(1533)過去這一波已經漲一倍,仍是多方勢當然沒有變,不過漲幅比較高的情況之下,同樣是汽車零組件可以高出低進,不管是面板還是車用導線架的產品部份,順德(2351)、界霖(5285)最近拉回反而可以跟著法人籌碼站在買方,畢竟車用功率元件今年的成長還是很高,這幾塊族群建議投資人年前可以偏多看待。
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順德 淨值 在 閃耀北極星 劉彥良 Facebook 的最佳貼文
【盤後分析】105.11.21
上週末研判本週將進行反彈,指數由黑翻紅,最後收漲32點。不過指數上方月、季線反壓,以及兩根大量長黑棒的解套賣壓待化解,上攻力道有限,內資主導的OTC將有望優於加權指數。除了業績亮麗的中小型電子股如彩晶(6116)、和鑫(3049)、佳世達(2352)、瀚宇博(5469)、岳豐(6220),以及原物料族群台達化(1309)、台苯(1310)、國喬(1312),股價再創波段新高,有一些基本面不錯的中小型股在本波回檔後,投資價值浮現,如奇力新(2456)、漢平(2488)、智易(3596)、兆利(3548)、鴻碩(3092)、友通(2397)、順德(2351)等,都可以多作留意。
網通族群通常大家比較會注意到智易(3596)和中磊(5388),不過我提供一檔在該族群中同時兼具低本益比和低股價淨值比的股票給大家作參考:
正文(4906),前三季大賺1.4元而且淨值高達27.8,目前股價淨值比僅0.7倍;中長期均線多頭排列,日週月KD皆黃金交叉;融資持續減少,但外資和投信買進,籌碼具優勢。
※華冠證券投資顧問股份有限公司(104)金管投顧新字第009號,本資料僅供參考,投資時應審慎評估
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