【06/17 市場短評：Fed 「趕上了」市場的認知與預期】
#領先專家是我河總
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#短評摘要
🔖 「你可以把這次的會議看作是『討論有關討論』的會議」Powell 這次的說法讓人回想起一年前他說 Fed 沒有在「想著想著調升利率」。
🔖 Fed 很明顯在玩「讓市場先行 Fed」，再讓 Fed「趕上」市場預期的遊戲。這樣的溝通方式可以讓市場對 Fed 動作（像是減少購債規模 tapering 或升息）的反應限制一定的程度。
🔖 當 Fed 這次說他們有在 FOMC「討論到討論縮減購債規模」，Fed 其實是在為之後幾個月的縮減購債規模的宣告鋪路，這也符合市場目前的預期。
🔖 目前市場上的資產配置在這個會議前，已經最大化的針對「通膨避險」做佈局。Bank of America 的 Fund Manager Survey 顯示投資人現在最大化得 overweight 原物料、銀行、材料及工業板塊，並極大化的 underweight 現金與債券部位。
🔖 Gamma 之前就有討論到「通膨避險」的交易策略並沒有很明確且這些「抗通膨」的資產在高通膨的環境下，在過去看來可能不會表現得很好。此外，如果資產配置者幾乎一面倒的佈倉在同一邊，還會有誰在現在會是新的買家來促使上檔發生？
#更多詳細的分析在全文
很重要要說五次：
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