鮮活果汁-KY(1256)公布6月營收為5億元,創歷史同期新高,年增37.8%,累計上半年營收23.1億元,年增率81.3%!
我在2019年PerssPlay專欄中有分享過鮮活果汁,我記得當時股價在205元左右,但隨著營運動能持續向上,鮮活果汁的股價也從去年3月疫情時的低點159.5元上漲至今日(7/8)盤中最高來到510元,波段漲幅高達220%!
展望後市,鮮活果汁表示,昆山、廣州與天津三座廠產能充分利用,且市場需求持續增加,尤其整體中國手搖茶飲消費市場發展趨勢,以新鮮健康為主要訴求,因此推升對新鮮原料的需求增加。
隨著中國手搖茶飲市場產業規模持續擴大,且鮮活果汁持續提高客戶對供貨與原料品質的滿意度,未來除致力產品研發外,將持續深耕經銷商、連鎖餐飲系統與工廠體系客戶,中長期營運展望不看淡。
近期幾乎全市場的投資人都跑去衝浪, 當然我不否認能夠在短時間賺大錢確實很迷人,但老話一句,不懂的不要碰,我只會選擇買進自己能夠掌握與解理的個股,維持自己的步調,不求天天漲停,但長期來看,股價能持續漲不停的企業。
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鮮活果汁客戶 在 股人阿勳-價值投資 Facebook 的精選貼文
😉早安,你喜歡喝果汁嗎?
鮮活果汁-KY (1256) 寫過 2 次,第一次寫是在 2019/10/21 ,當時價格僅有 200 元,第二次寫是在 2020/01/28,當時價格漲到 240 元,而時隔 14 個月,價格已經漲到了 440 元,加上期間配發 6.2 元現金股利,目前累積報酬來到恐怖的 123%,誰也沒想到當初那間題材乏味的果汁股,股票一張竟然要 44 萬。
但公司獲利突然之間上升那麼多,股價又漲那麼兇,很難讓人不產生「果汁這麼賺合理嗎 ?」的疑慮,鮮活果汁 (1256 ) 目前確實享有超額報酬,但能否持續享有超額報酬,就要看它有哪些 護城河 抵禦外敵,畢竟它主要市場在中國,中國可以抄襲與狼性大國,不會讓你持續那麼有賺頭。所以今天的主題,我們除了追蹤近期的營運狀況外,也來討論一下 鮮活果汁的"本事" 在哪?
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👨🏫延伸閱讀
中國最大手搖杯果汁製造商 鮮活果汁-KY (1256),股價漲 100%,護城河在哪裡?: https://pse.is/3cuzkb
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📌 鮮活果汁 (1256)
鮮活在 1998 年成立於江蘇省昆山市控股公司 鮮活果汁 KY 則於 2010 年設立,並且在 2012 年 9 月回台灣上櫃, 2016 年上櫃轉上市。
鮮活KY ( 1256 ) 資本額 3.38 億元,屬於產業的中游,主要向連鎖餐飲系統、食品加工廠等客戶提供如風味糖漿、濃縮果汁、天然果粉等相關產品。
旗下子公司主要業務就是果汁生產銷售,手上共有 700 多個品牌客戶,大多數都集中在中國,是中國最大手搖杯果汁製造商。
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📌 營收結構
目前主要以果汁為最大的產品收入
佔比約 51%,其次是果粒有 44%,
另外還有 4% 的果粉營收。
雖然看起來果汁營收最高,
以成長幅度來看,果粒第一,
截至最新資訊的 2020Q2
營收比重上升至 60.4%,
成為集團第一大主力產品。
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📌 生產據點:
公司生產基地包含
昆山廠、天津廠、廣東廠。
截至 2020 年年底,三個廠產能為:
-昆山廠年產能約 65,000 公噸
-天津廠年產能約 20,000 公噸
-廣東廠年產能約 25,000 公噸
加總共計 11.5 萬度產能。
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📌 銷售地區
鮮活果汁(1256) 雖然來台上市,但營運卻都在中國,比重達 100%,銷售範圍包括連鎖餐飲業及食品加工廠,並透過地區經銷商作為通路( 大陸擁有約 160 家經銷商),將產品銷售至中國各地區飲料店及餐廳,間接或直接由公司供貨的連鎖餐飲客戶及其門市約達 7000 多家。
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📌免責聲明:
單純分享財報資訊與個人看法,無邀約之實,僅符合量化條件的個股,無推薦之意,僅供參考、任何交易行為須自行判斷。
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鮮活果汁客戶 在 Facebook 的最佳貼文
2019年我在專欄介紹鮮活果汁-KY(1256),我記得當時股價在205元。沒想到去年3月疫情過後,鮮活股價從谷底159元強勢大漲至438元(3/15),大漲超過175%!
鮮活果汁過去營運一直相當穩健,近年獲利呈現逐年成長,不料因為新冠疫情在中國蔓延,使其營運出現嚴重衰退,隨著中國疫情得到控制,餐廳及茶飲陸續重啟營運,銷售也逐漸回升。在疫情趨緩下,中國消費市場開始回溫,鮮活果汁的營收開始轉正。
令我感到驚訝的是新公布的第三季財報,合併營收14.3億元,年增29.4%、稅後淨利3.93億元,年增111%、EPS更高達11.62元,是去年同期的兩倍,營收、淨利、毛利均寫下單季歷史新高。
受惠於高毛利的果粒類產品比重提升,第三季毛利率高達48.9%,較去年同期高出9.34%,加上今年7月昆山廠年產能從5.5萬噸提高至6.5萬噸,加上天津及廣東兩廠年產能也從原先各1萬噸,分別提高到2萬噸、2.5萬噸,三大廠年產能合計達11萬噸,也帶動營收成長動能。
最新公布2020的財報,雖面臨新疫情干擾,稅後淨利因毛利率揚升帶動下,較去年成長41.8%,每股EPS為22.99元,創下歷史新高。展望後市,鮮活果汁表示將持續開發新品、拓展新客戶,期望進一步強化市場滲透率,預期營運表現可望穩健發展。
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鮮活果汁客戶 在 [心得] 鮮活果汁-KY個股飆漲探討- 看板Stock - 批踢踢實業坊 的推薦與評價
@鮮活果汁是哪家公司,沒聽過ㄟ
先簡單介紹一下,鮮活果汁屬於食品加工業,從上游買水果、砂糖等材料,再加工成濃縮
果汁、果粒,最後出貨給一線飲料業者,近期還新增糖漿、蒟蒻等產品,目前營收100%來
自中國
@疫情復甦後,股價連同獲利迅速飆漲
餐飲業是疫情中受傷最深的產業,這也讓鮮活果汁去年初業績大受影響,但隨著中國疫情
趨緩,鮮活果汁獲利不但恢復到疫情前水準,甚至還翻倍成長
雖然屬於非常冷門的食品股,但近一年表現非常亮眼,所以本文會針對鮮活果汁的公司優
勢、競爭關係、所屬產業前景做進一步探討,最後再才是我的個人結論
@中國果汁王,充分發揮台廠強項(公司優勢)
台廠一般被認為有兩個優勢,第一個是成本管控,另外一個就是製程彈性(就是客戶五花
八門的需求基本上都收啦!),而這兩個優勢整合起來就很社和量少多樣化的產業,觀察台
灣其他行業也大致是如此,量多樣少的面板、記憶體發展就比較普通,量少樣多的半導體
、精密機械就相對強勢
鮮活果汁充分發揮上述的兩項優勢,採零庫存管理沒有存貨壓力,又為講求差異化的飲料
業者,提供客製化的產品,客製化比重拉高也是近期毛利率攀升的主要原因
另外,普遍台灣人喝手搖會比較在意好不好喝,但中國新生代除了在意好不好喝之外,更
在意好不好看與好不好拍,中國業者需要兼顧更多考量,客製化需求也就更高,這跟台灣
手搖最大的不同
@行業冷門競爭對手少,營收來源分散(競爭關係)
雖然濃縮果汁類競爭對手其實不少,包跨味全、可口可樂、匯源果汁等,不過大部分都以
軟飲料為主,也就是直接販售給一般消費者,比較少做客製化的飲料原料,而原本被認為
最有可能從上游跳下來搶生意的匯源果汁,今年也因財務狀況被港交所下市,短期內沒有
看到大型競爭對手出來搶市
@<大陸金融>匯源果汁 港交所18日摘牌
客戶群也非常分散,多達700家,這也減少單一客戶流失、砍價等風險
@從台灣市場經驗觀察,中國飲料業還有成長空間(所屬產業前景)
可口可樂過去幾年因為健康意識抬頭,銷售量持續衰退,早先我以為台灣飲料店也會有相
同的窘境,但查證後才發現台灣飲料店營收不但沒衰退,還不受景氣影響連續成長14年
而中國健康意識這幾年才開始起步,對照台灣經驗,合理判斷健康意識抬頭不會影響中國
飲料業接下來增長
至於為什麼不受影響,我猜想或許相較於可口可樂,手搖飲料是可以調整糖度的,即便熱
量沒有低多少,但至少降低消費者心理負擔
@結論,雖然長線看好,但網紅商機不穩定,且近期本益比偏高
網紅飲料的競爭對手,除了同業飲料外,其實還包跨了像是蛋糕、馬卡龍甚至是拉麵等等
,下一個網紅商品是什麼,沒人可以預測,而隨著鮮活果汁客製化飲料佔比提高,受網紅
商機的暴起暴落的影響會更深,這是未來需要注意的重點
必須誠實說,買進時我認為鮮活果汁體質不差,疫情結束後,業績接續成長不會太難,但
確實也沒預料到會成長這麼快,也因為這樣才寫這篇文整理思緒,經過上述評估後,我個
人是選擇繼續持有,但目前本益比不低,有興趣的朋友建議再觀察
P.s 我在212買一張而已,大家不要想太多,明天還是要上班 XD!
@補充心得:結合個人狀況,試圖挖掘容易被指數忽視的冷門股
本身因為工作關係需要常常往返中國各城市,當時就已經注意到台系手搖店在中國發展得
不錯,各大城市隨處可見,但直到去年8月閱讀到定錨投資隨筆的這篇文章
https://scantrader.com/article/0171e30120a000000622000000000000
才知道原來這些手搖店的原料也是出自台廠,當然我並不是要表達定錨很會”報明牌”,
只是想跟大家分享不同資訊, 分享優資內容網站,一起吸收新知賺錢
小弟個人blog:
https://yj-notes.com/2021/03/09/sunjuice/
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