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＊＊萬寶週刊研究報告＊＊

對於大盤台股出現內憂外患的局面，外患是美國預計減低QE甚至不排除開始升息，而國內政治鬥爭不斷，學生占據立法院，還成了國際事件，研究部認為這件是可大可小，目前有人說是台灣的茉莉花事件，但我們認為這要看執政黨的智慧 ，因為處理不好恐怕如野火燎原一發不可收拾，台股目前還是以8500點為多頭信心指標，指數還能撐在8500以上，仍以偏多操作。

指數最重要的漲跌幅而是要看權值股，權值股的漲跌就是看外資臉色，美林以及下周的瑞銀等多家外資都在台灣半論壇，這對權值股洞見觀瞻，大家看台積電漲到120附近後，已經連續多天出現十字線，績優權值股跟高價股目前的位階實在不低，業績不好的像是宏達電(2498)、F-TPK(3673，)股價也反彈一陣子了 ，要讓他們擔任主攻也不容易，所以面對目前的權值股我覺得敬而遠之是最好的操作策略。

那要買什麼呢?如果大家擔心系統性的風險，可以考慮高股息殖利率的公司，近可攻退可守，像是今天多檔高股息殖利率的公司都逆勢上揚，像是春源(2010)、 通泰(5487)，甚至還漲停鎖死，但有誰具有高股息殖利率又有產業前景的呢?研究部認為志聖(2467)可以留意。

周一經濟日報其實領先刊出15家高股息殖利率的公司，就是志聖，今年配息1.5元，股息殖利率高於6%，但其實背後不只這故事，志聖過去以PCB設備為主，獲利一值十分穩健，已經連續十年獲利，但在PCB的資本支出減少後，公司也力求轉型，目前切入兩個最紅的產業設備，一個是LED與藍寶石基板。

20號開幕LED製程展，公司也去參展，高性價比的產品獲得好評，至於目前最夯的LED高亮度圖案化藍寶石基板設備市場，除已有PSS Turn key整廠輸出解決方案外，並已於4月投資藍寶石基板廠華順科技，持股57%，搶食規模達5.86億美元的PSS設備和13.4億美元的PSS市場，展望今年，在台中擴增新廠將於5月開工預計新產能不斷開出將帶動營收成長，業績將出現三級跳，投資人可以多加留意這個進可攻退可守的標的。

至於今天報載，蘋果將在下半年度，多款新機問市，包括IPHONE6、 IPAD MINI等多款產品，市場也點名良維(6290)可能是最大的勝利者，今年可能大幅成長　不過股價似乎已經領先反應了，研究部認為蘋概股是大家最熟悉的公司，所謂水清則無虞，除非有新的應用，例如藍寶石基板這種嶄新的應用，否則如果是過去的供應鏈，像是台郡(6269)，瑞儀(6176)，嘉聯益(6153)這些公司，都是本益比8到12倍的區間操作，投資人不必有太多期望。

而扮演電子股領頭羊的IC設計，今天在聯發科(2454)的帶動下，相關IC設計也出現個股表現，表現最突出的有高股息殖利率的禾瑞亞(3556)，不過由於觸控競爭激烈，我認為只是反彈，而最近表現最好的反而是晶豪科(3006)，因為傳出成為聯發科的供應鏈，在聯發科SOC的晶片組一之獨秀下，造成只要打進供應鏈的廠商業績就三級跳，像是之前台嘉碩(3221)，就是跟聯發科一起出貨，股價也出現大漲，而晶豪科毛利率不低，只要營收能上來，有可能可以重回過去的榮光。

＊＊萬寶週刊研究報告＊＊

關於指數從上週我們就跟大家說，月季線有撐但是再攻力道不足，所以指數就是在8320以上最高檔整理。不過強勢的三高股，高位置、高價、高本益比，可能會休息。改由三低，低價、低位置、彽本益比的公司取代。所以建議目前先把指數放兩旁，在月線多方都能力守下來，就積極尋找低基期的公司，賺取紅包行情。

目前看來就連一路強勢的汽車股，漲的股票都不一樣了。之前跟大家說百元以上的汽車股都在休息，而給中價股比價，像是汽車電子2497怡利電、1533車王電，這種中價股漲完，低價的5309系統電也跟進，從上週就請大家先卡位法說行情。今天要大漲，持續漲停的1586和勤也是掌握低價的力道，低基期股果然更有優勢。

而貫穿12月電子股的主流就是節能，不管是太陽能或是LED都成為法人追捧的對象。太陽能股研究部認為漲到淨值後，可能會有點吃力，高價股的3691碩禾也漲到400元的天險了，所以會先休息。今天看到最強的反而是位置最低，股價也低的6125廣運，更印證我們說的低價股優勢。

LED也是一樣，漲的最兇猛的是過去我們點名的2499東貝，也被投信一路認養。緊接著第三季轉虧為盈的6168宏齊、3031佰鴻，波段漲幅都高達五成。還有哪家公司財報轉虧為盈，股價卻還在低檔的呢？就是1611的中電。

大家都知道LED大成長的來源就是照明，過去執台灣地區照明牛耳的就是中電，公司也以最快的速度發展自有品牌LED燈炮，並且透過過去的通路基礎 再度成為台灣前幾大的LED燈炮商，而且LED燈炮毛利率較高，翻開公司財報可以發現毛利率從第一季的18.06，到第二季的20.69，一直到第三季的23.71可以算是節節高昇，獲利也因此在第三季轉虧為盈。我們看到一樣轉虧為盈的宏齊、佰鴻都大漲五成，中電的漲幅明顯落後。

展望第四季，LED燈炮比重持續提高，毛利率也將水漲船高，業外又計劃處分土地，獲利預計可以三級跳。同時本身也是3698隆達的大股東，隆達本波也大漲三成，獲利十分平穩，不但穩定挹注公司的獲利，潛在利益驚人。而中電的轉投資還不止於此，也投資中國最大電池廠冠碩，充分掌握雙節能的題材，目前股價還低於淨值15.2，實在明顯低估，投資人可以多加留意。

另外今天電子股異軍突起的是2312金寶，在3D印表機在威寶電信通路賣出後，今天股價還漲停鎖死，也帶動國內3D印表機個股包括8416實威、3570大塚紛紛大漲。其實研究部認為金寶的產品雖不能掌握市場，但對於業績一定有幫助，但金寶的股本已經不小，大家不要忘了，金寶是和旗下的泰金寶一起開發產品，所以研究部認為今天金寶已經漲停了，泰金寶也有機會跟進。

昨天蘋果宣佈調高對iPhone5S跟iPad Air的預測銷售數，今天蘋概股也趁此利多反攻。6269台郡、4958F-臻鼎、6176瑞儀、6153嘉聯益幾乎都有2%以上的漲幅，研究部認為蘋概股雖然是台股的中流砥柱，不過業績太過透明，不容易出現連續上漲，但對於低估的公司是可以長線持有。像過去跟大家說的4942嘉彰 營收連兩個月創新高，單季獲利有機會賺到1.5元，股價還遠低於淨值，投資人可以持續留意。