我如何寫分析文?
之前有讀者問我是怎麼寫分析文的(抱歉現在才回覆), 還問了其他的問題(抱歉我找不到那篇貼文了, 也忘了其他的問題是甚麼……如果您在看的話, 歡迎再提問, 我可以再回答).
其實, 我寫分析文的功力還有進步的空間; 我的分析文這幾年有長進, 也是受到不少股友跟前輩的調教(謝謝你們👏). 下面是我的方法. 寫出來, 也算拋磚引玉, 歡迎其他高手同好也來分享您寫分析文的技巧與撇步~
首先, 是資料收集. 我的順序為:
1. 年報(annual report, or 10-K)
美國公司年報中的資訊很多, 所以我寫分析文, 第一個看的資訊就是年報. 尤其是Item 1 and 7, 是必看的. 而Item 7(management's discussion and analysis)的重要性比Item 1還高, 因為會提到公司前一年的營運狀況.
2. 季報結果(earnings transcript)
因為年報中的資訊未必是最新的, 所以看完年報後, 我會上seekingalpha.com上看公司最近期(一兩季)的季報結果, 看看公司最近的營運狀況 (對於一家中小型公司, 我也曾經看過它從IPO以來的所有季報(共8季?), 因為是中小企業, 所以多看可以求心安🤣)
3. 新聞
可以從新聞知道公司最近的動態, 以及公司的競爭對手是誰.
4. Seeking Alpha上的分析文
這部分倒是optional(未必會看). Again, 看了很多時候也是求心安.
5. 劵商報告
劵商報告品質參差不齊. 我看過最好的, 非大摩小摩那種劵商等級的分析, 是Morningstar的.
註: 先自己看公司的年報跟新聞, 再看其他人的分析, 有助於訓練我的判斷能力.
6. 公司的Investor Relations
如果還有不懂的地方, 我會直接寫信去問公司的投資人關係部門. 通常小公司的回覆都很快.
通常寫一篇全套的分析文, 下面這幾部分我都會寫進:
1. 產業分析
如果對一個產業不熟, 做產業分析可以知道產業現況, 趨勢, TAM(total addressable market), 還知道主要players有誰. 我會到產業工會這類的網站上找資料, 或是用google找.
2. 公司介紹
(1)基本資料
(2)商業模式(因為公司賣甚麼其實很好被複製; 怎麼賣才是重點)
(3)策略分析(護城河, SWOT這類的)
(4) 財務分析
以上就是我寫分析文的步驟. 希望這樣有幫助😊.
(北美秋天的代表色是金黃, 橘. 代表的花朵是菊花. 附上一張秋菊的照片. Have a nice weekend.)
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