Vanguard國際股息增長ETF,英文全名Vanguard International Dividend Appreciation ETF,美股代號VIGI,成立於2016年二月25日。
VIGI是VIG的國際股市版。
官方網頁目前仍寫著VIGI追蹤NASDAQ International Dividend Achievers Select Index。
Vanguard在六月一日宣布,預計在2021第三季,VIGI將改為追蹤S&P Global Ex-U.S. Dividend Growers Index。
新指數跟舊指數相同的地方在於,都是選出過去七年,每一年都增加現金股利的公司,有相同的最低流動性要求,單一公司最高比重也都是4%,也都排除REIT。
不同的地方有三點。
第一個,成份股雖然都是市值加權。舊指數採用的是整體市值,新指數則改用自由流通量調整市值(Float-adjusted market capitalization)。
第二點,新指數再平衡的交易執行日分散成三天,舊指數是一天。這可以降低變更成份股所帶來的市場衝擊。
最後一點則是避免高股息陷阱的方法。
VIGI資產總值為37億美金,平均每天成交量14萬股(2021七月資料)。
VIGI的內扣總開銷是0.20%。跟去年相同。
VIGI在2016二月成立,到目前為止只有2017、18、19、20四個完整年度績效。
VIGI,VIG這類以股息設下特定篩選標準的ETF,是一種代表特別選股策略的ETF,不是指數化投資的ETF。
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Vanguard股息增長ETF,英文全名 Vanguard Dividend Appreciation ETF,美股代號VIG,成立於2006年四月21日。
目前官方網頁上,仍寫著VIG追蹤NASDAQ US Dividend Achievers Select Index。
Vanguard在六月一日宣布,預計在今年第三季,VIG將改追蹤S&P US Dividend Growers Index。
新指數跟舊指數相同的地方在於,都是篩選出過去十年,每一年都增加現金股利的公司,有相同的最低流動性要求,單一公司最高比重也都是4%,也都排除REIT。
主要不同的地方有三點。
第一個,成份股雖然都是市值加權。舊指數採用的是整體市值,新指數則改用自由流通量調整市值(Float-adjusted market capitalization)。
第二點,新指數再平衡的交易執行日分散成三天,舊指數是一天。這可以降低變更成份股所帶來的市場衝擊。
最後一點則是避免高股息陷阱的方法。
高股息陷阱指的是,有些公司不是營運狀況好、現金充足,所以配發高股息。有些公司的高股息率是股價很低帶來的。股價很低可能反應的是公司有風險或一些問題。
避開高股息陷阱的方法,原先VIG追蹤的NASDAQ US Dividend Achievers Select Index指數是沒有公開的。
新使用的S&P US Dividend Growers Index則是會刻意避開股息率高的公司。
每年在決定成份股的時候,有配發現金股息的公司會依股息率由高到低排序。股息率最高的25%公司,無法進入指數。
已經是指數成份股的公司,假如在年度股息率排序來到最高的前15%,也會被排除。
這個篩選方法可以看到,這個指數絕不是認同股息愈高就愈值得投資,反而是刻意去除股息率最高的族群。
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Vanguard High Dividend Yield ETF(美股代號:VYM),中文名為Vanguard高股息ETF,成立於2006年十一月10日。
VYM以複製法追蹤FTSE High Dividend Yield Index。這個指數會從美國股市中選出現金配息率高於平均的公司,然後以市值進行加權。以市值加權,大型股會成為指數裡面主要的持股。
不是以配息率進行加權。以配息率進行加權的話,可以達到較高的配息率。但可能會讓某些配息率較高的中小型類股成為指數的主要持股,可能反而加重風險。
Vanguard在美國股市發行兩隻以股息為主題的ETF。第一個是本文提到的高股息ETF,另一個則是股息增長ETF,Vanguard Dividend Appreciation ETF(代號:VIG)。
VIG雖然名為股息增長,但完全不以達成高股息為目的。它是以股息連續增長作為衡量公司營運強健程度的面向。
VYM雖然選股的確偏重現金股息率高的公司,但加權時採用比較保守的市值加權。
也就是說,Vanguard在發行股息主題ETF時,不會想以達成”高配息率”為目標。整體投資組合的風險控制,才是重點。
總結來說,VYM雖然可以提供投資人一個很便宜的投入美國高股息股票的工具。但即便對於需要現金流的退休投資人士來說,比較好的方法應是同時由資本利得與配息取得生活費,而不是想要藉由高配息,完全仰賴配息作為生活費的來源。
完整討論,可見今天文章:
https://greenhornfinancefootnote.blogspot.com/2020/12/vanguard-high-dividend-yield-etfvym2020.html
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