《推薦閲讀:Thomas Friedman 專欄——反恐之戰後是什麼?對中國的戰爭?》New York Time 2021 年 9 月 7 日
(What Comes After the War on Terrorism? War on China)
過去五年來,美國和中國一直在走上脫離一體化的道路,甚至可能走向徹底對抗。
在Thomas Friedman 看來,這是中國在國內外越來越強勢的領導風格,它的國家領導人、雙方的貿易政策。
而不斷變化的經濟結構,是造成這種逆轉的主要原因。”
“在與中國打交道時,說話要輕聲細語,但美國總是帶著高額關稅(和一艘航空母艦)。”
Thomas Friedman, "What Comes After the War on Terrorism? War on China?" New York Times, September 7, 2021
"For the past five years, though, the United States and China have been stumbling down a path of de-integration and maybe toward outright confrontation. In my view, it is China’s increasingly bullying leadership style at home and abroad, its heads-we-win-tails-you-lose trade policies and the changing makeup of its economy that are largely responsible for this reversal."
"When dealing with China, speak softly but always carry a big tariff (and an aircraft carrier)."
https://nyti.ms/3l3Zy3b
* 紐約時報知名專欄作家佛里曼(Thomas Friedman)在911恐怖攻擊事件20周年前夕,呼籲全球應「多合作、少對抗」。
他並表示,如果美國增加在教育和基礎設施的投資,而非把錢浪費在阿富汗和伊拉克戰爭上,如今就能更有效與中國競爭。
1999 年Thomas Friedman出版「了解全球化─Lexus與橄欖樹」(The Lexus and the Olive Tree)一書中,點出在全球化新時代「超強憤怒者」正在崛起的危險。
他曾經是紐約時報駐中東的記者:早在911之前,他已經聞到了憤怒組織的味道。他只是不知道他們的名字。
「超強憤怒者」的原型是賓拉登:但他們可以一直源源不絕,來自不同的中東非洲地區,而且不斷的產生新組織,新領導人。
因為這些地區和西方的仇恨史太長、太深、而且他們的自我宗教意識愈來愈強。他們要西方人,包括英、法、美、義⋯⋯滾出阿拉伯人的聖地。他們不能接受以色列對巴勒斯坦領土的不斷吞噬,而美國毫無條件支持。他們感覺自己正在失去耶路撒冷聖城,因為經由西方的強勢語言,耶路撒冷正等同於耶穌的名稱。穆罕默德的聖山、土地、歷史被「消失斬首」了。
早在911之前,1998年夏天,蓋達組織已經轟炸了美國駐坦尚尼亞和肯亞大使館,當時的美國總統柯林頓政府向阿富汗發射了70多枚巡航飛彈進行報復。
這是美國這個超級強權有史以來,首次以個別組織為目標,發射飛彈。
當時Thomas Friedman 警告:除非我們解決了造就賓拉登這類超強憤怒者的社會經濟背景和宗教環境,否則他們將對美國的威脅只會越來越大。
這個隱憂,三年後的以9 月11日的恐攻,化為現實。
隨著冷戰結束,對之後國際秩序預測出現不少爭論。 例如,法蘭西斯.福山(Francis Fukuyama)預測自由市場將獲勝,而且和平即將到來。
但他顯然錯了,衝突並未消失。
Thomas Friedman 曾預測廿一世紀會出現一個古老和新穎事物並存的世界:種族認同和全球化併存,貿易競爭和生產鏈的世界。
在這樣的新世界裡,部族、宗教、民族主義的衝動和全球秩序保持平衡,偶爾會激烈爭鬥。
二十年過去,Thomas Friedman 認為,這個預測是正確的。
儘管俄羅斯總統普丁在2014年吞併克里米亞半島,但他並沒有派軍隊入侵烏克蘭首都基輔。
雖然中國收緊對香港的管控,但並未入侵台灣。
他認為那是因為全球秩序及互相依存,已成功遏制民族主義的衝動。
Thomas Friedman 認為美國於 2001年入侵阿富汗追捕賓拉登,然後在 2003 年攻入伊拉克,錯誤聲稱該國擁有大規模毀滅性武器。
美國浪費了很多時間和金錢。
在過去的 40 年裡,世界本來大致保持和平。
他認為,這種和平的核心是以美國和中國共存為特徵的全球經濟體系。
但這種平衡,現在可能即將改變。因為中國已成為一個更具實力及侵略性的強權 。
同時也有20部Youtube影片,追蹤數超過2萬的網紅Tanned Derek,也在其Youtube影片中提到,Patagonia 聽就聽得多, 但原來世界上真的有個地方叫Patagonia! 終於來到世界盡頭Patagonia - 阿根廷的一個小鎮 El Calafate, 亦都是莫雷諾冰川的所在地! PS: 既然來到世界盡頭, 我也可以告訴你我們距離南極不遠了 (今個月會發生!!!) 快點subscr...
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哈佛知識分享: 第三集(合共七集) What is competitive advantage? What is your value chain? 什麼是競爭優勢? 什麼是企業價值鏈?
仲記得我喺哈佛讀行政人員課程嘅時候,教授 Michael Porter 考考我哋, "In business, is strategy more important or excution more important?" 做生意,策略重要啲? 定執行力重要啲? 等陣同你解釋。
上兩集同你講咗你應該點諗「競爭」? 行業的五加一動力點影響你嘅利潤。今集同你分享下企業價值鏈點影響你的競爭優勢? 策略/執行力,邊個重要啲?
全文內容:
https://docs.google.com/document/d/10iTzUHyqrhcLvrfYHqZhu8tNpT-jnzKWVhVls09ciWk/edit?usp=drivesdk
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七/八/九月份早餐會 Topic: Applying "Michael Porter" to your business: How to compete and win!
哈佛分享: 如何應用「米高波特」於你盤生意? 點競爭? 點贏?
講起哈佛策略教授, 無人出名過 Michael Porter. 有幸我2017年在哈佛親身上過他教的課程, 今次早餐會同你分享,希望對你做生意亦有所啟發。
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7月/8月/9月份,逢星期六早上9時開始,約三小時半。地點中環。
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先講何謂「競爭優勢」Competitive Advantage?
Michael Porter 話 "If you have a real competitive advantage, it means that compared with rivals, you operate at a lower cost, command a premium price, or both."
如果你有真正的「競爭優勢」,相比起競爭對手,你就有低啲嘅成本,或高啲嘅售價,或兩個都有。
"Competitive advantage is a relative concept. It's about superior financial performance." by Michael Porter
競爭優勢是相對的。 係代表你財務回報做得好過你同行的競爭對手。
唔單止做得好,而係要賺錢多過人。記住,上集我同你講:
"The real point of competition is not to beat rivals. It's to earn profits."
競爭,最重要唔係打低競爭對手,而係要賺錢!
何謂賺錢? Michael Porter 嘅定義唔係純粹睇個大數。 他話賺100蚊嘅公司,唔係一定叻過賺90蚊嘅公司。 因為話唔定賺100蚊嘅公司,佢就投資咗1000蚊,先賺100蚊。 但賺90蚊嘅公司,投資咗500蚊已賺賺到90蚊。 咁後者又何必再投資多500蚊,去賺嗰剩餘嘅10蚊。 因為呢500蚊可以投資喺第二度可能有更高回報,何必為做而做呢?
因此 Michael Porter 睇嘅賺錢,係 measured by ROIC (Return On Invested Capital) 資本投資回報。 即係話你放咗幾錢入去盤生意,equity and debt combined, 資本又好、借又好, 賺錢回報率有幾多呢?
例如,你開間茶餐廳,你自己放咗100萬入去,問銀行借咗100萬裝修,合共投資200萬。開業後,未扣除銀行利息及稅務 (EBIT - Earnings Before Interest and Tax),每年就賺40萬,咁你嘅 ROIC (Return on Invested Capital) 就係40除200,等如20%。
如果你再另外開多一間, 道理上因為經驗多咗啦,總部人手成本一樣,額外投資金額應該就會少咗,開始有 economy of scale (經濟規模效益),當今次只係投資160萬,回報一樣每年40萬。ROIC 就係 25%。
Michael Porter 話, 如果你每開一間,你嘅投資回報 ROIC 會因為 economy of scale (經濟規模效益)而提升,why not! 開多幾十幾百幾千間都得。
但如果你開到某個程度,每開一間,你嘅投資回報 (ROIC) 就下降。 例如依家總投資要成200萬,由於市場開始飽和,每年賺錢只得額外20萬,資本投資回報只得10%。Michael Porter 話咁又何必再開呢? 因為咁樣只會把你整體嘅 ROIC (資本投資回報率)拉低。
做得大,唔代表賺錢。唔好為大而大。有時 Small is beautiful. 細有細嘅美麗。
美國最賺錢嘅航空公司 Southwest Airlines, 睇下呢幅圖, 過去幾十年佢嘅嘢 ROIC (Return on Invested Capital),上面黑色條線,一直保持行內最高, 行內其他航空公司平均係每年回報3.1%, Southwest Airlines 就能夠做到每年回報11.4%,高出同行2.7倍, 肺炎前年年賺錢。
Southwest Airlines 創辦人 Herb Kelleher 曾經講過 ”Market share has nothing to do with profitability. Market share says we just want to be big; we don't care if we make money doing it. In order to get an additional 5% of the market, some companies increased their costs by 25%. That's really incongruous if profitability is your purpose."
佢話:「市佔率往往同利潤率無關係。 市佔率只係講大, 但未必賺到錢。 有啲公司為咗攞多5%額外市佔率, 願意洗多25%嘅成本, 咁樣同做生意要賺錢嘅理念係互相違背的。」
我自己做商舖基金都係一樣,我成日都話:「我情願人少啲,賺多啲」,遠遠好過「人多多,每人賺少啲!」 人少啲, 社運肺炎,咩風浪都經過起。 人多, 一闊三大,一個浪冚,好易玩完。
記住我上面提過「競爭優勢」就係: 「相比起競爭對手,你有低啲嘅成本,或高啲嘅售價,or both!」 咁點樣同樣嘅產品或服務,你嘅回報就更高。
"Strategy choices aim to shift relative price or relative cost in a company's favor." by Michael Porter
策略的選擇,目的是向公司有利的方向把相對的價錢或成本調整。
咁點選擇呢? 就係睇你條 「Value Chain 企業價值鏈」啦。
"The sequence of activities your company performs to design, produce, sell, deliver and support its products is called the value chain. " by Michael Porter.
由產品的設計、生產、銷售、送遞、到售後服務,這個流程就叫做企業價值鏈。
"A company's value chain is the collection of all its value-creating and cost-generating activities." by Michael Porter.
企業價值鏈係由所有為客戶增值及令企業增加成本的活動總和。
睇圖,Value Chain 包括 Primary Activities 主要活動 and Supporting Activities 輔助活動。入貨、加工、出貨就係你服務顧客啲主要活動。 公司嘅架構、人力資源、科技應用就係輔助活動。Michael Porter 話如果你要贏人, 你就要明白你以上嘅價值鏈每一步、 每個活動、 每個細節對人客嘅價值製造 (value creation) 同相關成本 (cost incurred)。
要勝出,你有兩個選擇:
(1) Compete on execution. Better operational effectiveness. Perform the same activities as rivals, but execute better. Be better, be the best!
用「執行力」去贏人。每一步,設計/入貨/生產/出貨,都同爭對手差不多,但執行得更好、更快、更準。成個流程成本平啲,人客滿意啲。 等於一間茶餐廳, 落單準啲、上菜快啲、 炒餸好味啲。 但教授 Michael Porter 話咁就好似隻老鼠喺個圈入面,operational effectiveness, 跑快啲跑快啲 ,be the quickest, be the best! 但其實不斷地都喺個圈入面跑緊。長遠,人或老鼠,始終會攰, 你好啲,但人哋都會改善追上。競爭對手就遲早令你競爭優勢難以維續。
(2) Compete on strategy. Perform different activities from rivals. Meet the different needs of customers at lower cost or higher price. Be unique.
用「策略」去贏人。設計/入貨/生產/出貨嘅價值鏈,同行內其他爭對手唔同。 明白唔同顧客,有唔同需求。 用低啲嘅成本或者高啲嘅售價,or both, 去滿足佢哋嘅需求。做唯一! Michael Porter 話咁就會令你 好似隻老鼠咁,跑出個圈,走條捷徑,帶你想去嘅地方。 只是專注,長遠你嘅競爭優勢更容易持續。
例如, 美國嘅航空公司過去幾十年都係非常之難做嘅行業,1980年起,ROIC Return on Invested Capital 資本投資回報平均只得每年3.1%。
但我上面提及的西南航空 Southwest Airlines,佢過去幾十年,由(1) 訂票 (只用自己網絡,唔用 agent, 慳番啲手續費) 、(2) 機種 (只用一種波音737,方便機司培訓同保養, 唔似得其他航空公司乜飛機種都有)、(3) 坐飛機無飛機餐(慳返成本及方便清潔)、(4) 無編定座位 (先上機先揀位坐, 唂啲人快啲上飛機,早啲開機)、至 (5) No connecting flights 無轉駁航班 (只有直接 point to point, 唔使等你或你啲行李轉機), 仲有更多更多, 成條嘅 Southest Airlines Value Chain 價值鏈嘅活動,都係同行內競爭對手唔同。 雖然機票售價平啲,但佢成本更加平。咁亦都解釋咗點佢能夠咁多年來平均嘅資本投資回報率 ROIC 高達11.4%,高過同行競爭對手近三倍。
我自己做商舖基金都係一樣, 都係 compete on strategy. 如果我純粹低買,高賣舖。 我只可以靠買得平過人,沽得快過人去賺錢。 但長遠好難持續跑贏大市的優勢, 一個社運肺炎冚埋嚟, 馬上冚旗。
呢條係我哋公司商舖增值嘅價值鏈 (insert graph), 由投資者集資、買舖、解除 order /裝修/分契、至「服務式商舖」搵合適租客 (諗計仔幫佢做多啲生意)、至宣傳推廣出售商舖及「三大保證」售後服務, 加上公司基本設施、人力資源、科技應用、採購流程嘅配合, 我相信香港無任何一個商舖投資者同我哋一樣為商舖增值。 我係舖市要跑贏大市,都係靠呢條 Value Chain 價值鏈。包括,買賣我基金單位嘅交易成本,遠遠低過買賣成間舖。租我哋舖做生意嘅風險,都遠遠低過租間不知名、無人跟進的舖。
咁亦都解釋咗點解,我哋用咗五年時間,今個月就用基金買入咗港幣第一個「10億」舖,前後60間街舖。萬事起頭難,我相信第二個「10億」舖,大約兩年內會完成。
根據哈佛教授 Michael Porter,只要條 value chain 企業價值鏈夠獨特及專注, 好難有另一個競爭對手入嚟係香港街舖嘅層面打低我哋。好多人會嚟抄我哋嘅 business model 商業模式,但佢唔會做舖。 佢會做工廈、商廈、住宅、農地、骨灰龕位、大灣區、非洲、火星,但佢唔做香港街舖。 因為個地頭已經畀我哋霸咗,佢點做都唔夠我哋熟。 唔通我講話我要買1000間香港街舖,佢講話要買2000間,邊個人會信佢! 佢話500間就不如唔好講。
當然,教授話任何 good strategy 都需要 good execution,無好嘅執行力,所有說話只係空談。因此我成日話「持續性、持續性、持續性地執行」好重要。
Both strategy and excution are important. 好嘅「策略」及好嘅「執行力」同樣重要。 只有好嘅 「執行力」,無「策略」,你會賺到錢,不過好大機會係細錢。 加埋好嘅「策略」,配合好嘅「執行力」,大錢就會嚟!
你盤生意呢? 你條企業價值鏈 Value Chain 又係點呢? 同人哋有乜唔同? Are you competing on good execution or good strategy? 你係執行力上贏人、定策略上贏人? 點樣做到成本平啲或收費高啲,or both 呢?
有興趣一齊研究多啲點做? 聽多啲 Michael Porter,就來我七/八月份星期六嘅早餐會啦! 下集我再同你講 (4) What is strategy? How do you create value? 什麼是策略 ? 你如何創造價值?
全文內容:
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big 5非洲 在 Facebook 的最佳解答
<新聞> 高盛和美國銀行認為,新興市場失落的十年即將結束
我的看法是,如果從投資角度來看剛好相反。
新興市場最好的時間,大概就是 2020 年,
而接下來應該會相對已開發國家弱個兩、三年左右。
直到美國下一次的大放水~
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大宗商品價格上漲和對盈利增長的預期正在點燃對新興市場股票的看漲押注,此前新興市場股票表現不佳,導致新興市場股票相對於發達國家股票接近 20 年低點
據美國銀行稱,隨著投資者轉向價值股,自 3 月份以來,資本流入東歐、中東和非洲新興市場股票的速度加快,超過了 2014 年以來最多的債券基金流入。
“鑑於宏觀驅動因素和股票估值的支持,我們預計這一趨勢將繼續,”美國銀行跨資產策略師 Jure Jeric 在一份報告中表示。他表示,儘管能源行業迄今為止一直是最大的受益者,支撐了俄羅斯股市,但流入其他價值行業(包括金融和材料)的資金仍有增加的空間,其中南非將受到後者的提振。
Lazard 表示,雖然新興市場的 GDP 增長在 2021 年落後於發達國家,但隨著發達經濟體活動開始放緩和大宗商品價格上漲,這種情況可能會在第四季度開始發生變化。
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big 5非洲 在 FAT DRAGON肥龍 Youtube 的精選貼文
第一次在非洲贊比亞搭直升機
坐前排感覺非常震撼
畫面風景不停喺腳底略過
有離心力又有刺激感
多角度欣賞瀑布
呢個風景我一世都記得
(๑*ᴗ*๑)
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終於的起心肝剪非洲Video!
其實我是一年前 2019年8月去的
集齊哂非洲五霸 Big 5
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今集都係留咗喺Masai Mara玩野外捕捉!
見到一大群角馬準備動物大遷徙
到底睇唔睇到過河呢!?
畫面都幾震撼!
仲捕捉到好多唔同嘅野生動物
好似睇緊國家地理雜誌咁
睇返又好想去非洲
٩(๑˃́ꇴ˂̀๑)
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