[冷氣企管系列]國泰唔還優先股股息,會唔會爆煲?(圖:經濟日報,國泰航空第二度拖欠政府優先股股息(https://bit.ly/3fRqDVB))
1. 事忙,昨晚寫Patreon都六點先瞓,起身又見工(!)。「你都仲搵工?」。我冇搵工,但有人搵我。當然我唔係扮晒嘢話咩「人地咁有誠意咪應酬下佢」,幾有趣嘅role,但搞得掂先再諗。
2. 亦係我在我本書都有提,maximize your options.你揀人好過人揀你。唔知份工做唔做好?見咗先(前題係你可以鼠出去見工,或者在公司後樓梯zoom)。到人地出offer畀你你先慢慢諗。當然我呢啲講法,係HR同埋公司CEO嘅眼中釘。但我唔係為佢地服務,係為讀者服務嘛。對不?「所以我仲會教你返工搞自己嘢,好似你而家睇緊呢篇文咁」。大逆不道?理由同上。況且,公司炒你嗰時幾時會同你講感情?
==============
一週年!月頭訂最抵!比別人知得多。subscribe now(https://bityl.co/4Y0h)。Ivan Patreon,港美市場評點,專題號外,每日一圖,好文推介。每星期6篇,月費100,已經1900人訂! 畀年費仲有85折,20/40年費VIP 送本人著作一本。
==============
3. TLDR:冇得飛,邊有錢畀?而有得畀都唔會畀住。反正唔會罰息唔會起釘唔會有得清盤。又,到底你知唔知咩叫「優先股」?有得派息你咪優先過普通股293啲友,但冇得派嘅,一樣係冇。正如你鑽石菠蘿優先上機,當然可以打人尖—但架機唔嚟你都不能衝出跑道嘛。
4. 但講返,今日嘅主菜係國泰。大家知,「拖數」,爭政府嘅優先股股息。當然你睇啲評論,全部都係先有立場再塞啲嘢落去。
5. 好簡單,個講法當然係國泰好唔掂(而家先知?冇得飛可以點掂?),拖政府錢。「會唔會畀人起釘罰息清盤架?」。又或者話違約呀,政府啲錢掉晒落鹹水海,做咗傻仔呀咁。
6. 有立場唔緊要,問題啲嘢仲要係錯嘅,fit story into narrative,係我過去十幾年返工做嘅嘢。但都唔該專業少少嘛
7. 講真,成件事合理之極,一早估到。唔係馬後炮。點解一早估到?因為上一次都已經冇畀啦!你剛剛偷渡落嚟?咁上次爆咗煲未?清咗盤未?至於股價影響?零。上次仲要有得升添。我知股價「勁跌」1.5%,咁你堅持係受呢單嘢影響,隨你。不過可口可樂在C朗唔飲後就股價反彈。
8. 好啦,香港地,真係街市師奶都識講引伸波幅,我冇見過一個地方咁高水平。但同樣地,其實,大家知唔知咩叫「優先股」?你唔使好波過美斯先可以講美斯,但至少你應該識英文先可以評莎士比亞下話?
9. 當你乜都唔識,望文生義,其實都唔難。優先,唔等於包生仔嘛。優先登機,都要你隻機嚟咗先有得登嘛。有得派息的話,你咪優先過買普通股293嘅人,但冇派息你咪冇,有幾難明?包有得派息嘅叫債券。我知,總有啲人要拗,咩呀,債券都可以違約。當然可以,但債券唔派息係有後果的,就真係違約,分分鐘可以清你盤。但優先股唔派息?近乎冇後果(唔係完全冇,陣間講)
10. 同樣,優先股嘅,大吉利事公司清盤嘅,賣餐車賣制服之類,你咪優先過啲普通股293股東拎錢—但當然後過債權人,即係銀行呀,恭應湘呀之類。
11. 唔望文生莪呢?咁你唔識Google,唔識英文,應該都識中文架可(雖然我發現越嚟越多文盲上網)。咁你咪睇下原本約嘢,「合約精神」嘛(*),我唔懂事基本上都白紙黑字(https://bit.ly/3lMzLPd)
12. 合約寫明,延遲派優先股股息,「可以因為任何原因」—細心諗下,「可以因為任何原因」,亦即係「唔使任何原因」。近乎冇任何懲罰,唔會違約,冇得清盤,冇得告,唔會罰息唔會起釘。
13. 但係咪全無後果?又唔係。簡單嚟講,舊數未清新數免問。你優先股股息可以拖,但不能走數(破產都要走,不過係找咗其他債主先),一路積上去,雖然唔使額外罰息。
14. 仲有,只要你仲拖欠一個仙嘅優先股股息,你公司就不能派息,亦不能回購股份,亦不能贖回其他債務。唔係咩叫「優先」?呢個亦係好重要嘅考慮,例如呢個情況,優先股股東係政府,不能公帑借錢/入股畀你,然後你拎去派息或回購,益咗高層或其他基金之類。同樣地,亦不能係我公帑借錢畀你,你就用舊錢去贖其他債。(實務上,就睇啲seniority,係咪Pari passu之類。講句拉丁文即時好撚型)(**)
15. 另外,延遲派優先股息,好合理。首先冇咁嘅能力,都冇得飛,派條毛?況且,就算有,國泰亦都冇意慾去畀。正如有錢還都可以唔還,「你都試過借錢畀人,然後個朋友一年去幾次日本,但話冇錢還畀你」
16. 因為,反正冇罰息,咁仲乜要咁早還?頭先講話冇得派息冇得回購,但咁情況,冇優先股都唔會諗呢啲嘢啦。所以梗係拖住先。
17. 記住啦,踢波嘅嘢,根本好簡單。前面入多啲波,後面唔好失波。正經,做生意嘅嘢,我都講過,其實唔難,Buy low sell high collect early pay late avoid tax.「你MBA畀百萬學費都係學呢啲咋」
18. 仲有,都係文件有講。頭3年,優先股息係3厘。高定低任你講,但肯定係,頭3年都係咁嘅息,我做乜要1年就畀?(睇多次上面句金句)。冇錯,之後加上去,第四年5厘,第五年7厘。第六年開始9厘息。
19. 呢個設計,固然係會令國泰唔會好快還,但亦「迫」佢唔好一路唔贖。好簡單,去到第6年,捱9厘息—我估到時公司出面發債都唔使9厘啦,咁我出面借錢,然後贖咗啲優先股咪得(當然找埋啲未找嘅息)。呢個設計就係等國泰唔好無了期咁爭住舊錢
20. 呢個時勢,幫政府講好嘢真係等於自殺,我亦唔會做打手,又唔係有錢收,況且我個良心都好大。但真係要講,傾呢堆terms嘅人,或者出面幫手搞嘅金融撚,都至少有用過下腦。唔會係啲terms搵鳩政府笨益晒國泰。咁固然係街外啲金融撚法律撚搞,但至少呀邊個(劏房波?)都要過下目。啲terms係合理嘅,襟蚊business practice
21. 你特別見到,啲設計點樣去畀唔同嘅誘因,encourage 或discourage 你做不同嘅嘢。例如要找咗優先股先,等你冇得回購益高層或出面基金(美國啲公司之前畀人鬧到七彩)。例如第6年要9厘息,近乎係「迫」你贖返佢。全部都有佢嘅原因
22. 好多商業問題,都係principal agency 問題(唔知中文叫乜,我都係譯做「Meg Ryan除衫問題」—如果套戲(In the cut)咁好,點解Nicole Kidman自己唔去除衫,要老點朋友?)
23. 呢個亦係我本書講嘅嘢,唔同遊戲有唔同規則,從而去限制或鼓勵你做唔同嘅嘢。讀書係咁,打工係咁,甚至溝女,投資都係咁。不過有啲規則寫得明,有啲遊戲易玩。有啲遊戲係「潛規則」(唔係指嗰啲潛規則,但亦包括嗰啲潛規則),冇人話你知。對我嚟講讀書遊戲易玩,規則簡單明確,話明你知。但其他遊戲就靠你自己摸,因為設局嗰個都未必話到你知。
(*)見一次屌一次,係香港(定大中華?)地區先有「尊重合約精神」呢啲咁撚搞笑嘅講法。我冇見任何鬼媒會咁講。合約「精神」唔使你「尊重」的,你唔守咪上法庭,十分簡單。
(**)話說我朋友做airline,都幾大粒,有次同佢一齊坐啲平價飛,「士大夫飛」或稱「乞兒飛」,就真係去到機場望天打掛,要望有人no show。呢啲飛當然在食物鏈低層,但最好笑係好似十三張咁,有晒唔同排位,畀錢嘅客當然最先,乜乜白金會員更先。然後去到乞兒飛都仲有高級乞兒同低級乞兒,例如前面嗰個係老臣子 CXO,你係入職半年嘅小薯,咁得一個位,你估邊個上先?完全係一條歧視鏈。好難受呀?「咁你畀錢買張飛」,就好似橋牌trump卡咁,一張平價econ Trump死人地隻紅心A(當然實際上可以好多其他安排,舉例啫)
==============
一週年!月頭訂最抵!比別人知得多。subscribe now(https://bityl.co/4Y0h)。Ivan Patreon,港美市場評點,專題號外,每日一圖,好文推介。每星期6篇,月費100,已經1900人訂! 畀年費仲有85折,20/40年費VIP 送本人著作一本。
==============
「econ冷氣」的推薦目錄:
- 關於econ冷氣 在 Facebook 的最讚貼文
- 關於econ冷氣 在 Luke Loke 阿陸 Facebook 的最佳貼文
- 關於econ冷氣 在 TCar 葉明德 Facebook 的最讚貼文
- 關於econ冷氣 在 [問題] Audi A6如何關閉空調? - 看板EuropeanCar - 批踢踢實業坊 的評價
- 關於econ冷氣 在 請問冷氣面板上的ECON 是什麼呢? - Mobile01 的評價
- 關於econ冷氣 在 冷氣econ模式的推薦,MOBILE01、PTT、YOUTUBE和網路上 ... 的評價
- 關於econ冷氣 在 冷氣econ模式的推薦,MOBILE01、PTT、YOUTUBE和網路上 ... 的評價
- 關於econ冷氣 在 冷氣econ模式的推薦,MOBILE01、PTT、YOUTUBE和網路上 ... 的評價
- 關於econ冷氣 在 Economy 冷氣、ECON、econ補習在PTT/mobile01評價與討論 的評價
- 關於econ冷氣 在 Economy 冷氣、ECON、econ補習在PTT/mobile01評價與討論 的評價
- 關於econ冷氣 在 [出售Sale] {2018存貨} Honda Odyssey 09' 黑色獨立ECON模式 ... 的評價
- 關於econ冷氣 在 ECO模式能省油,為什麼大家都不用? - YouTube 的評價
- 關於econ冷氣 在 [問題] 冷氣沒有A/C可以按- 看板car - PTT網頁版 的評價
- 關於econ冷氣 在 [問題] 有關sentra hv 冷氣恆溫操作yushengjen PTT批踢踢實業坊 的評價
- 關於econ冷氣 在 [問題] 冷氣沒有A/C可以按| car 看板 - My PTT 的評價
- 關於econ冷氣 在 [問題] 冷氣恆溫問題請教- car - PTT情感投資事業版 的評價
econ冷氣 在 Luke Loke 阿陸 Facebook 的最佳貼文
今天一早...
5點多就醒了,比原定的9點早起了;
又買錯一組人的機票,還好可以cancel和refund;
來換冷氣gas的哥哥仔一進門就說「你家很大下ho」,有咩;
去倒垃圾聞到一股很恐怖的氣味,好像有老鼠死在溝渠裡,就在ViVi家的旁邊。新年前會臭完吧;
計劃中午去Pakistan Airlines潑婦罵街,他們無原由把我的business class機票貶為econ class tic了,神經病。
那麼多事情堆在一起該很暴躁吧。
But此刻的我反而很平靜哦。
真的老了🤪
econ冷氣 在 TCar 葉明德 Facebook 的最讚貼文
[試車報告] Honda Accord Hybrid 內斂紳士
4K UHD: https://youtu.be/KUZhRgbZfYE
在前些日子的發表會上,Honda為Accord Hybrid開出了179.9萬元起的售價,光是聽到這裡,許多人便不禁懷疑,就這樣的車價定位,Accord Hybrid真的具有足夠的競爭力來面對台灣汽車市場嗎?
事實上,在Honda NSX推出之時,相似的輿論也曾充斥於車壇,但經過試駕過後發現,或許它的車價看來驚人,卻能讓人買到與頂尖超跑相似的科技與性能,實為物有所值! 我們這次就來瞧瞧,Accord Hybrid又能帶來多少規配表之外的感動!
優雅動感
1976年,Accord車款問世,不過待發展至第三代車型時,國人才首度接觸此車,在當時,總代理曾為它取了[雅哥]這個名字讓人更好記憶,雖然現在大家已鮮少這麼稱呼這輛車,但今日看來,Accord的造型依然有如它的舊名,既帶著帥氣,卻也不失優雅!
在車頭的風格上,大面積的鍍鉻家族水箱罩飾條令人難以忽視,在兩旁格格分明的LED星鑚頭燈不僅充滿濃濃科技感,更令我們不禁想起NSX的帥氣扮相,而在車頭下方,中段改採黑色的氣壩更突顯了兩側有如犬齒的造型設計!
若看到車側與車尾,Accord擁有低風阻設計的17吋雙色輪圈,且尾廂上也有呼應車頭的V型鍍鉻飾條,再搭配車尾的LED尾燈、小型鴨尾,雖然它不像艷紅的NSX那樣搶眼,卻仍令人佩服Honda完美的將動感、內斂與精緻質感融為一體的設計功力!
直覺科技
坐進Accord Hybrid的車內,其實立刻就可讓人察覺這輛車的科技感,不論是中控台7.7吋的觸控多媒體螢幕,或是上方用以顯示簡易行車資訊與收音機電台的顯示幕,加上駕駛前方具有碩大時數計的儀錶設計,藉由多個數位螢幕的分工,從基本的冷氣溫度至各項複雜行車資訊,皆令人能輕易的解讀,不必讓人費心的尋找,且藉由皮質、木質與鋼琴烤漆飾板的混用,更一掃日系車款易陷入的沉重塑膠感!
此外,也因Accord Hybrid不僅採油電混何動力,它更擁有多項科技配備,車內的控制介面該如何依照人因工學,將其分別設計得就手,且易於判讀,對於車廠來說更是一大考驗! 然而,就先前試駕NSX與本次的經驗看來,Honda似乎真有其設計過人之處! 在動力相關部分,於排檔桿右方,只要按下EV按鈕,Accord Hybrid就能進入純電動行駛模式,若想提升動力反應速度,Sport扭同樣僅位於排檔後方位置,且於車輛行駛時,駕駛也能輕鬆得由轉速錶外圈的藍、綠發光飾環,以及左方的電力回充、動力輸出比例圖得知目前操駕車輛的方式將消耗多少動力,進而提醒駕駛採取更為節能的駕馭習慣!
Accord Hybrid採用的Honda Sensing智慧安全主動防護系統其實包含了多項功能,其中,ACC主動車距調節系統、LKAS車道維持輔助系統相關設定能便利的在方向盤上的按鈕進行操作,當前車快速接近時,FCW前方碰撞警示系統也會在時速錶中央顯示大型的黃色煞車警示,且要是車速在5~100km/hr間,一旦發現駕駛仍未充分減速,CMBS也會為煞車系統加壓,甚至自動啟動煞車,避免意外發生! 至於LDW車道偏移警示、RDM道路偏移抑制系統、周圍障礙物感測、車輛循跡系統等,則可於駕駛左側的按鈕進行開關。不僅如此,該區還有著一綠色的ECON鍵,在啟動模式下,儀錶便會顯示綠色的樹葉圖樣,此時,Accord Hybrid甚至可自動修正車輛油門開度與冷氣強度,使車輛達到更為的節能設定!
此外,Accord Hybrid在方向燈撥桿的頂端,還有著右方車側盲點攝影的按鈕,只要將其按下,更能將車輛右後方的視野清楚的顯示於中控台上的螢幕,以確保偏移車道與停車時的安全!
至於空間部分,Accord Hybrid除了擁有駕駛座8向電動調整座椅、副駕駛4向電動調整椅,這兩張雙前座椅的支撐與舒適表現相當優良,就算經過長時間駕駛,也不易令人感到酸痛疲憊,而在後座,Accord Hybrid有著寬敞的乘坐空間,且中央具有冷氣出風口為乘客消去夏日的酷暑。更特別的是,此具冷氣還著辨別車輛日照與緯度的功能,可自動調節設定,為乘客們提供最佳的車內冷氣與空氣品質!
最後再加上六具SRS氣囊的防護,在Accord Hybrid車上,不論駕駛、乘客們都能在旅程中享受暢快、舒適且安全的旅程!
加速滑順
在動力表現上,Accord Hybrid的設計可說是兼具性能與節能,而且Hybrid科技層次極高,與傳統市售Hybrid的設計不同。主要是由一具汽油引擎跟兩具電動馬達所組成!
兩具馬達一組主要作為發電用,另一組則提供驅動。而搭配的2.0升Atkinson循環的四缸DOHC i-VTEC引擎除了具有連續可變氣門及可變揚程的功能,可有效提升引擎在低溫狀態下的油耗表現,而且還有著146hp/6200rpm、17.9kgm/4000rpm的最大動力。電動馬達最大動力則為184hp/5000~6000rpm、32.1kgm/0~2000rpm,最特別之處,在於時速80km/h之前,引擎的功效等於增程電動車般,主要功能以發電為主,車輛加速的動力傳輸來自電動馬達的動能。但時速80~100km/h之間,系統將視狀況調配引擎動能,藉由E CVT轉換為引擎直接驅動,時速100km/h以後變由引擎直接驅動。
所謂的ECVT與大家腦海中的CVT變速箱不同,而是採用驅動齒輪結合超比齒輪,以無段方式驅動,也因此引擎與馬達的綜效輸出則為215hp。
Accord Hybrid可說是兼具節能與性能,因此我們在攝氏34度的高溫下進行加速實測,其Sport模式下,0~100km/h實測仍有8.1秒的實力,不僅加速過程寧靜,豐沛的扭力即使再加速也不會讓人感到疲軟。
舒適操控
Accord Hybrid是一輛家庭房車,在年齡層定位上,我覺得相當適合跟我差不多的輕熟男使用;因為太年輕的不知道它的優點及車系歷史背景,太老的又不懂其讀到的科技感,而且不止動力表現卓越,就連操控性能都有其獨到之處!
不同於NSX的Hybrid配置,Accord Hybrid的驅動方式是採用前輪驅動的設計,引擎及馬達都放置在引擎室,但為了追求輕量化,因此引擎蓋及連結懸吊的副車架都採用鋁合金打造而成!因此前後軸的車體配重為前60%、後40%,前驅動輪擁有絕對的下壓力。此外,前麥花臣、後多連桿的懸吊結構,搭配振幅感應型避震器,上路後會喜歡這樣的底盤設定,舒適,但又能夠兼顧操控精準度!
我曾經試駕過四代以後的歷代Accord車款,每一代Accord的操控表現,都是同級車中的優選,九代Accord當然也有出色的轉向表現,然而Hybrid車款所配置獨特的避震器,擁有兩組活塞,遇到坑洞或人孔蓋時,能夠迅速處理碎震,因此座艙保有一派沈穩的行駛感受。加上底盤加裝了平整的擾流護板,除了高速行駛時增加與路面的吸附力,同時可以隔絕行進間的噪音。
雙手握著方向盤,不僅感受得到路感回饋清晰,它還具備動態修正輔助,過彎時,尤其通過高速彎道,可以感受到底盤優異的紮實度及支撐性,通過小夾角彎道時,系統偵測駕駛者轉向角度太大,且可能出現轉向不足現像時,會自動結合VSA動態穩定系統進行修正,因此能夠輕易地掌握過彎的節奏,再藉由Hybrid順暢的輸出特性,享受滑順加速出彎的樂趣。
TCar短評
Accord Hybrid是一輛充滿科技感的中大型房車,兼具節能與性能的Hybrid科技,日常生活在市區代步使用的駕駛者,可以有感地體驗35.23km/L的市區油耗。0~100km/h 8.1秒的加速實力,加上紮實卻舒適的底盤設定,又能夠享受的信賴度極高的駕馭體驗,再結合完善的主、被動安全,與Accord Hybrid相處時間愈長,愈能發掘它的內斂及好駕馭的特質。
Honda Accord Hybrid
引擎型式 1993c.c. L4 DOHC
引擎最大馬力 146hp/6200rpm
馬達最大馬力 184hp/5000~6000rpm
綜校最大馬力 215hp
引擎最大扭力 17.9kgm/4000rpm
馬達最大扭力 32.1kgm/0~2000rpm
長寬高 4950x1850x1465mm
軸距 2775mm
車重 1611kg
驅動模式 FF
煞車結構 四輪碟煞
懸吊結構 前麥花臣 後多連桿
輪胎規格 前後225/50R17
國內售價 179.9萬元起
主要配備:
LED頭、尾燈、日行燈、霧燈、方向燈
輕量化鋁合金引擎蓋
後擾流尾翼
17吋雙色輪圈
駕駛座 8 向電動座椅
助手席 4 向電動座椅
4 向調整 4 幅式皮質方向盤
日照感應式雙區恆溫空調系統
後座空調出風口
MID 8 吋智慧型多功能資訊系統
多功能 7.7 吋觸控式主機
ACC 主動式車距調節定速巡航系統
FCW 前方碰撞警示系統
CMBS 碰撞緩解煞車系統
LDW 車道偏移警示系統
LKAS 車道維持輔助系統
RDM 道路偏移抑制系統
AVAS 車輛接近行人警示音系統
VSA 車身動態穩定控制系統
EBD 電子煞車力道分配系統
駕駛座 i-SRS 輔助氣囊
助手席 i-SRS 輔助氣囊
雙前座側方 SRS 輔助氣囊
簾幕式側方 SRS 輔助氣囊
Honda Taiwan 粉絲團
TCar 葉明德
#Honda #Accord #Hybrid #TCAR #新車試駕 #葉明德
econ冷氣 在 請問冷氣面板上的ECON 是什麼呢? - Mobile01 的推薦與評價
所謂的ECON是【Econmical】也就是所謂的經濟模式,也就是可以讓冷氣壓縮機以較不需要全功率輸出時可採取經濟模式讓其轉動。 也許您可以參考一下這篇: http://www.wretch. ... <看更多>
econ冷氣 在 Economy 冷氣、ECON、econ補習在PTT/mobile01評價與討論 的推薦與評價
Economy 冷氣在PTT/mobile01評價與討論, 提供ECON、econ補習、econ學校就來醫院診所健康懶人包,有最完整Economy 冷氣體驗分享訊息. ... <看更多>
econ冷氣 在 [問題] Audi A6如何關閉空調? - 看板EuropeanCar - 批踢踢實業坊 的推薦與評價
因為出差的關係,租了一台車是Audi A6,之前都沒在開歐洲車,
結果竟然發現不會關閉空調!空調的面板上就是左邊一個"AUTO"鍵
,右邊一個"ECON",和一個旋鈕調溫度。如果把溫度調高也不知道
壓縮機會不會關閉,而且這種作法還滿呆的。而按了AUTO或是ECON,
都還是一樣噴冷氣出來....不知道怎麼關閉冷氣,請有經驗的板友
指點,謝謝大家。
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc)
◆ From: 93.163.250.246
... <看更多>