【物極必反】
十多年前,當時我剛畢業甫入職場不久,08金融海嘯剛剛發生,當時仍在打工的我寫了一篇題為《物極必反》的文章,記錄低當時我對「美元遊戲」的感受。
兩年前就美國加息問題分享過這篇陳年「歷史」文章一次。12年時間過去了,世界跟著「劇本」走了一段路,似乎快要走到盡頭。今天再讀回這篇文章,除了感覺到當時自己的幼嫩,也有另一番感受,亦有幸見證著大時代的變遷。
------------
物極必反 - 論美國經濟
//短短一個星期,金融市場發生了一連串的大事,到處風聲鶴唳,可謂多事之秋。這次金融危機比起03年沙士,2000年科網爆破,97年金融風暴都要嚴重,影響都要深遠得多,這次影響將會徹徹底底改變日後環球金融市場的生態。
回想過去一兩年前,美國當時大幅減息,樓市暢旺,美國是世界上唯一可以不用繳付首期買樓的地方,人人有樓,安居樂業,高企的樓價繼續飛升,且升幅極為驚人。記得前年在美國讀書時,聽當地人說當時樓價較2年前飛升3倍。但好景不常,減息週期結束,息口回升觸發了美國樓市泡沫的爆破,樓宇價格大幅下跌導致業主繼續供款的意欲下降,甚至所持物業變成負資產,無力繼續供款,被迫斷供,最後銀主(提供按揭貸款的銀行)收樓,收回來的樓宇再以低價在市場上出售套現,進一步推低樓價,惡性循環,惡夢隨即開始。
美國是一個推祟資本主義的國家,資本主義概念伸延至金融市場,所有資產均可以進行資本化及證券化(Securitization)。發明證券化的是各大華爾街投資銀行,投資銀行建立特殊目的公司(SPV),利用信用分組(Credit Tranching)把樓宇按揭等債務包裝成高評級的債券在資本市場出售,利用資本市場的流動性使美國將自身的按揭風險都賣給了全世界。如今樓價插水,有次按成份的按揭抵債券及押債務工具(Mortgage Backed Security/Collateralized Debt Obligation)價值當然亦隨之大跌,由於對沖基金往往向銀行及華爾街大行貸款,以借低息賺高息的形式投資CDOs,當對沖基金倒閉時,借款予他們的大型金融機構最終也要「上身」。目前這些含次按成份的相關資產價格大幅下跌,拆息亦同時被抽高,信貸危機從而產生。持有大量CDOs/MBS證券資產的對沖基金及投資銀行開始面臨嚴重的流動性風險(Liquidity Risk),導致貝爾斯登,雷曼兄弟,美林等多間大型投資銀行相繼出事。真是百年難得一見,正所謂「有咁耐風流有咁耐折墮」。
各大行將可轉售的風險視之為沒有風險,盡職審查(Due Diligence)當然不足,任何人借錢都輕易獲批,總之盡快將貸款成功轉售就能收錢,這就是經濟學所說的道德危機(Moral Hazard)。萬萬想不到的是,次按釀成的結果是反過來強迫政府介入救市,先是將「兩房」收歸國有,然後包底JP Morgon收購貝爾斯登,政府今天宣佈再撥7千億美元向市場注資,反映了過度資本化帶來的後果,資本主義走到最後是倒過來慢慢步向國有化,認真諷刺。
美國政府不停包底,但偏偏就是對雷曼兄弟見死不救,証明美國政府都意識到救市是治標不治本的方法。但事實証明以目前情況來看,若美國政府不介入,整個金融體系資金就會凍結,資金鏈亦會斷裂。然而,美國財赤嚴重,目前國債已超過13萬億美元,債台高築,但一旦開了頭就不能回頭,只有繼續開動印鈔機,不斷進行債務再融資,資產負債表將不斷膨脹,也沒有設定任何退市的日落條款,等同置往後的經濟問題於不顧。即使是次金融危機解除,遺留下來的經濟問題後患無窮,往後的環球經濟發展應放眼中國了。
美國下一步應會繼續再次減息挽救經濟,美元/港元長線不被看好,看來最精明的投資不是股票基金,也不是債券,而是人民幣了。
撰文︰Starman
2008-9-21//
https://starnman84.blogspot.com/2018/06/blog-post_18.html?m=1
同時也有268部Youtube影片,追蹤數超過13萬的網紅undergroundDV 達哥,也在其Youtube影片中提到,Gamer:達哥 TAT GOR 達哥 FB: https://www.facebook.com/undergroundDV 達哥Twitch: https://www.twitch.tv/underground_dv 達哥IG : https://www.instagram.com/tat.gor...
「hazard兄弟」的推薦目錄:
- 關於hazard兄弟 在 Starman 資本攻略 Facebook 的精選貼文
- 關於hazard兄弟 在 Toys Zone D -玩具兄弟 Facebook 的精選貼文
- 關於hazard兄弟 在 Toys Zone D -玩具兄弟 Facebook 的精選貼文
- 關於hazard兄弟 在 undergroundDV 達哥 Youtube 的最佳貼文
- 關於hazard兄弟 在 undergroundDV 達哥 Youtube 的最佳貼文
- 關於hazard兄弟 在 undergroundDV 達哥 Youtube 的最佳貼文
- 關於hazard兄弟 在 Re: [閒聊] 夏季人肉市場23/24 - 看板FAPL - 批踢踢實業坊 的評價
- 關於hazard兄弟 在 波事春秋- 夏薩特三兄弟。 《戰術分析:比利時真假翼衛・法國 ... 的評價
- 關於hazard兄弟 在 [DX ]幪面超人BUILD HAZARD TRIGGER FULLFULL RABBIT ... 的評價
- 關於hazard兄弟 在 Re: [閒聊] 夏季人肉市場23/24 - FAPL板- Disp BBS 的評價
- 關於hazard兄弟 在 Re: [閒聊] 夏季人肉市場23/24 - PTT評價 的評價
hazard兄弟 在 Toys Zone D -玩具兄弟 Facebook 的精選貼文
有沒手足玩緊?
hazard兄弟 在 Toys Zone D -玩具兄弟 Facebook 的精選貼文
話時話隻Co-Op beta 搞好未?
www.thetoyszone.con
#聽聞隻驚偷跑了 #FF7Remake都係
hazard兄弟 在 undergroundDV 達哥 Youtube 的最佳貼文
Gamer:達哥 TAT GOR
達哥 FB: https://www.facebook.com/undergroundDV
達哥Twitch: https://www.twitch.tv/underground_dv
達哥IG : https://www.instagram.com/tat.gor
#達哥 #TATGOR #卡關達 #爆機達 #爆機兄弟
![post-title](https://i.ytimg.com/vi/pOLozjzowzA/hqdefault.jpg)
hazard兄弟 在 undergroundDV 達哥 Youtube 的最佳貼文
Gamer:達哥 TAT GOR
達哥 FB: https://www.facebook.com/undergroundDV
達哥Twitch: https://www.twitch.tv/underground_dv
達哥IG : https://www.instagram.com/tat.gor
#達哥 #TATGOR #卡關達 #爆機達 #爆機兄弟
![post-title](https://i.ytimg.com/vi/F7Xr3YpOoVU/hqdefault.jpg)
hazard兄弟 在 undergroundDV 達哥 Youtube 的最佳貼文
Gamer:達哥 TAT GOR
達哥 FB: https://www.facebook.com/undergroundDV
達哥Twitch: https://www.twitch.tv/underground_dv
達哥IG : https://www.instagram.com/tat.gor
#達哥 #TATGOR #卡關達 #爆機達 #爆機兄弟
![post-title](https://i.ytimg.com/vi/ufMVFOxP-wQ/hqdefault.jpg)
hazard兄弟 在 波事春秋- 夏薩特三兄弟。 《戰術分析:比利時真假翼衛・法國 ... 的推薦與評價
Hazard 解圍之後傳畀Hazard,Hazard吸引對方两個後衛,Hazard跑前去搶點!Hazard妙傳畀Hazard!無人防守嘅Hazard一脚頂入死角!GOAL! 講完場波評述員即刻精神分裂. ... <看更多>
hazard兄弟 在 [DX ]幪面超人BUILD HAZARD TRIGGER FULLFULL RABBIT ... 的推薦與評價
![影片讀取中](/images/youtube.png)
DX HAZARD TRIGGER FULLFULL RABBIT TANK BOTTLE SET & FULLBOTTLE BUSTER] 2018年雖然就唔係過咗好耐 不過已經出現咗一件令爆箱兄弟玩到火滾嘅 ... ... <看更多>
hazard兄弟 在 Re: [閒聊] 夏季人肉市場23/24 - 看板FAPL - 批踢踢實業坊 的推薦與評價
根據挪威媒體TV2的報導
剛以法乙第一名的成績升班法甲的勒阿弗爾
將會爭取布魯內斯的加入
布魯內斯(Jonatan Braut Brunes)
是英超曼城球星哈蘭德的表弟 年僅23歲
跟表哥一樣 都是踢前鋒位置
身價目前為60萬歐元
2023年他隸屬於挪超的斯托姆加斯特隊
為球隊出賽16場 攻進6顆進球、貢獻2次助攻
比甲的奧特海維利、皇家科特賴克
在勒阿弗爾提出報價前就曾報價布魯內斯
據消息指出 轉會費約為2000萬挪威克朗
折合歐元為178萬左右
目前勒阿弗爾和奧特海維利兩間俱樂部仍在競價
而皇家科特賴克已經退出了布魯內斯的爭奪戰
身為哈蘭德的表弟 而且兩位還是同年齡
隨著他正式進入到五大聯賽的視野之內
說不定未來也能和表哥哈蘭德一樣大放異彩!
消息來源:https://bit.ly/3YvPQdy
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 36.236.66.209 (臺灣)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/FAPL/M.1691606113.A.254.html
... <看更多>