#八百回合經濟談
〔#金融資產中的高冷仔?#還是又來割韭菜?聊聊另類資產吧〕
相信持續關注政經八百的壯士們都記得,小編總是不斷提醒大家:不懂的東西不要投資。
特別是在 2020 年股市一片長紅的情況下,大家應該多多少少都有收到所謂的「飆股」、「明牌」相關的訊息。
不知情的人還以為是什麼「阿姨,我不想努力了」的機會,殊不知自己早已被當作鮮嫩的韭菜了呢!
那麼今天跟壯士們聊「另類資產」,難道是決定要收割各位小韭菜嗎?
當然不是!這其實是一種歷史悠久的資產類別,就讓八百用短短的幾分鐘,簡單介紹這個「投資圈的高冷仔」吧!
▌ 何謂另類投資?
顧名思義,所謂的「另類投資」(Alternative Investment)就是不屬於傳統資產(股票、債券),或者用非傳統方法的投資策略(放空、槓桿)。
另類投資通常具有以下特性:不一定在公開平台進行交易、流動性較低、與主要市場相關性低,以及具有極高報酬潛力。
而這些原因,正是為何許多大型機構法人或是高淨值個人(就是有錢仔啦)喜歡將另類資產納入投資組合的緣故。
由於這些投資的流動性較低,也就是較不容易隨意買賣,為了補償投資人額外承擔的流動性風險,通常有機會獲得超額回報。
另一方面,因為這些另類資產與股債這類大家熟知的投資工具報酬相關性比較低,長期來看可以達到降低整個投資組合波動幅度的效果。
▌ 另類投資有哪些?
剛剛提過只要是「非傳統」的投資方法,都可以納入另類投資的範圍中,那八百就簡單列舉幾項壯士們可能聽過但不熟悉的種類吧!
🔺 私募股權基金(Private Equity),其中「私募」指的是資金來源,私下、非公開地向少數特定人進行募集。
通常資金門檻較高,受到的監管也很少,一般是機構法人才會參與其中。
而「股權」則是指這支基金是以「成為股東」的方式參與一間企業的成長和獲利,這部分就像我們在交易所投資股票一樣,差別在獲利後脫手的方式不同。
由於私募基金並非在公開市場進行交易,他們通常是透過投資標的 IPO,或是另尋買家的方式出場。
🔺 避險基金(Hedge Fund?,也就是 Netflix 中「金融戰爭」Axe 所經營的組織,透過包括多/空股票策略、市場中性策略、事件驅動以及量化交易等特殊策略獲利的投資機構。
跟一般資產管理公司的操作不同的是,避險基金可操作的標的較不受限制、允許放空、運用槓桿等等。
《大賣空》主角 Michael Burry、量子基金的索羅斯以及創辦全球規模最大避險基金——橋水基金的達利歐都是這個產業中的佼佼者!
除了上述讓人眼花撩亂的基金以外,壯士們絕對聽過的「比特幣」等加密貨幣其實也逐漸成為另類投資的一大趨勢。
另外大家熟悉的不動產投資以及其衍生出來的各類證券也是另類資產不可或缺的一塊。
▌ 有趣小知識
不少富豪家族或是企業家也將葡萄酒、藝術品或古董等有形資產當作投資的項目,全球被動元件大廠國巨的董事長陳泰銘,正是台灣企業家的代表。
陳泰銘在 1994 年以超過 400 萬元新台幣購入畫家常玉名作〈五裸女〉,而後在 2011 年以新台幣 4.75億元售出,報酬率著實驚人!
▌ 小結
壯士們看完有沒有感覺投資的世界真是廣袤無邊,竟然連藝術品都能當作一項投資!
其實在低利率的時代,資金除了傳統資產以外,也希望尋求一個提供更高收益的標的進行投資,而投資機構也慢慢開發出各類商品,讓一般大眾也能參與另類投資的成長潛力。
最後小編仍舊要不厭其煩的嘮叨一句,投資一定有風險,投資前務必要謹慎!
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《情陷夜中環 - 非線性幸福》
逛超級市場,碰到一位舊同學,呆了。
以前是高大靚仔的,今天看起來依然不錯,但令我呆著的是,他被身邊一個女人,篤著他的頭說:「講,咗,好,多,次,喇,你,醒,少,少,得,唔,得,呀。」
最後那個「呀」字,好大聲,好高音,超市內的顧客都跟我一樣,呆了。
如何可以確保自己的幸福而避免娶個又肥又醜又惡的老婆?
我們先不說感情,由最簡單的工作說起。
職業沒有貴賤之分,但有位智者說過,工作有簡單和複雜之別。
所謂簡單的工作,就是當你接受過相關訓練之後,你每天就是週而復始地重覆又重覆的處理同樣的事情——在廚房洗菜、在會計部入數、在超級市場做收銀員。
處理這類工作,做得好與不好跟你腦袋的「轉數」沒有關係,勤力才是關鍵——英文有個更傳神的字——industrious。
轉數快的人不會比轉數慢的人做得更好,雖然可能轉數快的人會在接受訓練期間會比轉數慢的人更快上手。
但容易上手,並不代表轉數快的人做這份工會比轉數慢的人做得稱職——productivity depends on how well you do the job,not how fast you learn to do it。
至於複雜的工作,就是需要面對「變」的工作。
並不是說你沒有需要接受訓練便可以打天才波做一份「複雜」的工,而是無論你經歷過什麼訓練,都沒有人能夠確保,你,可以徹底地完成每天的工作。
因為這類工作的關鍵是應變能力。
轉數的快慢,絕對影響你處理這類工作的效率。
勤力是否沒有用呢?當然不是,勤力絕對有用,但並不是什麼「天才是百分之九十九的努力」那麼極端。
如果你本身沒有這個轉數的話,再努力也是枉然;轉數不是唯一條件,但肯定是前設條件。
初出茅廬的時候,間中會在公司的會議室或升降機大堂遇上一位地位崇高的女神。
她做的部門不是 wealth management,而是 prime brokerage。
所謂 prime brokerage,服務的不是富豪,而是 hedge funds。這位女神負責的是 prime brokerage 裏面一個叫 capital introduction 的 function,簡單來說就是幫 hedge funds 搵投資者。
有一次買咖啡,我與一位同事剛好排在她後面,而同事竟然爭著幫她付錢。「Marcus 話請你,佢成日都話 Christina Gaw 係佢女神。」
她充滿仙氣地笑著一句「I don’t think I deserve that」,我頓時漲紅了臉。
但從那次之後,我學到一個簡單道理,原來人人都愛讚美,Chrisitina 也不例外。只是一杯咖啡和一句「女神」,兩位後輩與這位神枱級美人竟然可以一起拿著咖啡走回公司。
以前科技沒有今天發達,hedge fund 要搵錢,投資者要搵資訊,cap intro 可說是唯一渠道。生意比現在容易做,但任何要兼顧多方面利益的工作都是千千萬萬噸的壓力,所以很多做這一行的女性都捱到十分殘,唯獨是 Christina 仍然可以明艷照人。
問她有什麼秘訣可以事事處之泰然,我到今天都沒有忘記她的答案:embrace uncertainty。
耳聞目睹最多的富豪故事,就是在他們年輕的時候、捱窮的時後、創業的時候,生活不只是艱難,還要是惶恐。
今日唔知聽日事,那有法子安然的度過?
但我們人生學到最難忘最難得最有價值的東西,往往都是在巨變中發生的。
很多人以為維持現狀是沒有問題的,但其實避免改變並不代表不用改變,你只是等到最後一刻才變而已,而到那個時候,你就不是自願改變,而是被逼改變。
一講到改變,被 quote 得最多的例子就是柯達這家公司。
今天不肯變,明天不肯變,到智能手機面世的時候才意識到不能不變,已經為時已晚。
什麼類型的人最不怕改變?就是像我這種 lateral thinkers 了。我不是說像我這類型的人一定會成功,但最起碼,我那種非線性思維會讓我夠膽做一些普通人不夠膽做的事情。
最最最簡單,就是主動追求一位你想追求的女生。
一旦你主動追求,就等於你主動求變,一旦你主動求變,就等於你可以引申無限的可能性,包括失敗、傷心、成功、喜悅。
求穩不求變,就可以安然度過人生嗎?
你看柯達。
你看那位在超市內被一隻肥大的手指篤爆頭的舊同學。
今天不主動,明天不主動,最終的結果就是被動地承受著生命中不能承受的痛。
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投資的時候常常聽到「#避險」這兩個字,
例如 #避險基金、避險貨幣等等的 😳
「避險」二字感覺好像很高深?很專業?
其實它的概念就在我們的生活之中。
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帶你一一了解這些名詞 ✊🏼
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