Search
NT 570 特價中
課程已於 2021 年 6 月更新
股票市場、馬科維茨投資組合( Markowitz-portfolio )理論、CAPM、Black-Scholes 公式、風險價值、蒙地卡羅( monte carlo )模擬，外匯( FOREX )
從這 13 小時的課程，你會學到
✅ 瞭解股市基礎
✅ 理解現代投資組合理論
✅ 理解資本資產定價模型( CAPM )
✅ 瞭解隨機過程( stochastic processes )和著名的 Black-Scholes 模型
✅ 理解蒙地卡羅( Monte-Carlo )模擬
✅ 理解風險價值(VaR)
https://softnshare.com/quantitative-finance-algorithmic-trading-in-python/
下圖為分析顧問提供客戶現有資產的評估，將效率前緣結合蒙地卡羅進行演算，所繪製出的效率前緣。
Harry Markowitz博士在1952年的博士論文提出「現代投資理論」，這個理論直到1990年才得到諾貝爾經濟學獎。
現代投資組合理論的兩項重點：
風險和報酬是直接關連的，在無風險報酬之外，如果想要獲得更多的報酬，就必須承擔更多風險。
在多樣化的市場之中，分散投資多樣化的資產可以減少投資組合所承受的的風險。
綜上，如果想在無風險報酬之外，獲取超額報酬的話，就必須先承擔更多的風險，你必須先有所付出，才可能有所回報。
以食物調味來比喻的話，當以兩種食材來煮菜，一個是風味很好，但較辛辣，這種在金融市場比如是股票；
另一個是風味平淡，但也口味較溫潤，例如：債券。
這幾種值得加進來的食材彼此的「相關性」要越低，才更值得加入組合當中，例如已經加入白糖，就不需要加入黑糖。
兩種食材組合起來就會產生一道料理，這個料理在投資理論中就變成「效率前緣」。
獨立財務顧問能做的是努力幫客戶把現有的投資組合調為較有效率的投資組合。
為什麼不調成最有效率的投資組合？
因為最有效率的比例通常會偏離原有的配置，過度集中在某些ETF上，反而失去分散投資的效果。
大原則還是分散，進而往左上方移動，讓投資組合更有效率。
https://pgfinnote.com/guide-to-financial-examination/
傳統投資組合理論主要的是以變異數來衡量風險，而其中又以 Markowitz（1952）提出的「平均數-變異數投資組合模型」最為著名。
在此模型中，由於共變異數矩陣的計算上較為困難且複雜，因此，Konno 及 Yamazaki（1991）另外提出了平均數-平均絕對離差模型，這個模型不但節省了計算時間，並且在求解最適投資組合時，也不需要共變異數矩陣，所以降低了計算上的困難度。
除此之外，亦有許多學者分別提出不同的風險測量方式，如Markowitz（1959）又提出了半變異數（semivariance）的觀念，而 Estrada（2008）即以此半變異數為損失風險的觀念發展出一種較簡易的平均數-半變異數模型；
其次，Bawa及Lindenberg（1977）以左偏動差（lower partial moment）做為損失風險的觀念而發展出平均數-左偏動差模型；
另外，Rockafellar 及 Uryasev（2000）則以條件風險值（conditional value-atrisk）為損失風險的觀念發展出平均數-條件風險值模型。
綜觀上述不同風險測量之投資組合模型，《不同風險衡量下效率投資組合之比較分析》這篇研究以半變異數、左偏動差、平均絕對離差、條件風險值來衡量投資組合的風險，與利用變異數來衡量風險作比較，分析其所求解出的最適投資組合之差異與進行相似度分析。
《不同風險衡量下效率投資組合之比較分析》文中發現在樣本內資料分析部分，MLPM 與 MSV 之間的相似度指數位居第一，而 MV 與 MMAD 之間的相似度指數較高。
https://pgfinnote.com/comparative-analysis-of-efficient-portfolios-under-different-risk-measurements/
