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【Opendoor vs Zillow，從房市資訊分析 iBuying 將鹿死誰手？ 】
✍🏻 分析全文：https://gamma.to/notes/OIyJrkGesmnPOyH6jjT5
#OPEN
#Z
🔖 雖然 Gamma 並不認為這兩間公司 ($OPEN & $Z) 目前的高邊際收益率水準是可以長期維持在高位，但若我們將時間定格在今天，並用今天的單位經濟數字來觀察，就能讓我們對這兩間公司目前在 iBuying 業務營運的狀況有更好的理解。基於 Q2'21 的財報結果，$OPEN 的房屋銷售量比 $Z 更多，且 $OPEN 也有更吸睛的邊際收益率。
🔖 可惜的是，$OPEN 在成本項目的財務揭露上，並不如 $Z 透明。這可能會讓人懷疑 $OPEN 的銷售及行銷費用是如何拿來計算邊際收益率的。
🔖 不過儘管如此，若 Gamma 先別去深究這樣的懷疑，並先假設目前該司揭露的資料是對的，在這個情境下 $Z 現在在 organic 上的優勢並沒有讓其達成行銷費用更低的效果。
#更多詳細的分析在全文
最新一集Podcast來啦
這集又直接講好講滿
先跟大家分享CPI數據後的想法
昨天開盤後科技股還是轉弱
道瓊撐住表現最為強勢
在這樣的情況下
很多人擔心市場是又要轉向
不過我認為對於未來的過多猜測其實是無謂的
更應該專注於當下尋找投資機會
常跟大家說趨勢尚未改變
是指整個大盤仍處於多頭格局
這是一種很籠統的說法
對於指數投資人來說其實沒差
震盪向上或是盤整對淨值不會有太大的影響
但由於趨勢本來就不是一兩天成形
資金的流向也是漸進的
對於主動投資人來說
你要怎麼去資金配置與風險控管更重要
所以也分享了一些我自己現階段的配置
另外搭著房地產市況火熱
挑了昨天公布財報的Opendoor盤前也是上漲近20%
跟大家我對財報與產業面的看法
最後介紹"致富強心臟"這本書
裡面幾個印象最深刻的段落與心得
首先是堅持原則，做對的事而不是做大家都在做的事情
第二是尋找價值，隨著環境與新資訊的加入而調整判斷
最後則是從投資看價值觀，與人交往的態度與處世之道
希望對大家有幫助啦！
Podcast連結放留言
房地產iBuying的龍頭 Opendoor 第二季的財報營收成長60%，調整後的淨利和EBITDA轉正，主要亮點在房屋的庫存量大增，季增率136%，市場範圍擴大到了41個城市（Q2就增加12個），他的生意靠的就是買賣房屋轉售賺到的佣金和價差，有更大量的房屋庫存就能有更多生意可做。
第二季售出3481套房屋，季增41%主要來自於庫存上升與供給不足帶來的快速成交。Q2的毛利13.4%也比Q1的13%高。預計Q3的營收在1.8-1.9B比市場預期1.62B高。調整後EBITD則是15M到25M。
📊到IEO的IG看更多財報圖表：https://ieobserv.com/IG
opendoor $open # 财报 #股票#价值投资#美股#股票分析. ... <看更多>
OPEN財報 在Zillow 退出房屋買賣業務之際 Opendoor 財報亮眼、盤後大漲 線上房地產平台Opendoor （OPEN）繳出了亮眼的Q3 財報，營收大增到23 億，EPS 虧損縮減 ... ... <看更多>
opendoor財報 在 [情報] OPEN.US Q4財報- 看板Stock - 批踢踢實業坊 的推薦與評價
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1. 標題：
Opendoor 公佈 2021 年第四季度和全年財務業績
2. 來源： (公司名、網站名)
https://reurl.cc/OpDVeR
3. 網址： (請善用縮網址工具)
https://reurl.cc/OpDVeR
4. 內文：
舊金山，2022 年 2 月 24 日 (GLOBE NEWSWIRE) -- 領先的住宅房地產交易數字平台 Opendoor Technologies Inc.（納斯達克股票代碼：OPEN）今天公佈了截至 2021 年 12 月 31 日的季度財務業績。Opendoor 的第四季度2021年全年財務業績和管理層評論可通過Opendoor投資者關係網站https://investor.opendoor.com的季度業績頁面上的公司股東信函獲取。
“在 2021 年，我們看到對我們的數字產品的需求發生了重大而持久的變化，展示了我們的市場領導地位，並取得了非凡的成果。通過持續超出預期，我們將財務目標提前數年，收入同比增長 211%，並以超過 150 億美元的收入運行率退出 2021 年。然而，我們仍然只是抓住機會改造美國最大、最陳舊的行業之一。”Opendoor 聯合創始人兼首席執行官 Eric Wu 說。“2022年，我們將繼續打造最佳消費體驗，向全國拓展，服務更多客戶，成為業主喜愛和選擇的數字化一站式服務平台。”
吳先生繼續說：“我們的基本信念是，在幾年內，數以百萬計的購房者和賣家將選擇一種簡單、確定、快速的體驗並完全在線進行交易。更重要的是，我們知道 Opendoor 的數字化無縫體驗是並將繼續成為消費者現在和未來幾十年的選擇。”
2021 年全年主要亮點
總收入為 80 億美元，比 2020 年增長 211%，售出 21,725 套房屋，比 2020 年增長 119%
毛利潤 7.3 億美元，比 2020 年增長 232%；毛利率為 9.1%，而 2020 年為 8.5%
淨虧損為 (6.62) 億美元，而 2020 年為 (2.53) 億美元，主要是由於非現金股票薪酬為 5.36 億美元，而 2020 年為 3800 萬美元
調整後淨虧損為 (1.16) 億美元，而 2020 年為 (1.75) 億美元
貢獻利潤 5.25 億美元，比 2020 年增長 377%；貢獻率 6.5%，而 2020 年為 4.3%
第一年調整後 EBITDA 為 5800 萬美元，而 2020 年為（98）00 萬美元；調整後 EBITDA 利潤率為 0.7%，而 2020 年為 (3.8)%
購買了 36,908 套房屋，比 2020 年增長 498%
推出 Opendoor Backed Offers，為購房者在競標夢想家園時提供全現金報價的好處，以及 Opendoor Complete，將 Opendoor 的所有產品和服務整合到一個單一的、簡化的體驗中
市場足跡擴大了一倍以上，達到 44 個市場
與 2020 年相比，buybox 覆蓋率擴大了 50%，使我們能夠提供活躍市場中超過 60% 的交易
真實賣家轉化率超過 35%，報價創紀錄，與 2020 年相比增長 590%
賣家淨推薦值保持在 80 以上
收購 Pro.com 和來自家居裝修技術領導者 Skylight.com 和全數字抵押貸款經紀公司 RedDoor.com 的團隊
2021 年第四季度主要亮點
收入 38 億美元，比 2020 年第四季度增長 1,435%；共售出 9,794 套房屋，比 2020 年第四季度增長 1,054%
毛利潤為 2.72 億美元，而 20 年第四季度為 3900 萬美元；毛利率為 7.1%，而 20 年第四季度為 15.4%
淨虧損 (1.91) 億美元，而 20 年第四季度為 (54) 百萬美元
調整後的淨虧損為（80）00 萬美元，而 20 年第四季度為（41）00 萬美元
貢獻利潤為 1.52 億美元，而 20 年第四季度為 3100 萬美元；連續第 20 個季度的正貢獻利潤率為 4.0%，而 20 年第四季度為 12.6%
調整後的 EBITDA 為 40 萬美元，而 20 年第四季度為（27）00 萬美元；調整後 EBITDA 盈虧平衡利潤率與 2020 年第四季度的 (10.9)%
購買 9,639 套房屋，較 2020 年第四季度增長 378%
庫存餘額增加到 17,009 套房屋，價值 61 億美元，比 2020 年第四季度增長 1,208%
指引
22 年第一季度收入指引為 41 億美元至 43 億美元，在區間中點同比增長 462%
22 年第一季度調整後 EBITDA 1指導為 3000 萬美元至 4000 萬美元，在範圍中點同比增長 3700 萬美元
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Q4相較Q3毛利率下降，9%=> 7% 和公司上季指引相同。同時運營費用較Q3上升約1億，Q3時買入15000套賣出6000套，Q4賣出9000套代表Q3收購的幾乎賣光。我在盤後賣出了3分之一，這2天在9-10塊買入的倉位，因為本季度營利不即預期之後可能會有更低價但長久來看Open依據這擴張速度遲早會獲利可能在今年就能獲利，晚點來聽電話會議。
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