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【緊箍咒般的STO規範，金管會畫虎不成反類犬】

早在今年6月金管會發佈證券型代幣發行監理規範架構後，我便於立法院召開「上路前STO體檢公聽會」，不僅邀請到產、學界專家發表評論，也邀集金管會及櫃買中心等單位與會交流，很遺憾地，證券櫃買中心在昨天所公佈的「具證券性質虛擬通貨之管理規畫」，並未採納產、學界期望金管會做到普惠金融、放寬投資人資格限制及鬆綁現行法規之建議，依然故我地訂出一套猶如緊箍咒一般限制金融創新發展的STO規範。

我認為，金管會禁止證券型虛擬通貨場外交易過於落後，只許新台幣交易將扼殺外資進入台灣的機會，此外，不許外國人及我國非專業投資人之自然人購買，更是過度限縮投資資格範圍，金管會恐「畫虎不成反類犬」，訂出一套背於實務運作，完全不合時宜的規範。

對於櫃買中心所公佈的具證券性質虛擬通貨之管理規畫，我提出以下質疑：

首先，區塊鏈具備普惠金融的精神，金管會嚴格限定證券型虛擬通貨僅得於特定平台交易，投資人資格又被大幅限縮，使得區塊鏈技術毫無用武之地，金管會說要鼓勵金融創新，是否只是嘴巴說說？

再者，櫃買中心所定之規範提到「若其他法令已有規定者，不適用本管理辦法」，而債務型虛擬通貨本質屬債券，現在已有公司法及證券交易法可資適用，債務型虛擬通貨在法規範適用上，應如何解釋？

最後，金管會與櫃買中心禁止證券型虛擬通貨場外交易行為，將使一證券型虛擬通貨在一平台發行後，無法在其他平台上交易，這樣的限制在股權群眾募資及創櫃股權募資上都沒有出現，卻對證券型虛擬通貨設下禁止場外交易的藩籬，是否過於落伍且有失平等？

在此，我再次呼籲金管會及櫃買中心，對於證券型加密通貨於我國的發展，應抱持鼓勵金融創新、落實普惠金融的態度，而非樹立重重規範，嘴上說支持，卻透過法規範扼殺證券型虛擬通貨在台灣發展的可能。

#普惠金融
#金融創新
#台灣需要更鬆綁的STO法規範

【STO規範應更開放，不要成為金融創新的緊箍咒】

今天我在立法院召開「#上路前STO體檢公聽會」，匯集產官學專家，針對金融監督管理委員會在6月27日提出的證券型代幣發行（Security Token Offering，STO）監理規範架構進行討論。我認為目前金管會提出的STO豁免機制值得讚許，但仍過於保守，在投資資格範圍過窄、STO交易方式障礙過多、平台募資管制重重下，區塊鏈的「#普惠精神」將無法落實。

會中，我與學者專家們交流應如何改善目前的監管架構，我贊同台灣大學法學院 Alex Yueh-Ping Yang 教授提出的三大改善方向：
1｜對於投資人資格的限制可以考慮參考新加坡首間STO交易所的模式，達到吸引國際資金的目的。
2｜必要時，可透過如我四月提出的證券交易法修正案，鬆綁現行法規給STO帶來的緊箍咒。
3｜針對洗錢防治的考量，我國的洗錢防制規範已納入虛擬通貨平台業者，並不需要另外限定新台幣交易扼殺引入外資的可能。

另外，政治大學法學院教授 臧正運 （CY Tsang） 則提到，普惠、跨境跟風險是STO監理規範的關鍵要素，STO不僅是這個世代年青人創造財富的新契機，也是全球資金輸入台灣、台灣投資人才展露頭角的新機會。我也特別贊同他強調的「傳統的證交法是有其邏輯的，但並不代表這個邏輯在面對新技術時不能稍做調適。」

本次來會的民間代表也相當踴躍，#台灣金融科技股份有限公司 創辦人王可言也提到，當前限制專業投資人與投資金額，與STO作為普惠金融的實踐有程度上的落差； @幣寶
BitPoint Taiwan 執行長郭雅寧表示，唯有開放給一般投資人進入，才能讓民眾認識並進一步了解區塊鏈技術； MAX - MaiCoin Asset Exchange 數位資產交易所 代表陳明惠也說，透過開放自然人投資，能讓年青人重新回到資本市場。

有趣的是 #台灣區塊鏈大學聯盟 創辦人彭少甫特別向在場的金管會前輩們喊話，「不要再以家父長主義的心態看待我們青年投資人，若因過度保護的心態而剝奪我們在STO的發展機會，我們只能選擇出走!」

彙整了各界的聲音後，我特別期許金管會，對於STO，應該看到的是更多的機會，目前的豁免規則是個好的起頭，若是投資人限制、投資金額限制及檔次可以放寬的話，才是完整的立法規範，才能真正幫助到產業。「STO法規就像一部車，配備必須齊全，才能發揮最大效能。」