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📌📌新北產業轉型大躍進，鶯歌工業地傳捷報🏭🏭
#新北 #工業地 再傳捷報，上市電機機械類股領導廠商中國砂輪(1560)透過 #信義全球資產 管理公司覓得廠房用地，2020年10月15日以5.84億元購入鶯歌大湖丁建廠房，丁建土地面積3,460.28坪，拆算土地單價每坪約16.9萬。中國砂輪深耕新北陶瓷之都鶯歌，產品從1950年代砂輪及磨石到鑽石碟、再生晶圓，榮獲經濟部『第四屆卓越中堅企業獎』與入圍第25屆國家品質獎。
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【#中砂(1560) 基礎整理】
◎ 公司簡介：
中國砂輪KINIKCOMPANY座落於台灣著名的陶瓷之鄉—鶯歌，是一家經營超過六十年以上的砂輪專業製造廠。使用所累積「研磨」及「切削」的製造利基，開發衍生性鑽石製品的研發，1990年代，中砂與工研院共同研發再生晶圓，跨足晶圓再生產業，轉型躍升為高科技產業。最新產品是使用硬焊方法使鑽石永不脫落，因此產生了工具壽命長品質高的「鑽石碟」，成為國內外半導體廠製造晶片不可或缺的工具。
主要業務主要為傳統砂輪（瓷質砂輪、樹脂砂輪、鑽石與CBN砂輪）佔比28.4%；鑽石碟有27.1%；再生晶圓佔43.2%；其他則有1.4%。
◎ 2019年回顧：
2019年營收48.68億元，年衰退5.17%，而2019年的稅後淨利5.37億元，毛利率29%，EPS 3.8元。上半年因為工具機產業需求下滑嚴重，導致產能利用率、毛利率下滑，整體獲利也大幅衰退，而股價也因此表現疲弱。從各產品毛利率來看，傳統砂輪的毛利率由19%降至15.9%，鑽石碟毛利率則由38%降至32%。
◎ 產品線分析：
✔︎ 再生晶圓（reclaim wafer）：
所謂「再生晶圓reclaim wafer」並非是將不良品再製利用，而是將用於製程監控(Monitor wafer)及檔片(Dummy wafer)用的晶圓，回收加工、重複使用，以達到縮減成本的目的，目前全球半導體大廠多數選擇外包，也有一些企業設置自有再生晶圓部門。
再生晶圓的竹北廠產能已經額滿，竹南新廠預計2020年將於下半年投入生產，產能滿載將能提供月產能總計9萬片的產量，新增產能也已經被新訂單填滿，但是需攤平新廠成本費用，尚無法立即挹注獲利。
✔︎ 鑽石碟（Diamond Disc或Pad Conditioner）：
為晶圓製程中的耗材，應用於半導體製造過程中的化學機械研磨(CMP)製程，鑽石碟為半導體製程中必要且關鍵之消耗性產品，也是中砂的高毛利產品線，主要客戶為台積電。全球相關供應商有限，屬於寡占市場。
中砂近年持續研發鑽石碟高規格新產品，可去除金屬材質的電性干擾，且研磨效率及穩定性佳，據了解新訂單已經額滿，並打入晶圓代工龍頭3奈米供應鏈，因產品單價較高，對於業績貢獻顯著，今年應該會有所成長。
◎ 未來展望：
展望2020年，兩大半導體業務包括再生晶圓與鑽石碟，合計占其整體業績比重七成，都沒有受到近期的新冠肺炎衝擊，需求端良好，有機會呈現高成長。不過，近期因為新冠肺炎疫情因素，中砂在傳統砂輪業務方面，部分會受到大陸客戶開工延遲影響，一部分受到傳統製造業因疫情受災影響，影響部門收益。
中砂的2月營收4.12億元，月增4.28%、年增7.66%，創歷年同期高。旗下生產再生晶圓的竹南新廠將於下半年投產，且高規格的鑽石碟新品已順利打入國內外重要大廠，將能為業績注入良好成動能。估計2020年營收54億元左右，年成長率達到雙位數，稅後淨利7億元左右，YoY近三成，營益率大約16%，毛利率預估能重回30%大關，EPS有望接近5元。
◎ 小結：
展望2020，兩大半導體業務包括再生晶圓與鑽石碟，合計占其整體業績比重七成，都沒有受到近期的新冠肺炎衝擊，需求端良好，2020樂觀期望高成長。
◎ 補充：
在豹投資PRO的個股頁面中有提供三種分析功能，財務、籌碼及技術分析，從財務分析的各財務比率來看，可以發現不論是營業利益還是毛利方面，中砂因跨足技術層面較高的半導體產業，而擁有優於同業的獲利能力；另外再看到股利概況，中砂近幾年的股利發放幾乎都維持殖利率4%以上的水準，也展現出不錯的股東回饋政策。
◎ 最新消息：
→ 中砂今年拚重返成長；竹南新廠進度順利
→ 中砂布局先進鑽石碟 傳切入3奈米製程
→ 中砂 今年拚賺逾半股本
（補充其他財務數字在下圖，圖片來源：豹投資FREE、豹投資PRO）
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台灣在農業、製造業、服務業等領域的中小企業家數有125萬家，約佔全體企業家數97%，經濟部工業局委由中衛中心執行「推動中堅企業躍升計畫」，藉以遴選出在特定領域具有關鍵或獨特性之技術的中堅企業!!請和小編一起發掘更多臺灣隱形冠軍吧🧐
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【你好、我好、大家好！開發出綠色鑽石的－中國砂輪企業股份有限公司】
座落於台灣著名的陶瓷之鄉—鶯歌鎮，是一家具有半百悠久歷史的砂輪專業製造廠，舉凡生產規模、生產技術、產品的深度、廣度或是服務客戶家數等均為同業之冠。從低階基礎至高階精密研磨、切削加工使用的砂輪或刀具等，均可全面供應，滿足客戶需求。
提供國內產業使用的產品規格超過十萬種，服務客戶涵蓋各行業超過8,000家。以研磨與切削技術，導入衍生性鑽石製品研發創新及企業改造，並跨足高科技晶圓再生產業，使用人造鑽石(包括聚晶鑽石、鑽石薄膜、鑽石厚膜)開發出的新製品，不但幫客戶提高工件的使用壽命與提昇加工品質，更減低了地球資源的耗用，因此我們很大聲地將之命名為──「 綠色鑽石」，以憑藉公司數十年來在砂輪產業累積「精密加工」的能力及對「材料科學」的認識，以近年來在鑽石材料的研發創新能力，期許公司未來能發展為全球鑽石科技中心。
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