【龔成問答信箱】（Q13981-Q14000）
Q13981：
龔先生，你好，久仰大名，我現在24歲。
已閱讀追讀閣下書藉，面書，問答信箱，文章及追讀各投資，巴菲特，價值投資法，理財，心理學書藉三餘年，由一開始對投資一竅不通，到今日越來越理解何謂投資，何謂資產。
昨日為剛上班第一個月的出糧日，毫不猶豫買下閣下一系別十一本書細讀，精讀。感謝你，改變我的未來，命運。
無論如何，衷心感謝你
龔成老師：
知識改變命運，這是永遠正確的道理，當然，我地要學習正確的知識。
你這刻是黃金年齡，要盡力儲蓄，投資，同時要大量增值自己。你買入書，作為投資在自己身上，一定是最好的投資。
多謝你支持，一口氣買了我全部著作！我每一本都是包含了豐富的知識，絕對可以助你整個人的提升！記住，買左一定要讀，細心讀！
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Q13982：
成哥隻246係咪即是血本無歸？
停左成十年，現在除牌，我d$即係點
龔成老師：
坦白講，企業去到除牌這一步，大多數都無價值，或極少價值。
除牌的意思，就是由一間上市公司，強制變成一個非上市公司，由於公司不是倒閉，因此，公司仍然存在的，但你的股票，卻無法透過港交所去賣出。
你只能如私人公司般，賣給某些投資者。當然，一般都未必有人買。
睇翻瑞金礦業（0246）2019年中出期的財務數據，仍然有幾億現金，不過有負債，初步睇不是資不抵債。但見佢停牌前的市值為$80億，現時的資產淨值，只有當年的20份1，加上佢年年虧損，相信就算日後有人同你買股份，價格都遠比停牌前的價低。
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Q13983：
ASM Pacific 0522
前景正面 但現價入是否合理？ 市盈率也是19陪
謝謝龔成老師
龔成老師：
ASM PACIFIC（0522），係全球首個為半導體封裝及電子產品生產，提供步驟技術和解決方案的設備製造商。業務為設計、製造及銷售半導體工業所用之器材、工具及物料，以及表面貼裝技術配置機。
佢之前係湯森路透的報告中，ASM被選為全球百大科技領導企業之一。
可以，這股有質素，有投資價值，不過近期業績就只是一般，現價算是合理區中上部，分注投資都可以。
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Q13984：
我43歲，家庭主婦，有100萬資金，只有2萬多元股票，如果分配我的投資？
股票同現金比例應如何？
龔成老師
你43歲，財富仍有增長的能力，但就不是進取型。
你可以投資平穩增長型的股票，現時持有的$100萬（我假設這是閒錢），你可以動用$50萬，但就要分注投資，例如分1年去慢慢入。
平穩增值股，例如盈富（2800）、金沙（1928）、長建（1038）、中銀（2388）、港鐵（0066）、恆基（0012）、港交所（0388）。你可注入就得。
其實，以你的年齡，財富仍有一定的增值力，建議你多增加投資知識，在選股、企業估值、投資時機上落功夫，對你長遠財富有好大影響。
現時大市處合理區，可以一邊投資一邊留現金，而餘下現金的運用，就是等大跌市時出手，如果你能在這段時間學好選股等技巧，到大跌市時就能把握機會，財富增值會更明顯。
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Q13985：
你好，我係你最近期股票班學生，正在分析1177中生製藥，但發現佢2018年同2015年每兩股送一股，係減去其他一次性收入之後。
因為紅利導致2018年同2015年既每股盈利大減，如果用番2018年平均股價除番2018年減去一次性收入既每股盈利時（即PE)，當年平均PE會高達78倍，非常不合理，我要點樣做先能夠減去派紅利對PE既影響去分析1177既合理價？
龔成老師：
中生製藥（1177）2018年的盈利，的確要調整。
主要是由於佢2018年有特殊收入入賬，因此令盈利數字大增，這會令市盈率數字減少左好多，因此，我地要調整。
至於2送1的因素，已在年報中反映左，因此，你唔需要再為這因素而作出調整。
如果考慮特殊收入的因素而調整，你預現時的市盈率大約30倍-35倍，以一間有質素，仍有理想增長的企業來說，又不算太過高，當然，不能說平宜。
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Q13986：
老師，我想問496怎樣？
1789可以買入？
3313如何？
龔成老師：
卡森國際（0496）佢主要從事製造軟體傢俱、物業發展，及經營旅遊相關度假區，業務有點不穩定，間中會有虧損數出現，加上股價上落極大，風險高。
投機味太重，不建議。
愛康醫療（1789）有質素，但現價有少少貴，如想投資，算回少少先小注。
雅高控股（3313）股價波動極大，與賭無分別。投資價值未見，賭的價值可能有。
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Q13987：
你好老師，我係投資新手，對10送1股有D疑問。
先有以下假設：
1/ $3000月供0012恆地
2/ 月供股價維持在38.35(10送1後升回這價位)
3/ 月供20年
4/ 以息換股
20年後，我手上的股數已上到95xxx股？第21年如果不理本身股票價值，只計算全年收息(以今年派息計算)，都已經有11萬多？（和匯豐0005回報一樣？)
如我以這股數及假設估價賣出，價值比起我股其他股票一倍有多？
其實我是否對10送1股有誤會？
龔成老師：
如果佢每年都有10送1，之後又股價在除淨後上升，這等如假設佢每年的股價上升有10%。
同時，你以股代息，假設佢每年都有股息率4%以上，你我初步計，你的確有$9萬股-$10萬股。而佢一年派息$1.6，即是你一年收息約$16萬，每月$1萬多。
上述的回報的確不錯，但當中有一個好大的假設，就是每年除淨後，股價都會回升至原位，即是你假設佢股價上升10%，同時，當假設佢每年派息一樣，如果佢每年都有10送1而同時又保持派息，這就反映「股息增長有10%」。
這些假設，即是令佢每年的複息增長率，去到14%。這是一個高增長率，比好多股息的增長率都明顯高！
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Q13988：
龔成老師，現在股市都受中短期影響，1211, 2800 都相繼受挫，你覺得我可不可以先停一停月供?
先儲一點金錢? 我每月是供 $6000 的。或者應有何策略? 謝謝
龔成老師：
唔需要停的。
做月供股票，一定是長期，只要佢長遠升翻上去，你就不用理中短期股價跌，試想想，如果你10年後賣出，最重要當然是10年後的股價上升。
佢現時的股價下跌，對你10年後的表現無影響的。
只要企業本質無變，只是面對中短期的問題，咁就得。
反而我地會希望佢中短期股價跌，咁樣你長期月供，就可以把握這個機會，買到更多的平貨。
當然，現時大市處合理區，未到平宜區，你本身都應該留翻部分現金，作等機會投資之用。
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Q13989：
你好啊！我31歲人 有20萬儲蓄，一直都不識投資。每個月儲4000左右，目標儲到100萬先。有什麼方式可以做到？
龔成老師：
你這個年齡，仍是財富增值的黃金時期，要好好把握，盡你一切的力量去儲蓄、投資、學投資知識。
你可以投資「平穩增值股」+「潛力股」，不過，由於潛力股要求你有一定的投資知識，因此這刻不用急著投資，你可以集中在平穩增值股先。做月供股票，每月$3000
。
你可以考慮盈富（2800）$2000。
另外再加1隻（每隻$1000）：銀娛（0027）、恆基（0012）、中銀（2388）、港鐵（0066）、煤氣（0003）、粵海（0270）、領展（0823）、港交所（0388）等，你可以了解下這些股票，然後從中選股。
如果你不懂股，就集中供盈富$3000。
但如果你想目標$100萬，以你現時每月儲$4000，仍不足夠，最好加大儲蓄，以及努力學投資，以提高回報。
現時大市處合理區，可以一邊投資一邊留現金，而餘下現金的運用，就是等大跌市時出手，如果你能在這段時間學好選股等技巧，到大跌市時就能把握機會，財富增值會更明顯。
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Q13990：
老師，現在經濟情況 如以月供股票 持有
應否在股跌10%時 加大月供股票數量?或者在其升25%時賣出部份。
如1/4 持現金 待低價再入相同股票? 低買高賣
或者保持現象 ？因無資金？
龔成老師：
雖然方向是可以，但唔需要太過微調，因為盡量唔變來變去，因此，你只要保持就得，因為月供是長期的投資策略。
而我地本身月供，都會考慮現時的平貴（要有好明顯變化），去作金額的調整，但這不是大動作，以現時的市況，部分月供，部分留現金，是最好的。
如果大市真的大跌，就動用餘下現金去入市，而月供不用變。
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Q13991：
你好，我想問下66 在示威後回復服務 有機會上升
2800 總合大市 長遠升
5 銀行股 跌 但一年派4次息
反而地產及資產股有風險 因經濟問題?
龔成老師：
唔好太著重中短期情況。
上述的3隻股，都是有質素的，但性質有點不同，盈富（2800）是組合，長線投資無問題。
港鐵（0066）雖然中短期受香港情況影響，但長期價值不變，賺錢能力好強。因此有投資價值。
匯豐（0005）是收息股，增長力比過往年代弱左，雖然可投資，但就唔好對股價有太大期望。
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Q13992：
老師，我正月供2800，長期的，但股市大上大落，我應該供，定停一停？？
龔成老師：
如果你長期月供，我地反而會希望股價大上大落，例舉說，如果股票A，股價$10、$11，每年平穩地上$1，到10年後上到$20。
另外，股票B，$10、$5、$10，大上大落，但10年後都是上到$20。你股票B得到的貨，會比股票A多，因此回報會更大。
所以，只要你保持長期月供，根本完全唔洗擔心中短期股價，這只是心理因素，你集中長線投資就得。
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Q13993：
成哥 你好 我現在可以買一些細價高樓齡既唐樓，例如30年樓齡左右，呢d樓我認為往後升值已經唔大，加上樓齡問題，持有2，3年可能就要賣出去。
但如果我想以樓換樓既原則下，我應唔應該買，定係你覺得我用1萬月供股票比較好。
龔成老師：
我唔太建議這類3年內轉樓的動作，第一，成本高，因為你一買一賣，支付的成本好多，無著數。
第二，3年是一個中期投資，我地好難確認中期的樓市點走，但長期就較易估，因為會回到基本的供需面，因此會向上。但中期就較不確定。
第三，上述唐樓本身的質素不算高，當你3年後要賣出時，下一個買家面對樓虧再高少少，維修問題再多少少的情況，因此，價值可能再低。
所以，我唔建議因為資金少，而強行買一些質素較弱的物業。
你集中月供股票，再以股票追物業，相信是更好的做法。
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Q13994：
老師，你會和學生做朋友嗎？
上堂的？
龔成老師：
通常我會同學生保持在FB的聯繫，不少都會一直聯絡，不過，始終學生人數去到2000人、3000人，而我本身的時間有限，所以，未必能好快好密溝通到，但大家都會在FB保持聯絡的。
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Q13995：
Hi 很好奇平日你寫完股票分析後要加： 證券持牌人 未持有上述股票。平時見其他人寫完都未必會加。想問點解要攞牌，唔攞就唔寫得？ 係咪會有限制，謝謝
龔成老師：
如果是公開分析股票，比有關股票的投資建議，根據證監會的規定，都要持牌人先可以做。
坊間的不少人，都是偷雞去做，當然，證監會有當中的指引，具體講明那些範疇要有牌先做得，那些就一般人都可以分享（當然，不少人都踩界）。但就一般的股票建議，其實要持牌人先得。
久不久都會見到業內，有人比證監會捉，所以我地都盡量跟翻法規去做。
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Q13996：
你好，請問0097係唔係一隻好穩陣的收息股?
龔成老師：
恒基發展（0097）算是收息股，但唔能夠叫做「好穩陣收息股」。
佢持有「千色」零售業務，由於業務較為單一，同時規模不算好大，因此本質上有較大的風險。雖然派息穩定，但零售轉弱，對佢有影響。
中短期，佢仍可以運用內部資金，作支持去派息，但如果業務長期弱，佢派息會減，這就是風險。
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Q13997：
龔sir你好，本人已月供1038兩年，眼見派息保持，沒太大變化，但股價緩緩下跌，英國整體經濟亦不見有特別表現，是否應該繼續供下去？
所持股票應否賣出？
轉為月供領展/中生製藥會否更好？
龔成老師：
長建（1038）近年的業務的確不好，歐洲方面的影響不少，這企業本身是有質素的，但我相信中期都會弱，不過，如果你有耐心，其實可以持有，但就要睇你有無耐心。
在長和系中，港燈（2638）、電能（0006）是現金流的提供者，而其中一個不斷收現金流的，就是長建。
長建在長和系的角色，是進攻，雖然你見佢業務表現一般，但近年，佢仍在外國進行收購資產，佢的長遠增長力仍在，但一定要慢慢才能顯現出來。
所以，要睇下你有無耐性，如果唔想再等，你轉領展（0823）是可以的，現價仍算是合理。
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Q13998：
我最近睇緊你本《大富翁致富藍圖》
我發覺有啲對錢同資產既觀念都好難改
我發現你有啲書google無電子版買，是否會遲下出？？80後百萬富翁及財務自由行都無得買。
龔成老師：
如果你發現自己金錢方面的觀念較難改，我建議你再睇多D書，特別是一些有錢人寫的書，你睇下人地的金錢概念，如果發現自己仍是有問題，就要盡快改，否則，你只會永遠停留在「一般人」的行列。
因為我的書，有兩個出版社出，天窗有電子書的，而三次坊則無，所以，《80後百萬富翁》之後都唔會出電子版。
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Q13999：
成哥，我27歲，追求高增長不求穩定，你覺得我呢個投資組合如何?
1177 中生製藥
868 信義玻璃
1810 小米
788 中國鐵塔
當中1177暫時佔比重最多
龔成老師：
你27歲，的確可以承受較高風險，加上你投資目標明確，上述的組合無問題。
上述都是有質素的股票，同時都是潛力股，適合你，但要留意，潛力股要求你有較高的投資實力，因為潛力企業分析較難，要求技巧較多。
中生製藥（1177）有質素，但中短期相信會波動，耐心持有可以。小米（1810）業務長遠發展仍正面，不過以貴價上市，加上中短期增長減弱，都影響股價，不過長遠發展力仍在。
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Q14000：
你好，我係一個本來唔識得理財，唔識投資嘅人，呢段時間不斷睇你嘅facebook分享學到好多關於資產既資訊，謝謝你的教導
我同先生40歲 收入大約5萬 有兩位小朋友（10歲及5歲） 未有物業 因為家庭開支大
所以每個月只可以儲到3000蚊月供股票（港鐵$1000 $2000 盈富基金） 及 有40萬現金
請問我 應該點樣分配及計劃 才可快d上車既目標 謝謝指點。迷茫的媽媽上
龔成老師︰
月供是一個儲首期的可行方法，可以繼續進行。以恆指年回報10%計，月儲$3000，預計5年後會有約22萬。
另外40萬資金，可以先將一半，用分注形式買入平穏增長股︰盈富（2800）、金沙（1928）、恆基（0012）、中銀（2388）、港鐵（0066）、煤氣（0003）、港交所（388）、長建（1038）、粵海（0270）、領展（823）、深高速（0548）。
現時大市只在合理區，要到24000點以下才會初步進入平宜區。餘下的現金，就等機會，當大市出現一定程度的下跌，就可以動用現金去投資，在平宜價加大力度掃貨。
同時間建議你盡力減去不必要開支和增加收入（如做兼職或網上生意），去加大每月供款力度，令你更快儲到首期，達至置業目標。
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多謝各位提問，若然你有問題想向本人發問，可在龔成的fb專頁中（www.facebook.com/80shing）inbox龔成，但要注意如無特別聲明，有可能將問答放上網的，當然，會將發問者的身份，以及有關個人的部分刪去。
另外，由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要7天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要10天才能回覆，希望各位能諒解。
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