很多人在想昨天美股的大跌到底原因是什麼？
新聞將重挫連結至恆大危機﹑聯準會利率決議的不確定性，又或是美國債務上限的老調重彈。
早上我在IG直播的時候也有跟大家分享我的看法，預先做好規劃，手上留有現金的投資人在股市劇烈震盪時保有更多彈性，觀察市場的慣性是否改變來評估大盤短中期的發展，而過去這段時間觀察清單中的股票，也可以趁這個機會看看有沒有好的入場點。
多等一兩天，多觀察一下對於整體的報酬率我自己覺得不會有太大的影響，但是對於下檔風險控制上卻有很大的幫助。個股上我自己會用這樣的思考方式，而若是想要長期佈局指數類商品，則可以在下跌時按比例分批布局。
既然不用太過頻繁交易，剩下的時間可以做些什麼？
看我的Youtube影片或聽Podcast都是不錯的選擇😂😂當然也可以多讀好書，話說我前天才上片說閱讀是最好幫助思考與生產力的方式，也可以解答眾多疑難雜症！
最近有幾本書蠻適合市場波動時撫慰廣大股民的心，包括大牌出版的《複利的喜悅》跟樂金出版的《高手的法則》。
兩本書比較相似的地方，是都採用章節式的編排讓讀者可以不需要一次讀完，即便是零碎的時間翻書，也可以有所獲得，思考自己在投資決策上的盲點與調整心態與步調。
《複利的喜悅》中，擷取了許多好書的內容或是經典的語錄，讓讀者可以在閱讀時了解，可長存於世界的真理與規律適用於生活中各個面向，而不是僅適用於投資理財，一旦你將它們轉化為習慣，便可以在任何時候保有原則，在未來享受到忠於自我、刻意練習與複利效應等帶來的好處。
《高手的法則》則是摘錄了許多不同投資風格的大師，包括指數化投資、價值投資與動能投資者，分享他們在投資路上的經驗與智慧，這樣的好處是藉由了解不同的投資風格與商品，可以讓讀者更好評估什麼樣策略更適合自己。
舉例來說在書中的章節中給予小資族的投資建議上，包括持有愈久的時間，可以讓你愈了解持有公司業務與投資組合的變化。而在投資組合的配置上，不需要太分散，但也不要讓個別的股票比重超過15%。不接刀，也不需要急著出手，買入剛上市的公司，最後則是在行情變化或基本面改變時，也要有果斷脫手的準備。
高手的成功不在於持有戰無不勝的聖盃，而是在於建構一個系統的決策流程，打造投資組合。沒有人可以預測未來會發生什麼事情，但是至少你可以評估某些事情的可預測性或可持續性更高的，而避開那些不確定性過高的事情，降低承受巨大風險的機率。
就基本面分析來說，估值與安全邊際是進出場的重要條件，而就技術面分析來說，書中也舉了《趨勢交易正典》與《順勢致富》的作者麥可·卡威爾的說法：「不要預測，而是要反應。」是價格造就新聞，而不是相反的方向，市場該往哪裡走就會往哪裡走。不要過於主觀的面對行情發展與做出交易決策，就有更高的機率可以降低情感上的優柔寡斷。
對於行情的變化，過多的解釋是沒有必要的，而是在行情的變化下是否有你正在等待的機會？
動能 配置 法 在 [心得] 雙動能投資法：動能資產配置- 看板Stock - 批踢踢實業坊 的推薦與評價
雙動能投資法
我並不是要表達這個東西絕對比固定配置還要來得好，而是希望可以聽到有趣的論點，
或
拋磚引玉引導出很好的討論（事實上我也非常推崇一般人採用大道至簡的固定配置投資
）
https://reurl.cc/Wdk6X9
1. 動能 Momentum
我不喜歡把動能跟技術指標相提並論，動能的哲學並不複雜，強者續強、弱者續弱，但許
多技術指標幾乎變成無用的占卜學，或者根本可稱為「雜訊」
學術上很多論文都已經發現許多國家的股市都存在動能效應，通常都不超過一年，也有論
文將好幾十種風險因子拿出來檢驗是否確實存在風險溢酬，長期下來兩個最站得住腳的就
是價值因子跟動能因子
2. 何謂雙動能投資法
這本書台灣有中譯版，但我在這裡提的是改良版本
標的：SP500、國際小型股、美國長債
MOM算法：現在收盤價/過去n期收盤價 -1
簡單來說就是過去漲幅
規則：
(1) 計算這三個標的1個月、3個月、6個月的MOM，並直接相加作為score
(2) SP500跟國際小型股先比較哪個score高
(3) 假設SP500勝出，SP500再跟美國長債相比，如果最後是美國長債score高，就投資
100%美國長債，反之
(4) 每月逐步檢視，如果有出現變動，就進行資產變換
3. 結果
這篇文章用150年的資料回測，結果也是出奇地好，這十分讓我驚訝，是年化報酬比SP500
高，最大回撤降低非常多，風險跟獲利都有兼顧
這便文章也算是嚴謹地提供滾動30年的平均年化實質報酬，運氣不好的話最慘就是跟
SP500一樣
我認為的確非常多的回測都有過度擬合，或是時間拉得不夠長的問題
If you torture the data long enough, It will confess to anything
但是這個法則簡單，期間也夠長，這效果的確有點不可思議
近期表現可到 portfolio visualizer去看，雖然不是每年都贏SP500，但我覺得反而這
樣比較健康ＸＤ
https://reurl.cc/1QnQ6X
4. 交易成本的考慮
從portfolio visualizer來看，1998到2018換倉了63次，平均快一季換一次，並不會過度
交易
外國投資人不會課資本利得稅，我想交易成本的問題並不大
5. 背後意義
雖說個股會有存在動能效應，但還是隱含許多雜訊跟個別風險，這種大類指數的動能與趨
勢，或許可以持續的更久、更有意義
如果只看一個月的MOM會被巴來巴去過度交易，只看半年~一年又太過遲鈍，所以這篇巧妙
的利用1+3+6一起看
這樣算是擇時嗎? 我覺得 一半一半，大家一般所認知的擇時就是：覺得未來股市會不好
，那就先空手（這樣會錯失非常多機會）
但是這個方法是先從風險資產挑出強者，再看風險資產跟債券的勝負
所以會一直留在市場，而且風險資產跟債券之間又存在低相關性
以上，分享給各位
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