台灣電子股近來的熱門話題是什麼?
相信Overbooking絕對是其中之一;因為無法出遊、WFH等原因,大眾對電子產品的需求大幅增加;但這現象來得太突然,使得電子業也出現缺料問題。
為了確保自家的產品可以順利出貨,各公司即開始Overbooking累積庫存;但這一個動作,當產品需求放緩時,自家公司因為尚有原料庫存,對上游就會減少叫貨,進而衍生成整個產業鏈的營運走弱。
✏️怎麼判斷市場是否出現Overbooking?
建議綜合觀察US PMI指數中的細項:
1. New Order & Production:超過50代表業者對未來訂單展望樂觀。
2. Inventories:低於50代表業者的庫存偏低,仍需補充原物料。
然後,超額預訂這件事不只出現在科技業,就像原本只是想為零食櫃補貨的我,看到最愛的卡迪那薯條滿額免運,也不小心overbooked了🤭
(這篇看起來很像業配但我發誓真的都是我自己買的😅🐷)
#overbooking #超額預訂 #財經小字典 #卡迪那95度c #薯條控
同時也有1部Youtube影片,追蹤數超過18萬的網紅公視新聞網,也在其Youtube影片中提到,"更多新聞與互動請上: PNN公視新聞議題中心 ( http://pnn.pts.org.tw/ ) PNN 粉絲專頁 ( http://www.facebook.com/pnnpts.fanpage ) PNN Youtube頻道 ( http://www.youtube.com/user/...
台灣電子業庫存 在 財經雷亂想 Facebook 的最佳解答
#疫情期間看好文
雖然把論壇延期了,全員wfh,但MM團隊也沒有停止服務,5月以來也寫了很多篇我覺得很棒的文章,以下分享:
#關於台灣疫情與台股等最新看法:
先說我覺得以目前核酸檢測大多要3天才出來,快篩站還太少,而陽性率這麼高的情況下,疫情要穩還要一陣子。
昨天政府宣布全國進入三級後,研究員立即借鏡了其他國家的經驗與三大產業可能受到的影響。首先,若以其他國家的經驗來看,防疫開始升級後至確診高峰平均歷時 2 ~ 3 個月,而疫情管控指數的高峰與新增確診人數的高峰則相差 0.5~1 個月,所以假設樂觀來看,政府快速的作為可能讓這波疫情最快在1個月內獲得控制,但若悲觀來看,疫苗的施打實在是不盡理想,就有可能拖到一季才有機會解除禁令。
而在拆解三大產業上,原材料類股受惠今年 製造業循環,需求至少穩健至 Q3;內需消費類股為疫情最大受害者,所幸有去年低基期保護;電子類股則反而有機會因本次疫情,而延緩市場先前擔憂『重複下單』(Overbooking)的現象。
我們拆解了電子相關產業 Q1 的庫存天數,發現主要以電腦及週邊設備上升幅度最高,『部分的重複下單』狀況確實存在,配合短期的電子循環,原先預計在下半年出現庫存的調整潮。
然而,本次疫情的發生,除了在市場情緒面,股價下跌消化了一部分對 Overbooking 的擔憂。在實體面,若防疫持續升級,則更有可能導致生產端趨緩,進一步消化客戶端存貨。簡單來說,我們認為疫情反而有利於化解中短期庫存調解,延緩 Overbooking 的現象! 這部分在文章當中也提出關鍵指標讓大家確認。
若台股因為這波疫情而適度消化了市場對電子業的疑慮,其實反而是好的,尤其先前觀察疫情以來的有效交易戶數從150萬攀升到380萬戶,成長了150%,籌碼也真的是挺亂的。長期來看,我仍然非常看好台灣基本面,下跌下來都是尋找好公司的好時機。
看研究員Vivianna/ Jat 的台股文章 (5/19) > https://pse.is/3gzgks
看研究員Vivianna的台灣產業文章 (5/12) > https://pse.is/3gw4bt
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#關於原物料Supercycle等最新看法:
先前就有提及,今年上半年走製造業循環向上,帶起的同步是通膨概念股與原物料的噴出大漲,無論是能源、金屬、農產品..etc, 搭配缺工缺料等題材,電子相關的報價也全線上漲,開始有一堆文章在探討現在開啟了極難得的「原物料超級循環」。
MM研究員研究了150年的歷史,至少發生過四次原物料超級循環,每次循環(牛市+熊市)的長度平均大約為 30 年,而多頭上升時其分別是1898~1917,一戰收尾,1933~1947 ,二戰收尾,1971~1980 ,石油危機,到1999~2011,金磚四國崛起。可以看出四次原物料的超級循環上,多以強勁需求拉動作為開頭,並在供給發生嚴重短缺(戰爭、石油危機)的情況下達到高峰。有趣的是,原物料多頭循環的時間點大致與先前提及的生產力循環錯開,現階段較像是處在生產力循環,而非原物料循環上。
本波原物料的上漲較像是如同2009~2011的那波經濟復甦段,漲的是當疫情過後需求復甦,但受到了許多國家疫情尚未完全恢復而使供給端中斷所影響,如反聖嬰現象、乾旱危機衝擊農產品供給 ; 南美智利 銅礦 輪番面臨疫情、罷工隱憂 ; 中國唐山祭出限產禁令,鋼鐵 價格飆漲 ; 更不用說,缺船、塞港等問題所造就的航運業牛市。但如果你將S&P高盛商品指數/S&P500,你會發現相比先前兩伊戰爭或金融海嘯前的那波原物料漲幅,本次的比值還在歷史最低水位。而若走復甦段的原物料上揚,最終還是會因供給恢復而出現顯著滑落。
看研究員Jason原物料大循環文章> https://pse.is/3hmzfj
此外,推薦農產品9個多月以來,黃小玉的年報酬漲幅達驚人的40%~100%,研究員再次分析5/13 美國農業部公布新一年度 2021 / 2022 全球農產品供需預測報告,開始從中看見,在價格如此高檔下,新一年度開始吸引農民種植,報告因而皆上調黃豆、玉米、小麥的年供給量。當然需求還是很強勁,但在新一年度的供需缺口已開始看到縮小的訊號了,勝率因而降低,下半年的黃小玉若要再創更高的漲幅,需要額外氣候又出現問題了。
而同樣大漲的鐵礦砂上,我們則推出下半年的三項主要的圖表,包含製造業與鋼鐵庫存的週期,還有密切關注近期開始滑落的中國貨幣供給增速。
看研究員Eva、Jeff 農產品文章> https://pse.is/3gumfk
看研究員Dylan鐵礦砂文章> https://pse.is/3hjkle
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#關於最完整的拜登財政方案:
拜登「重建美好計畫」在 4 月底全數公布完畢了,提案分為兩大項目:
1. 2.25 兆美國就業計畫(基建),搭配美國製造稅收計畫(企業稅)
2. 1.8 兆的美國家庭計畫,搭配美國稅制改革計畫(富人稅)。
大政府的民主黨沒有停止川普時期的大發債的狀況,不過做法有些不同。川普發債主要買家寄望的是聯準會,川普在任時間發了6.9兆的債務,聯準會就cover了近2兆,佔比從23%上升至29%,但拜登所期待的發債應仍是朝向增加海外央行購買的比例 ( 民主黨慣用手法 ),此外,在解決財政赤字上,也不像川普運用降低貿易逆差來cover
( 大打貿易戰 ),而是改為課徵企業稅。
我最喜歡本篇報告的在於分析企業稅與富人稅可能造成的影響方面,詳細拆分出美國五個級距的家庭收入與儲蓄,可看出中間級距年收入52,431以上的家庭才會開始有儲蓄,而課徵富人稅只佔全體人民的0.3%,卻能將儲蓄的財富移轉至會進一步消費的弱勢家庭中,相當於財政影響的未來 10 年,增加了 8000 億的移轉性收入。( 拜登後援還是挺不賴的 )
不過提醒大家這份4兆的「重建美好未來」計畫和上半年1.9兆的「美國救援計畫」還是有很大的差別,後者的效果是直接灌入現金給民眾,產生的效益是立即性的。但下半年的4兆計畫就算通過,也是預計歷時8~10年才會花完,也就是說,今年中後,支撐美國經濟的不會是這4兆計畫,在經濟轉為擴張後,財政與貨幣的支援會從原先的主導性轉為輔助性質,甚至開始減少 ( 購債 ),而美股要持續向上的關鍵,就要回到實體就業的復甦上。
看研究員Ryan的財政文章> https://pse.is/3gllse
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其實靜下心想,我們已經領先好多國家超過一年的時間,現在讓我們慢下來、靜下來、重新檢視自己的部位,找尋真正值得投資的標的,也重新檢視現在在做的選擇,是不是自己想要的,用這個角度想是不錯的。疫情間一起加油吧!
預告:下週發布月報、近期的研究包含 13F最新報告、生產力循環與科技巨頭帶出的五大趨勢、重新運算景氣循環下的最佳配置等。
#我們是財經M平方
#圖表與部分文字均出自MM研究員文章
台灣電子業庫存 在 優分析UAnalyze Facebook 的最佳貼文
🌬寒流助攻全國電(6281),年前尾牙旺季即將來臨,可望帶動第一季營收持續成長
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☃️最近兩周冷颼颼的,你有搶到暖暖包嗎?
還是直接去揪感心的全國電直接抱電暖爐回家了呢?
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一波波的寒流,從去年年底持續延伸至今年一開年,造成暖暖包大缺貨;畢竟台灣已經連續好幾年暖冬了,全台商店的暖暖包庫存確實不足,大家也是冷到直接把電暖器相關貨架清空!!
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🎉全國電(6281)表示今年的寒流帶動電暖氣、烘被機、熱水瓶、電磁爐等銷售量成長二至三成,又以電暖器炸性成長數倍占比最高。
2020年12月,連日陰雨,除濕機銷售量也翻倍成長,全月業績年增一年以上。☔️
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今年電子業、半導體業、金融及製造業景氣好,全年獲利成長可期,元月進入尾牙的高峰期,抽獎禮品買氣可望帶動業績。不少大型企業將尾牙訂在2月初、農曆除夕的前一日,延續性的買氣還會發酵。
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👨💼公司簡介:
全國電(6281)為台灣家電產品與資訊產品通路商,其中又以家電產品為銷售主力,在台灣共有321家門市(其中6家為數位家電體驗館Digital City)瞄準台灣內需市場每年家電的汰換需求。
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在台灣的通路佈局完整,北部地區佔總營收約26%;桃園地區佔19%;中部地區佔24%;南部地區佔25%;東部地區佔5%。
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💼主要營業項目:
消費性電子產品-智慧家電、影視/影音商品、冷氣空調、生活小家電、數位資訊、數位周邊相關產品及通訊商品的銷售、維修服務及與「台灣之星」合作辦理通訊門號服務。
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👥競爭者有:燦坤3C、倍適得BEST電器、大同3C、順發3C及上新聯晴等。零售賣場通路競爭者如:Costco、家樂福、大潤發等。
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🎉未來發展:
3C通路全國電(6281)今年營運策略將積極增加大型門市Digital City家數,由25家增加至35家,成為營收主要成長動能。此外,加強會員經營,也將助益業績進一步成長。#老牛模組幫你檢視手中的股票體質
老牛抱緊股~
https://bit.ly/3oPIS0F
#股票 #選股 #投資 #存股
台灣電子業庫存 在 公視新聞網 Youtube 的最讚貼文
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國內電子業使用的許多上游材料以及關鍵零組件,都是由日本供應,日本強震過後,各家業者都在評估受影響的情況,雖然廠商表示至少有一個月的安全庫存,但也有學者擔心,如果日本繼續限電,勢必會對我國產業造成衝擊。
日本強震引發國內科技產業緊張,雖然各家大廠紛紛表示,都有一到二個月的原物料庫存,但有學者研判,如果日方限電措施超過3個月以上,台灣廠商勢必受到衝擊。
日本是電子材料的領導國,全球最大的矽晶圓供應商信越半導體,就在這次震災區福島縣,ACF導電膠、光阻靶材等化學材料,也是日系供應商掌握較高的市佔率,雖然許多廠商都在研議找尋替代貨源,但要在短時間內更換供應商並不容易。
此外,提供半導體廠和顯示器廠的的主要日商Nikon與Canon也都在重災區,對國內廠商的擴廠計劃,勢必也將造成影響。
記者 冉瑞雯 新竹報導"