【投資與投機,差別在於買入「合理價格」】 作者:溫國信
~~~這是我在「價值投資之父葛拉漢:賺錢人生」這本書的推薦序文~~~
巴菲特師陳葛拉漢的價值投資法,獲得極為輝煌的成就,他曾說,除了父親,葛拉漢是影響他一生最大的人!
葛拉漢被尊稱為價值投資之父,在投資理財方面,是一重要的一位人物。
本書中葛拉漢談到自己用「滾雪球」將自己的資產滾動的經驗。
「滾雪球」就是將賺到的利潤,滾入帳戶再投資,讓更大的投資部位,帶來更多的收入。這就是複利的觀念,複利的終值取決於本金、報酬率與滾動的次數,它會隨著時間的推移,變得更多。
葛拉漢說,在華爾街證券市場成功有兩個條件,第一是正確的思考,第二是獨立的思考,而這兩樣他都做到了,所以他成功了。
為什麼他可以做到這兩項?答案是他人格的特質,他說,他小學畢業時,已經知道四件事,那就是:
知道如何「使自己堅強的對付命運的捉弄」;
知道如何「用各種方法賺一點小錢」;
知道如何「集中精力完成該做的工作」;
知道如何「依靠自己去理解做好一切的事情」。
他的做人的態度就是認真、實事求是,在求學方面,他非常喜歡閱讀,而且閱讀數量相當驚人,最喜歡讀的是奧德賽(Odyssey)。
在研究股票的方法,也和別人不同,他是從公司的財報著手,認為要取得資訊,才能掌握「內在價值」。
公司的「內在價值」,不只是公司資產負債表上的淨值而已,而是各種因素、潛力的加總。如果一家公司擁有良好的獲利引擎、商譽、領導階層的能力,它的「內在價值」就會逐漸增加,所以「內在價值」是比財報更廣範圍的抽象價值。
由於他的認真態度,他不僅在股票方面精通,連公債交易、用選擇權避險、套利交易以及稅法也都精通,是真正的大師。
關於投資,他的母親曾經買進「美國鋼鐵」股票,但在1907年美股崩盤時遭受重大損失,這件事讓他對買股票這件事很有戒心,也給「投資」和「投機」給了不同的定義:
「投資」行為必須經過「透徹的分析」,確保「本金安全」與「適當的報酬」,否則就是「投機」。
他強調買進股票要用「合理價格」、「合適的價格」,並了解公司的及「內在價值」,這就是價值投資法的精神,給世人很大的啟發。
他說他堅持主張人們應以「合適的價格」,買進「前景看好」的股票,這正是他所引以為豪的理念。他說,如果投資人買入的股票「物超所值」,或是遠低於「內在價值」,那麼未來獲利的機會就非常大,而投資人只需按此道理行事就可以。如果投資人忘記「合理價格」這件事,就會讓原本是很好的投資,變成異常危險的過度投機。
本書是他親筆自述成長過程,包括求學、工作、遭遇股災、投資獲得重大成功等精彩內容,也對自己不幸福的婚姻有所敘述,是一本不能錯過的好書。
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#巴菲特 #葛拉漢 #價值投資法 #滾雪球
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【投資根本就是賭博?!我們一直以來都在投機?】
相信大家都有買彩票的經驗,
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你身邊一定有這樣的朋友。
但是買彩票這件事情,
一定會中獎嗎?
不一定,
那既然不一定會中獎,
為什麼還是有很多人還是會去買呢?
因為很多人相信,
總有一天他們一定會中獎的!
這樣的話,
正在投資的你,
投資了一家公司之後,
是不是也在期待這家公司可以好好的做,
然後幫你賺更多的錢?
但是這家公司一定會賺錢嗎?
這家公司有沒有可能會倒閉虧錢呢?
兩者都有可能。
這樣看來,
投資和賭博這兩件事,
都是在買一個未來的可能性,
所以投資根本就是在賭博?!
這個影片會告訴你,
投資和賭博之間的關係,
以及如何利用賭博思維幫助我們去判斷投資的決定。
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影片概括:
01:55 為什麼投資等於賭博
02:40 投資和賭博区别是什么
03:29 聰明的賭博和笨蛋的賭博
04:49 賭和不賭的差別
05:51 懂得賭博的本質如何幫助判斷
07:37 改變了我的人生策略
08:15 風險和回報
09:29 如何靠賭博思維賺到錢
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0045.《書評&抽書-致富的特權:二十年來我們為央行政策付出的代價》
⭐這本書我給予五顆星好評!!
雖然是在講貨幣,但是讀起來非常輕鬆易懂,就像看小說一樣,不會感到壓力。
推薦原因如下:
1. 揭開我國央行神秘的面紗
央行是台灣唯一具有合法印製鈔票的單位,
對於台灣經濟的影響力可是非常重大,
但是大部分的人對於央行在做什麼大多不暸解,
例如一般銀行跟中央銀行在做的事情有什麼差別?
透過本書幫你揭開央行神秘的面紗。
2. 了解台灣貨幣政策帶來的好壞結果
央行過去對貨幣三大主軸為:阻升新台幣、極低利率、盈餘繳庫(每年盈餘需貢獻國庫)
這三件事對於台灣帶來了什麼樣的結果,本書解釋得非常清楚(好壞都說)
例如低利率導致房價高漲,
台幣貶值導致台灣產業升級不利,薪資相較四小龍差等等。
3. 敦促央行改革開放及透明化
我非常認同作者,臺灣身為一個現代化的民主國家,
央行的透明化以及可咎責性顯然不足,
我們應仿效先進國家例如美國聯準會,敦促央行進行開放及改革,
這個社會本來就不能只有一種聲音,
唯有進行討論,改善不足之處,臺灣在世界上才能更加卓越。
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