【五隻值得買入的「股息貴族」】(二)
ProShares S&P 500 Aristocrats ETF (NYSEMKT:NOBL) 是讓投資者以低成本持有所有股息貴族股票的絕佳指數基金,而且投資者無需自己管理。
除了易於捕捉整體股息貴族的潛在回報外,ProShares Aristocrats ETF的波動性亦較低。整體而言,股息貴族的波幅比普通股票小得多,尤其是在股市低迷和衰退期間。
但同樣,投資者也可以只選擇在股息貴族中選擇少數幾只進行購買, 今日再討論另外兩隻值得買入的「股息貴族」
2. AT&T
AT&T是一家領先的電信公司,它通過收購時代華納進入了內容業務。該公司的資產負債表上確實有1500億美元的債務,在過去十年裏,它的股價和利潤都沒有太大的增長。但這主要是以現時的價格進行估值
該公司的交易價格僅為其自由現金流的8倍,自由現金流收益率為12.5%, 假如估值回歸到自由現金流倍數的12倍,即2015年至2018年的平均水準,相當於股價上漲50%。
我認為AT&T公司是一家增長速度很快的大公司嗎?我不知道,但以現時的估值來看,它似乎仍然值得仔細觀察,因為它的股息率很高,所以一旦估值正常化,它的上行潜力也很可觀
3.Realty Income
與AT&T不同,更像是一家優質公司:它綜合了優秀的管理、非常強勁的業績記錄以及高於同行平均水準,一點也不過度杠杆化的資產負債表。不過,與AT&T相比,該公司的估值也要高得多。但其估值仍不算太高,其股息收益率仍遠高於投資者從市場獲得的收益:
Realty Income的股息率為4.5%,其估值與過去股票估值幾乎完全一致,現金流倍數為19。在今年冠狀病毒引發的拋售之前,當房地產收益超過80美元時,它被高估了,不是一個好的選擇。但現在60美元以下的低水平,它提供了一個有吸引力的股息率,當我們假設它的估值不會有太大變化時,它應該會隨著其現金流而增長。由於在流感大流行期間,該公司的營運資金甚至增長了5%,投資者可以假設未來的雙位數增長應該是有可能的。加上股息,從長遠來看,這足以產生8%-10%的年回報
同時也有1部Youtube影片,追蹤數超過15萬的網紅豐富,也在其Youtube影片中提到,主持人:楊應超 第一季-第4集:你可以靠股票翻身嗎? 節目直播時間:週五 14點 本集播出日期:2020.10.02 ⏭ 章節: 00:00 頻道片頭 00:07 開場 00:29 節目片頭 00:47 你可以靠股票翻身嗎? 05:21 如何找到下一個特斯拉,蘋果,亞瑪遜 15:35 Q&A:回答...
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Xerox的買入潜力
背景
市值39.7億美元,
股息率5.4%,
股息5年年年增長率0%
自由現金流收益率TTM 23.38%
市盈率TTM(未調整)9.14倍
投資資本回報率(“ROIC”)13.95%
杠杆率1.14倍
Xerox,一家領先的印刷公司,最近經歷大金額的回購活動。由於該股今年迄今已下跌48%,過去五年累計下跌30%,業內人士對此行動表示贊同。以下是2020年的回購交易:
持倉, 買入價
2020年8月7日Cheryl Gordon Krongard董事長$244,322@$16.29美元
2020年8月7日Carl Icahn(10%大股東)$29,578,101@$16.31美元
2020年8月14日Carl Icahn(10%大股東)$22,789,[email protected]美元
2020年8月19日Carl Icahn(10%大股東)$1,3156,[email protected]美元
2020年8月21日Cheryl Gordon Krongard董事長$187,[email protected]美元
2020年9月9日 Carl Icahn(10%大股東)$3,003,[email protected]美元
(來源:SEC檔案)
考慮到Carl Icahn是一個傳奇式的投資者,自2001年以來,他創造了15.01%的年回報率,比市場高出不少。儘管他最近對Hertz的看法是錯誤的,但眾所周知,他有能力挑選出價值潛力高的股票,並從它們產生的現金流中創造價值。看來這也是他對Xerox的意圖
財務和股息表現
Xerox並不是市場上最好的故事。在過去五年裏,由於打印機業務停滯不前,該公司的銷售額平均每年下降8.19%。然而,該公司產生了非常強勁的現金流。股息一直穩定在1美元,現時投資者的收益率為5.4%。Xerox的資產負債表強勁(杠杆率為1.14倍),派息率極低,僅為23.1%,因此派息非常安全。管理層打算保持股息穩定,因為他們現在看到了更多的回購機會。
股價上漲58.2%:目標價30.07美元
除了高收益率,Xerox可能是一隻非常有意思的股票,作為一個轉機的故事。
收入增長非常疲弱,但不一定要強勁才能成為一個好的轉機故事。在過去的五年裏,運營效率和利潤率大幅提高了45.8%。因此,該公司能够在收入减少的情况下新增利潤
在最近的COVID-19發生後,股價實在跌得太低了。現時,該股的自由現金流收益率為23.38%。這告訴我們,如果公司能够保持現金流不變,它將能够在五年內回購全部股份。全祿一直以來都是自己股票的強勁買家,在過去10年裏,它的股票數量減少了31%。考慮到現時低迷的股價,我預計這一數位將顯著增加
當然,Xerox的印刷業務受到在家辦公的趨勢的影響,第二季度銷售額同比下降35.3%。然而,現金流仍然是正的,我預計收入將在接下來的幾個季度大幅提高。
目標價為30.07美元,意味著上漲58.2%,這是基於我對2021年自由現金流預期的8倍(低於2019年的11億美元)。
結論
Xerox現時的股息率非常穩定,為5.4%。這種分紅是非常安全的,但不會新增,因為此時回購太適合了, 如果利潤率在肺炎後能够保持上升趨勢,股價可能會大幅上漲。考慮到Carl Icahn是一個傳奇投資者,回購收購非常積極。作為大股東,相信他會盡一切努力從所持股份中獲取價值
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主持人:楊應超
第一季-第4集:你可以靠股票翻身嗎?
節目直播時間:週五 14點
本集播出日期:2020.10.02
⏭ 章節:
00:00 頻道片頭
00:07 開場
00:29 節目片頭
00:47 你可以靠股票翻身嗎?
05:21 如何找到下一個特斯拉,蘋果,亞瑪遜
15:35 Q&A:回答上期債券的問題
24:23 Q&A:新手如何學習投資知識
30:15 請繼續提問:你活著不是為了工作,希望大家早日達到財務自由
32:29 節目片尾
📝 名詞補充:
1. Leverage:桿杆,以小博大
2. Option:選擇權
3. Call Option and Put Option:看漲期權; 看跌期權
4. Future:期貨
5. Private Equity:私幕基金
6. Venture Capital:風險投資
7. Pre-IPO:上市前股票
8. Accredited Investor:合格的投資人
9. Angel Investor:天使投資者
10. 10 bagger:可以漲10倍的股票 https://pse.is/wdrke
11. Motley Fool:https://www.fool.com/
12. Investment Newsletter:投資信函
13. Time Deposit; Certificate of Deposit:銀行定存
14. NAV:Net Asset Value,每股淨值
15. Investment Grade Bond:投資評等債券
16. YTM (Yield to Maturity):到期收益率
17. Bond Coupon:債券票息
18. Structured Note:衍生性產品
📽 建議電影:
1.Big Short 《大賣空》
2.Wall Street 《華爾街》
3.Too Big to Fail《大到不能倒》
4.The Wolf of Wall Street 《華爾街之狼》
5.Margin Call 《黑心交易員的告白》
📚 參考書訊:《財務自由的人生:跟著首席分析師楊應超學華爾街的投資技巧和工作效率,40歲就過FIRE的優質生活》 https://eslite.me/w24ad
#楊應超 #財務自由 #FIRE
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