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【#bf投資熱話】旅遊股難借黃金周概念炒起 中資航空股五月份表現普遍較差
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每逢踏入五月，不少投資者都擔心港股傳統智慧「五窮」會應驗；同時，中國展開一連七日的「五一黃金周」假期，每逢假期來臨，國內多個著名景點都人如潮湧。加上中國最先走出疫情陰霾，市場估計將有2億人次出遊，投資者都會乘機在相關概念股中尋寶，但不少旅遊股過去五月份跌多升少，縱使有黃金周概念，亦不宜作「五窮」月的避風港。
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以中資航空股為例，根據疫情前載客量數據，由於三大中資航空股2016年開始才公布每月營運數據，而去年疫情肆虐，所以只比較於2016至2019年間的數據，東航（670）五月份的載客量平均增加8.8%；南航（1055）平均增長8.4%；國航（753）則僅增加5.45%。
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走勢方面，中資航空股在五月份的走勢普遍較其他相關股份差，2010至2020年間跌多升少，南航只有2015年及2017年的五月份錄得升幅，分別升4.7%及15%，其餘9年均要下挫，跌幅介乎0.74%至26.3%；東航則僅於2011、2015及2017年的五月份錄得漲幅，介乎0.8至12%，其餘8年均要下挫，跌幅介乎1.67%至26%；國航表現則較好，於2011、2013、2014、2015及2017年的五月份錄得升幅，介乎0.5至7.6%，其餘6年跌幅介乎10.7至22.3%。
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酒店股方面，華住集團在中國經營近6800間酒店，同樣觀察2010至2020年的五月份走勢，升跌比例為5:6，2010至2012、2016、2019至2020年的跌幅介乎5至27.8%，其餘年份的五月升幅介乎4.8至26%。海昌海洋公園（2255）主要在國內經營主題樂園及酒店，該股於2014年3月上市，但成交一向比較稀疏，並未吸引太多投資者注意，2014、2017、2019、2020年平均跌幅超過一成。
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𢹂程為國內最大旅遊產品平台，過去多年五月份走勢較為突出，2013至2018年間五月份均錄得升幅，介乎4.9至42%，2019年5月曾最多跌21.5%。騰訊（700）持股的同程藝龍（780），同樣從事線上旅遊產品銷售，股份於2018年11月上市，2019年挫16.5%，去年則反彈逾6%。
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餐飲股中，呷哺呷哺以「呷哺呷哺」品牌在中國經營火鍋連鎖店，於2014年底上市，2017及2018年五月份分別漲16.3%及22.5%，去年五月更急升26.2%，2015、2016及2019年跌幅介乎2.6至17.7%。至於較多投資者留意的海底撈及九毛九，前者於2018年9月上市，2019年5月跌近9%，去年五月則反彈一成一；後者去年初始上市，去年五月份大漲逾一成半。
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中國中旅（308）主要在國內經營多個旅遊景區、旅行社及酒店業務，但股份日均成交不多，過去多年的五月份表現跌多升少，2018及2019年曾分別累升18及12%，2015年漲9.5%，其他年份的五月份均錄得下跌。
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黃金周假期電影票房向來強勁，阿里影業及貓眼娛樂為中國線上電影售票平台，前者更同時從事電影發行，雖然走勢一向較波動，但過去十年間的五月份表現較為理想，2010年漲11%，2013及2014年分別累升57%及23%，2016至2018年升幅介乎0.6%至14.6%，其餘年份的五月份跌幅則介乎1.3%至13.6%。貓眼娛樂於2019年初上市，前年五月挫近三成七，上年則反彈近13%。
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Text by BusinessFocus Editorial
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