左邊是哈雷Sportster Superlow 1200T，右邊是三陽GT Super 2。前者零售價869000，後者68000。哈雷機車售價幾乎三陽的是13倍。
左邊是Chanel包，右邊是某網路購物商城的包款。前者售價80000，後者2710。名牌包售價幾乎可達平價包的30倍。
假如仔細看的話，廣告拍的還真不錯。畫面中男主角看到別人騎重機，女主角看到別人拿名牌包時，那種隱忍，按耐的表情清楚可見。
廣告到這裡，論點相當正確。在收入不多，年輕剛開始起步累積資產時，上圖中左邊的物件都是應該避開的。把錢存下來，才能投資。
可是問題就出在最後，這對夫妻在查看的基金報價列表。
這時我們就要看到最後一個對比
股票型基金的內扣經理費通常就至少1.5%了，內扣總開銷超過2%不算少見。右邊，Vanguard的全美國股市指數型基金，內扣總開銷0.17%。新興市場指數型基金的內扣總開銷則是0.33%。
假如用國內股票型基金的2%跟Vanguard新興市場指數型基金的0.33%進行比較的話，前者費用是後者的六倍。
假如你用的是更便宜的ETF版本， Vanguard全美國股市ETF (美股代號:VTI)，它的內扣總開銷0.05%。國內一般基金假如內扣費用是2%的話，那是40倍於VTI的高價。
這種價格差距，和CHANEL與平價包款的價格差別，可說是有過之而無不及。
廣告中這對夫妻在物欲上節約克制，努力省錢。但他們萬萬沒想到他們買的基金，就如同機車界的哈雷，皮包界的香奈兒，是貴得不得了的東西。
省錢下來，然後讓基金公司每年從裡面扣2%?
這邏輯通嗎?
2%沒什麼?
請搞清楚，是對你的總資金扣2%。
2%有多嚴重，我可以這樣解釋給你聽。
今年(2014)最轟動的經濟學大作，當屬Capital in the 21st Century，作者在書中提出財富不均的解決方案，就是對財富課稅。
作者提出的稅制像這樣:資產總值在一百萬歐元以下，課0.1到0.5%，資產在100到500萬歐元之間，課1%。500到1000萬歐元之間，課2%。再更多的資產，課5%-10%。
這種稅率不必很高，因為它是年年收。只要一個小小的2%，50年下來，就會產生嚴重的資本減值作用，可以壓抑富人手上資產的成長。
你去買高內扣費用的基金，就等於讓基金公司對你投入的錢課”資本稅”。稅率等同於基金的內扣總開銷。
你的資產是有達到500到1000萬歐元之間，所以要交2%的資本稅嗎?
很抱歉的是，這種基金”資本稅”的收取對象，很多是每月只能挪出三千塊或是一兩萬塊來投資的一般平民啊!
假如有人跟你說，”啊!基金每年收這1.5%沒什麼啦!”
那你可以問他，”那麼政府開始收資本稅，每年對所有你持有的財富課1.5%，你覺得好不好呢?”
怕資本稅怕得要死，卻對基金的內扣費用渾然不覺。這說得通嗎?
這廣告乍看之下真是動人。一對年輕夫妻，為了還未出世的孩子，努力為未來算計打拼。
可是當先生查看基金的那個電腦螢幕出現時，它的說服力全沒了。這對夫妻在投資時，有非常高檔的消費習慣。會完全毀滅他們不買高檔車，名牌包的努力。
名牌包、重機買不下手。基金，內扣費用都不會看，也不知道要看。買了!
這種行為，可以說是千算萬算，就毀在最後一個沒算到。
香奈兒股票代號 在 [心得] 美股-透過最有價值品牌尋找投資標的- 看板Stock 的推薦與評價
部落格文章:
https://blog.zmcx16.moe/2022/05/norn-stockscreener-ranking-indicator.html
以往我想找新投資的公司標的時, 通常用以下幾種方法:
1. 基本條件過濾器 (P/E、P/B小於多少; ROE、ROA大於多少; 內幕人士持股變化.
..etc), 過濾出所有符合條件的公司, 在一個一個看哪間公司值得投資。
2. 多因子模型計算分數, 將價值因子、成長因子、動能因子等各種參數做加權計算, 在
依據分數高低排序選出TOP30, 從分數高的公司開始一個一個檢視看哪間公司值得投資(通
常也會搭配方法1一起使用)。
3. 定時檢視市場-產業指標, 看有沒有市場指標跟產業指標乖離過大的情境, 有的話就從
對應的產業看有哪些值得投資的公司。
4. 產業內幕投資人交易變化, 如果特定產業或公司的內幕投資人持股大增, 就研究看看
這間公司是否值得投資, 畢竟公司高層願意用自己的錢買自家公司的股票, 上同一艘船也
會比較有信心&安心。
5. 看投資大師們每季申報的持股變化, 統整起來看哪些公司是各個投資大師都有在買進
的, 可以做為進一步投資參考用。
上述這些方法我都有寫程式去抓取對應的資料, 並且自動更新到網站上, 上述的方法也都
有實實在在的數據, 作為投資參考我覺得也蠻合理的, 可是這些資訊基本上也都是落後
資訊, 市場所有人都可以在各大投資網站上看得到, 可能這些資訊早就反應在股價上了,
就像P/E低(股價便宜)是因為市場大多數人都不看好, 不一定是被低估, 可能只是提早反
應未來的價格而已。
不過個人認為不是上述方法不夠好, 而是資料分析後, 必須經過更多的思考以及想像力,
才可能有機會透過這些資訊創造超額報酬。 而要達成這樣的能力就得不斷的思考以及累
積知識及經驗。 不過另外反過來想, 是不是也可以整合一些比較需要思考&想像力的資料
做為指標, 進一步擴展投資的視野。
目前想到的第一個指標是品牌價值, 畢竟品牌這東西可說是最賺錢的無形資產, 也沒有
什麼確切的準則。 至於幫品牌估價這件事, 可以參考Interbrand每年公布的世界最有
價值品牌排行榜。
Interbrand - Best Global Brands網頁連結:
https://interbrand.com/best-global-brands/
以第一名的蘋果(AAPL)來說, 蘋果的P/B高達33, 但是蘋果也已連續九年位居全球最有價
值品牌榜首, 不能單從P/B就覺得蘋果的股價太高, 蘋果的最大資產並不是他的固定資產
或浮動資產, 而是品牌&設計&技術力, 就算是一塊眼鏡大小的擦拭布, 蘋果賣600塊台幣
還是能大熱銷XD
至於其他在排行榜上的也幾乎是耳熟能詳的品牌, 點擊對應的品牌, 還可以看到這個品牌
的介紹以及歷年來估計的品牌價值, 像剛剛提到的蘋果, 品牌價值一直是顯著上升, 尤其
是iPhone & Mac筆電上市後, 品牌價值的成長速度更是顯著提升。
再來就是想要怎麼把這些品牌, 連結到投資上了, 要做的方式其實很簡單, 找出這些品牌
的公司, 並看看對應的公司能不能投資, 有沒有在公開市場上市, 下面分享整理後的一些
心得:
1. 有些品牌是私有公司持有, 並沒有在公開市場上市, 像是Chanel(香奈兒)、IKEA(宜家
家居)、LEGO(樂高)、Cartier(卡地亞)、Huawei(華為), 像這種情況就不用想投資了...
。
2. 有不少公司不在公開市場交易, 只有場外交易(OTC), 而且成交量可能極低, 不一定適
合一般散戶投資人買賣。 (100個品牌中就有30幾個品牌是這樣, 靠品牌賺錢在公開市場
募資的必要性大概也不大, 有價值的品牌本身就是一個不需競爭的強大優勢)
3. Louis Vuitton(路易威登) 除了自己的品牌, 還有Tiffany & Co.(蒂芙尼),
Hennessy(軒尼詩), Sephora(絲芙蘭); 而Dior(迪奧)又有LVMH(路易威登)大多數的股
權, 這些奢侈品品牌在過去不斷的併購結合, 感覺真的蠻可怕的... 畢竟都是自己人, 定
價權就在自己身上了。
再來是整合到網站的部分, 因為Interbrand的資料是品牌價值, 不是上市公司, 所以要連
結在一起總會有些障礙或限制:
1. 品牌持有是私有公司的部分, 股票代號會直接顯示: "-"。
2. 品牌對應的公司已被收購, 會直接用母公司的股票代號代替。
3. 目前我的資料庫並沒有場外交易(OTC)的資料, 所以大概有1/3的品牌只提供股票代
號, 沒有基本面以及績效資料。
4. 基本面跟績效資料非實時更新, 更新頻率為每日一次。
整合好的網站頁面如下:
Norn-StockScreener投資網站: https://norn-stockscreener.zmcx16.moe/ranking/
Github: https://github.com/zmcx16/Norn-StockScreener
簡單demo一下, 今年股市像溫水煮青蛙, 大盤一直跌, 來看一下在大盤一直跌的情況下,
這百大品牌的公司誰績效最好:
今年績效最好的分別是家樂氏、嬌生以及可口可樂, 感覺也完全不意外, 畢竟民生必需品
最抗跌, 投資市場再慘通膨在誇張, 也還是要吃飯啊...。
今年跌最慘的是Netflix, 畢竟今年Netflix訂戶大量流失導致股價大跌, 加上升息關係科
技股一片血海也不意外...。中間多一個Ford福特汽車倒是讓我蠻意外的就是。
關於這頁面的使用方法, 以我個人來說, 大概會幾個禮拜或一個月來看一下這頁面, 看一
下這些公司有沒有便宜可以撿, 並分析一下對應的品牌有沒有可能繼續成長或衰退的可
能, 做為多元投資的其中一個參考項目。
另外想特別多分享一個自己的想法, 畢竟品牌跟公司營運不是絕對的關係, 有可能品牌價
值一直成長, 公司卻一直虧錢; 或是品牌價值已經開始走下坡下跌了, 公司營運或財報上
卻可能還看不出有什麼端倪, 建議如果想從品牌價值尋找投資機會的話, 還是要充分做好
基本的調查跟分析。 如果品牌價值持續成長當然很好, 不過記得要看一下這間公司目前
營運如何, 股價最近有沒有被炒作太高; 如果一間公司你很想投資, 可是品牌價值開始停
滯不前甚至開始下滑的話, 最好再多考慮一下, 是不是這間公司開始走下坡了, 多思考研
究一下後再做投資決定。
目前再來想做的下一個指標是研發佔營收比例, 不過不確定這資料好不好找, 還要再研究
一下, 如果有其他好指標也歡迎推薦~。
最後分享一下今年目前的投資績效:
今年Q1結束時主要得益於手邊不少原物料、航運持股, 績效大約24%還不錯。 不過今年美
股一直緩跌, 加上4~5月時動盪又更大, 讓我掛的一些不太可能交易到的sell put都幾乎
交易到, 一度槓桿開到很大, 不過幸好都是交易勝率高的極價外合約, 最終行權的合約佔
少數, 順利的活下來了...。 但是也導致我的槓桿率從2X% -> 接近100%。 因為交易到的
都是我想持有的公司, 我目前是打算繼續持有, 視情況在慢慢賣出降低槓桿率。
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※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1653646205.A.B80.html
別公開了
https://github.com/zmcx16/zmcx16.github.io/commits/master/trade-data.json
※ 編輯: zmcx16 (123.194.201.118 臺灣), 05/27/2022 21:36:45
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