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各位投資人朋友覺得有那種偏差(Bias)的人最難進行討論
我常遇到的一種是Hindsight bias，中文叫後見之明
事情發生之後，一切都很明朗，本來就應該這樣
譬如現在川普當總統好像ok
很多人都忘了，當初2016美國總統大選時，很多人在問:
“假如川普當選了，股市還能投資嗎?”
當時普遍認為，川普當選是”黑天鵝”等級的事件
這種偏見用在投資時，常見狀況就是:
“何必分散投資，我就選xx股票，就大贏你指數化投資啊!”
(儘管他是事後知道某某股票勝過大盤)
“何必注意投資成本，某某基金，不是長期勝過大盤嗎?”
(儘管他是事後知道某某基金表現傑出)
“何必股債搭配撐過市場起伏，遇到大跌，就應滿手現金，逃脫這個下跌啊!”
(儘管他是事後才知道會有大跌)
用一種事後已知的口吻
評斷當時面對未知時的正確與穩健做法
有很強的後見之明
卻總是覺得，"別人怎麼那麼笨，就怎樣，問題就解決啦~"
呵呵~
作者很漂亮的將投資知識分為三大類別:
事實知識
行為知識
資訊知識
事實知識是財金世界的基礎與遊戲規則。什麼是股票、什麼是債券、市場交易規則、投資成本的危害、分散的作用等等。
行為知識，這就是作者的專長，包括人類在做財務決定時的情緒與認知考量。
資訊知識，則是像一家上市公司每季營收，年成長率高低，或是某一國家的經濟成長率，通膨等資訊。
這個畫分非常漂亮。我認為正確的投資知識建立順序，是先事實，再行為，後資訊。
事實為先，因為假如你不知道遊戲規則，你就不可能精通這個遊戲。
但現實狀況是，很多人以為全部的投資知識就在於第三種，資訊知識。他也只在這個類別下工夫。
這會產生一些荒謬的投資行為。
譬如，整天搜集每家公司的財務資訊，分析這些數字，以為有研究就會有回報。
卻不知道，每一家資產管理公司，都有整個專業團隊，更多人力、用更多時間，用更多的經驗，在分析跟你看到一樣的資訊。
你以為自己將擊敗他人，其實，自己就是將被射殺的獵物。
對於主動選股很難勝過市場的事實，這些人往往嗤之以鼻:”那都是理論啦!”
這就是不懂遊戲規則還在玩的典型症狀。
譬如一個典型的心理偏差Hindsight bias，中文叫”後見之明”。事後看，什麼都很清楚。
有這種心理偏差的人，就會講:”指數化投資有什麼厲害，只要買台積電就贏過0050了啊!”這種話。
假如有任何人指正他，這是一種事後之明。他不僅可能聽不懂，還可能生氣呢!
這就是缺乏第一種跟第二種知識時，所會產生的投資行為。
資訊知識是會一直變的。這也就是為什麼財經媒體，包括電視與雜誌一直喜歡談論資訊知識的原因。有變化，才值得報導嘛。所以這些媒體就整天告訴投資人，某國股市昨天漲或跌幾點，某公司的法說會談什麼，它的營收如何。投資人每天就被資訊轟炸。
這也造成很多投資人誤以為投資就是要注意這些事情，隨時做出調整與改變。
除非能預見其他投資人沒有預見的未來，根據大家都已經知道的資訊知道來做投資，不會有特別的成效。
而預知未來，不是我們在投資時應該追求或幻想的能力。
整天都看到資訊知識，不代表它們很重要。
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